吴鹏：一周基本面回顾 基本面情况发展小解

最近一周最主要的两大主题：英国脱欧与美国奥巴马上任！

　　美国举债上限磋商取得进展的迹象扶助支持金价,并且提振股市。下周美联储(FED)政策会议将为美联储对货币刺激举措的态度提供线索,任何显示美联储将撤走刺激举措的迹象将可能拖累金市。

　　美式幽默：奥巴马在他第一任期内最后一次记者会上，对正在谈判的提高国债上限和减少联邦支出，明确宣称：美国决不是一个赖账的国家！美国不能再这样借 债消费下去了！就像出去吃饭，进餐馆后，结账时是要付钱的！吃不起法式大餐，就吃意大利餐，而吃不起意大利餐，就只能吃麦当劳。

　　共和党人控制的美国众议院上周五(1月18日)表示，拟于此后一周内表决一项法案，以暂时允许美国联邦政府发售更多的债券，从而得以能够如期偿还到期债务。采取这一措施的目的旨在消除此前全球金融市场上因为对美国债务上限问题前景感到不乐观而产生的躁动情绪。

　　目前，该法案的具体细则仍不得而知，但据已透露的消息称，该法案将会在2月中旬美国债务上限触及上限之后的三个月中，再允许政府酌情新借一些债务。共 和党在众议院的二号人物康托尔(Eric Cantor)当指出，拟表决的这份法案不会再如同此前那样，要求政府在上调债务上限的同时立则接受减赤措施。而反过来，共和党将会邀请参院民主党人一同 参院联邦新预算方案的讨论之中。

　　此前，众议院议长伯纳(John Boehner)曾表示，正考虑采取必须的措施说服参院民主党人一起加入到说服政府削减开支的过程中来。他表示，如果没有新的预算，那么政府就无权再继续增加支出。

　　由于目前距离2月底3月初债务上限临界点尚有1月多的时间，因此若两党能提前表决通过该临时法案以为美国政府“续命”，仍将在一定程度上利好风险资产，对避险美元则有所利空。

　　面对现实，美国式麦当劳能否挽回其财政危机？

　　如果财政悬崖发生的话，主要是给美国国内经济带来冲击，对全球经济的影响相对有限。而债务上限问题所涉及的方面就更为广泛，一旦美国国会在2月底未能 批准提高债务上限，美国财政部将无法举债，美国将面临政府关门、债务违约的风险。同时，由于很多国家持有美国国债，如果发生这种情况，势必影响全球金融市 场的正常秩序，甚至引发更为严重广泛的债务危机，从而打断全球经济复苏的进程，重新陷入衰退状态中。

　　从欧洲汽车业的数据与英国汽车制造业的增幅说明现在欧洲与英国各自的恶化情况。

　　据欧洲汽车制造商协会日前公布的数据，欧盟27国2012年的汽车销售量锐减至1205万辆，创下自1995年以来的最低销量，较2011年同比下降 8.2%，创下自1993年以来的最大年跌幅。其中，12月销售量同比下降16.3%，不到80万辆，为10年最低，表现尤其惨淡。截至2012年12 月，欧洲车市已经连续15个月同比下降。

　　英国成为主要国家中唯一保持增长的市场，2012年实现了5.3%的同比增长。德国仍是欧洲最大的汽车市场，小幅下跌2.9%，汽车销量超过了300 万辆。但是即使就这两大欧洲表现较好的主要市场来说，情况仍不乐观。观察2012年12月欧洲各国汽车销量的表现，更让人对欧洲车市未来的表现充满担忧。 英国当月增幅下降，而德国更是同比下跌16.4%，较前11个月降幅明显激增。其他各国汽车销量在去年最后一个月的表现，也有不同程度的“恶化”。

　　英国“脱欧”给欧洲蒙上阴影；欧盟或因英国“脱欧”面临巨大挑战

　　由于英国与欧盟在财政预算等领域的分歧日益严重，国内民众有关退出欧盟的呼声逐渐高涨。英国首相卡梅伦也多次公开表示英国考虑在2015年，也就是下 次大选时举行“脱欧”公投。卡梅伦希望重新界定英国与欧盟的关系，认为减少欧盟的干预，回收此前移交给布鲁塞尔的权力已经成为英国民众的共识。

　　卡梅伦表示，英国“完全有权”要求改变与欧盟的关系，“由于欧元区国家正在为欧元的存亡而着手推进欧元区的政治、经济等方面的一体化改革，这样的‘新欧洲’已经与英国所同意加入的欧盟大不相同了。”

　　最新的英国民调也显示，约51%的英国人支持英国“离开欧盟”。长期抵制欧盟的英国人认为，英国脱离欧盟后，可以通过与美国建立更紧密的贸易关系来弥补损失。反对脱离欧盟的英国人则认为，一旦脱离欧盟，英国就真的变成了孤岛。

　　英国首相将宣布“英国不退欧”条件，即解决三大严重问题：欧元区债务危机、竞争力减弱以及公众支持度下降，在英国尤为如此。与此同时，他认为欧洲许多国家实施的严厉财政紧缩措施令问题愈发严重。

　　德国老大姐默克尔连任境况

　　德国选举也将扰乱欧元区中期稳定，德国总理默克尔2013年谋求连任。从德国方面看，默克尔连任可能性较大。

　　德国总理默克尔表示支持欧央行购债计划，这与最大反对党社会民主党宣布支持在欧元区实行债务共担的观点相同，有利于默多尔在2013年选举中继续连 任。然而，这一措施在德国执政联盟内部却存在不少分歧，基督教社会联盟批评默克尔在欧盟峰会中被法国拖入陷阱，德国央行行长魏德曼则明确反对欧央行入场干 预，指出任何分担欧元区“主权风险”的行动都应该由欧元区成员国政府，而非欧洲央行定夺。