嘉盛集团：日本央行料观望，欧元/日元的关注价位

日本央行今晚将宣布货币政策决议，我们预计利率或资产购买计划都没有变化。日本央行可能维持宽松倾向，而首相安倍晋三最新宣布自下个财年开始上调销售税税率3%，同时推行规模为5万亿日元的一揽子刺激计划，或许令央行暂时观望。日本央行预期到了销售税的上调，并在央行《经济活动与物价》展望报告中将其纳入考虑。该报告上次公布是在4月份，更新报告定于本月晚些时候出炉。

我们认为，任何重大政策调整都会等到央行完成半年半评估更新报告之后。央行在4月份的报告中暗示，“预计下半年需求将早于消费税上调，出现先声夺人似显著增长”。央行也警告过，财政整顿力度如果弱于预期，可能削弱货币宽松政策的影响，因为日本政府债券的信誉需要财政整顿的支持，且其可以稳定长期债券殖利率。政府新推出的一揽子计划截至目前没有对殖利率产生负面影响，10年期日本政府债券殖利率目前处于5月以来最低点。

同时日本央行也表明愿意在成长前景恶化时提供额外的刺激资金。通胀一直朝着正确的方向前进，最新CPI年率涨幅达到0.8%，但薪资增长尚未达到这样的速度。我们预测日本央行今后将提供更多刺激资金，但也认为在对政策做出任何调整之前，央行将监控动向并消化销售税上调对经济的影响。

在没有新的举措出台或者日本央行基调弱于预期的环境中，日元可能上扬。昨天我们强调了英镑/日元面临双顶阻力位，现在欧元/日元似乎同样面临关键阻力位。下图为欧元/日元日图，红色为趋势线阻力位，蓝色为长期上涨通道。欧元/日元目前在23.6%回档位和21天均线相交处下方，此汇聚点暂时可能是阻力位。关键支撑位可能在131.15/35区域，这是上涨通道底部与55天均线、日图Kijun线以及38.2%回档位相交处。下破此支撑区域将暗示上涨趋势结束，后市可能下修。另一方面，上破趋势线阻力位 – 目前在133.20，将表明较长期上涨趋势延续。