嘉盛集团：塞浦路斯金融业化险为夷，但付出代价

塞浦路斯这个陷入困境的岛国与三驾马车以及欧盟各部长达成了一份协议，从而将获得100亿欧元的救援资金。此协议与上周IMF与德国提出的协议相近，所以三驾马车带来的痛苦首当其冲将由塞浦路斯的两大债权方承受。但与上周提议的不同点在于一个关键领域 – 塞浦路斯银行(Bank of Cyprus)将不会被逐渐关闭，相反，该银行中未保存款将接受最高40%的减记，而Laiki银行未受保险的存款将因为该行逐步关闭而可能完全打水漂。

　　上述协议保护了金额低于10万欧元的存款并减弱塞浦路斯两大银行以及最脆弱银行所遭受的痛苦。但因为协议把重点放在减记两大银行中存款额更高的储户，所以外国储户，尤其是俄罗斯储户将遭受重创。塞浦路斯银行的储户主要来自俄罗斯。所以我们将等待俄罗斯对此协议的反应。这份协议将损害欧盟与俄罗斯之间业已脆弱的关系吗？观察塞浦路斯银行中有多少大额存款将受到债务重组非常重要。

　　外汇市场对塞浦路斯债务重组式救援的反应有限

　　整体而言，上述协议至少避免了塞浦路斯银行业全面崩溃，所以受到了市场的肯定。欧元/美元受此影响站上1.3000。但从更广的外汇市场来看，风险资产的涨幅有限。澳元/美元和纽元/美元双双受到各自阻力区域(分别为1.0460、0.8365)的压制。美元/日元在95.00受阻。

　　纵然如此，市场没有非常乐观的原因可能是在等待欧洲金融市场，尤其是欧元区外围债券市场的确认。无论如何，一旦塞浦路斯形势被完全计入，则欧洲被认为支柱的经济体(德国以及较弱的法国)基本面的疲软(上周糟糕的PMI数据突显了这点)，或许利空欧元。

　　股市守住开盘涨幅

　　其它方面，在缺少重量级经济数据以及所有目光放在欧洲的环境中，亚洲市场相当安静。日经 225指数守住开盘涨幅，截至发稿斩获1.45%左右的涨幅。ASX 200指数同样守住开盘涨幅的一部分 – 截至发稿上涨0.65%左右。