嘉盛集团：澳洲联储12月会议记录提振澳元

澳洲联储在亚洲时段早盘公布12月会议记录，当时联储降息25个基点。联储将官方现金利率降至金融危机爆发以来最低点的决定经过了艰难的磋商 - 货币政策委员会讨论过等待更多确认信号，尤其是定于联储会议之后公布的就业和GDP数据的可能性，这些数据的结果显示劳动力市场良莠不齐而GDP数据略低于预期。但整体而言，澳洲联储看到了支持需求的必要。

　　澳大利亚经济支柱发展疲软，巩固了联储降息决议的正确性

　　资源业投资触顶的预期以及非资源业投资的短期前景黯淡，巩固了澳洲联储减息决议的正确性。在澳洲联储12月会议召开前一周，降息的观点得到巩固。当时公布的资本支出数据显示2013财年支出金额减少3%。总而言之，联储清醒地看到，经济中的其它领域没有填补矿业疲软留下的缺口。再与普遍疲软的劳动力市场数据 – 应可控制通胀 – 结合起来，为澳洲联储减息25个基点提供了空间。

　　2013年一季度再次降息？

　　展望后市，联储的会议记录没有提供太多有关未来货币政策决议的指引，这足以向市场暗示，联储在2月会议上可能不会考虑降息。期货市场在会议记录公布之后马上开始计入2月减息的几率下降，现在的几率为59%左右，这个数字在会议记录公布之前为64%左右。

　　联储看来对海外局势基本满意，虽然确实表示担心悬而未决的美国财政以及持续的欧洲经济萎缩。整体而言，联储对全球成长故事的姿态有点冷淡，而12月国内失业率下跌支持其在明年年初按兵不动。但我们认为劳动力市场依然疲软 - 就业参与率下降以及获得全职工作的人数寥寥、经济中的非矿业将不能弥补预期于明年下降的资源业投资，突显出这点。所以我们认为2013年一季度有再次减息的可能性。

　　澳元

　　澳元在会议记录公布之后涨跌不定，兑美元先是下跌20点左右，之后很快反弹。整体而言，澳元的波动符合期货市场的波动，即在会议记录之后普遍走高。