博财金银：多方继续发力 金银看高一线

【基本面】

7月31日，美联储召开为期两天的议息会议，外媒报道称，美联储有望推出新一轮小规模的刺激政策，不过新措施的效果恐怕将不及以往。对于投资者关注的第三轮量化宽松政策(QE3)，预计会在9月给出定论。欧洲央行也将在8月2日举行议息会议，投资者预测，欧洲央行将会出台一些措施来解决各国借贷利率高的难题，但市场认为其政策的实施效果可能有限。

近期经济数据受到天气异常和季节性波动因素影响，外界预测，美国经济可能没有预期的那么糟糕，所以各方对美联储的行动仍持观望态度。但是，从上周公布的第二季度数据看，经济增长确实明显放缓，就业市场表现暗淡也是有目共睹。而且，欧洲经济衰退，亚洲经济增速放缓，阻碍了全球经济发展，人们对于经济政策的担忧也持续升温。业内人士估计，美联储此次可能会出台更多信贷融通手段来刺激经济活动，并且也不排除有降低储备金率的可能性。而更多经济专家则预计，美联储在本周的FOMC会议上，很有可能会宣布将当前超低利率水平的维持期限由2014年年底进一步延后到2015年中期。摩根大通的经济专家费罗利指出，尽管美联储在本周会议上推出QE3的可能性目前尚不能完全排除，但是QE3在9月份或者更晚才推出的可能性仍然要比现在大得多。事实上，7月份和8月份非农就业的状况如何，将会真正地影响到美联储在此后9月份的会议上的决策。而巴克莱首席美国经济问题专家马基则认为，美联储在本周的会议上不会出台任何措施，其所能做的一切将只是观望，并且在近期不会推出除了当前的扭转操作之外的任何措施。

上周，西班牙和意大利的10年期国债收益率双双创出欧元成立以来的新高，整个市场陷入深度恐慌情绪，“西班牙寻求全面救助”已经提上议程，而意大利也被近乎肯定地认为是下一张倒下的多米诺骨牌；希腊目前也因减赤任务面临“三驾马车”断粮的风险。危急时刻，欧洲央行急于想当“救世主”。7月27日，曾有传闻称欧洲央行行长德拉吉仍在考虑再度降息，或者出台新的流动性扩充项目，并同时准备向欧元区主权援救基金发放央行执照。7月26日德拉吉还曾突然表态称，该行将会采取一切必要的措施，来对欧元予以支持。此外，德国总理默克尔与法国总统奥朗德互通电话时也表态称，将会尽全力为欧元区提供支持。基于以上表述，欧洲央行在本周出台新措施的可能性极大。德拉吉在7月30日与美国财政部长盖特纳会晤，加大了欧洲央行可能会有新动作的可能性。有投资者在接受记者采访时表示，欧洲央行已经没有下调存款利率的空间，而债券购买计划是当前最受德拉吉青睐的政策工具，为了避险，欧洲央行可能很快重启债务购买计划，并赋予ESM银行牌照，提升其救助火力。但德国政府是否首肯并支持欧洲央行的“救火”行动还不确定。
【数据关注】

17:00 欧元区 7月份企业景气指数 前值-0.94;市场影响★★
17:00 欧元区 7月份经济景气指数 前值89.9
17:00 欧元区 7月份工业景气指数 前值-12.7
17:00 欧元区 7月份服务业景气指数 前值-7.4
17:00 欧元区 7月份消费者信心指数 前值-21.6
22:30 美国 7月份达拉斯联储制造业活动指数 前值5.8
22:30 美国 7月份达拉斯联储制造业产出指数 前值15.5

【技术面】

黄金白银目前呈现小区间震荡，黄金日图上均线系统，短期均线已形成金叉向上发散，短期呈多头排列，MACD指标上穿0轴，红柱伸长，RSI指标在50之上，4小时图均线系统已成多头排列目前MA5、MA10支撑黄金，布林带有缩口迹象,4小时图上MACD与RSI指标有回调要求。白银日图上均线系统短期均线形成金叉向上，布林带也敞口向上，MACD指标由下方发散向上触及0轴，红柱伸长，RSI指标也上穿50之上，在4小时图均线系统多头排列向上发散，目前价格受MA5的压制有回踩MA10、MA20均线的预期，MACD与RSI指标也在超卖区有拐头向下的迹象。故此日内操作以回调做多为主。黄金于1613美元附近做多，止损1603美元下方，目标1633、1643美元附近。白银27.70美元附近做多，止损27.20美元下方，目标28.70、29美元附近。

以上观点 仅供参考
博财金银研发中心
2012.07.31