生意社03月29日讯
【期货概况】
3月28日,沪胶大幅下挫,其中主力合约RU1309终盘收跌540元至22100元,全日总成交量增加11.5万余手至41.7万余手,持仓量净增1.7万余手至19.9万余手。
东京胶全线下跌。
【现货价格】
现货市场:上海地区天胶报价窄幅整理,市场询盘气氛平淡,目前海南国营全乳胶22500元/吨左右;云南国营标二报20100元/吨左右;泰国3号烟片17税报22200-22300元/吨;越南3L胶13税报21300元/吨,17税报21700元/吨。衡水地区市场报价窄幅整理。目前市场氛围无起色,商家入市操作稀少。
据曼谷3月27日消息,泰国三座中心市场的USS3橡胶(22165,-135.00,-0.61%)现货价格周三上涨,报每公斤77.95-79.75泰铢,周二报每公斤77.42-78.99泰铢。在中心市场外部,工厂支付的价格约为每公斤80泰铢。在泰国三个中心市场的橡胶销售总量为84吨,周二为223吨。
据新加坡3月27日消息,亚洲现货橡胶价格周三持稳至上涨,因现货市场供应紧俏。当地供应商惜售库存,因价格自上月以来一直下滑。新加坡一商品分析师称:“市场不存在供应缺口,只是利润下滑令交易商不愿意出售船货,”4月/5月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤300-302美分,上一交易日报每公斤300-303美分。4月/5月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤290-291美分,上一交易日报每公斤288-289美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤284-285美分,上一交易日报每公斤284-285美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤276-277美分,上一交易日报每公斤276-277美分。4月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤291美分,上一交易日报每公斤290美分。
【市场消息】
美国自动减支计划虽然于3月份正式启动,但对美国经济拖累作用有限。从近期公布的数据来看,非农就业数据持续转好,房地产持续回暖,PMI数据继续处在扩张阶段,皆显示美国经济目前复苏状态良好。另外,经济数据的转好并无打击美联储宽松的决心,支撑资本市场信心。日本方面,宽松预期再度抬升。4月3-4日将是黑田东彦担任日本央行总裁以来的首次政策会议,市场普遍对此次会议将扩大宽松规模有所预期。投机资金再度关注日元做空机会,后期关注日元走势对日胶价格的影响。
2季度,国际主要风险点仍旧存在欧洲方面。一方面,意大利大选后政治政局不确定性、深度衰退及债务规模的增加。其对二线债券市场的影响预计在未来也将逐步显现,拖累欧洲经济。另一方面,塞浦路斯问题持续困扰欧洲市场。如果其未能与IMF达成签署救援协议,欧洲央行将切断为该国受困银行业提供的紧急融资。塞浦路斯银行业问题很可能波及欧洲整体银行业评级,令资本市场承压。
国内方面,两会结束,强化未来以人为核心的城镇化建设政策,提振未来工业品需求预期。最新汇丰PMI大幅上涨,新订单指数回升,显示制造业仍处在持续扩张的态势中。但另一方面,发电量回落显示经济复苏动力仍显不足。经济体对大宗商品的需求量预计仍要经历一个缓慢回升的过程,难以大幅回暖。
从供应面来看,泰国橡胶协会会长3月27日在参加青岛举行的橡胶会议时表示,泰国2013年天胶产量预计将增至3,863,673吨。泰国为全球第一天然橡胶生产国。该协会预估去年泰国天胶产量为3,778,000吨。印尼橡胶商协会会长27日在参加青岛举行的橡胶会议时表示,印度尼西亚2013年天然橡胶产量或增加2%至210万吨。
2季度供应量主要呈现逐渐增加的过程。4月宋干节过后,泰国由北至南开始割胶,印尼3月开始进入割胶期。我国方面,云南产区将在3月中下旬陆续开割,而海南产区也将于4月初陆续开割。预计4月份以后国内外主产区新胶供应都将逐步恢复,市场将面临新胶上市压力。
天胶进口量方面,1-2月天然橡胶进口量为400,000吨,较上年同期增长38.4%。自从1月1日开始实施部分商品进口减税政策以来,天胶进口价格有所回落,尤其2月天胶价格的持续下跌,使得进口利润有所回升。更加促进了天胶的进口水平。增加天胶的供应压力。
但2季度新胶上市仍需要一定的时间,且持续性的进口量增长将压低国内天胶价格,压缩进口利润。因此预计进口利润持续增长性不足。进口压力难以对胶价形成较大幅度的压制。
随着2月以来期货盘面的回落,现货报价不断下滑,再度引发东南亚产胶国担忧。3月19日及3月20日,马来西亚以及泰国分别表示出欲继续限制出口的态度。限制出口期现预计延长3个月到1年。4月10日-12日三国将于普吉岛举行会议,商讨具体事宜。预计限制出口期现延长有较大机会实现,后期对天胶价格也形成较大的支撑。
从下游工厂销售情况来看,2月狭义乘用车产销量分别为96.33万辆和91.99万辆,分别同比下滑11.1%和0.6%,环比下滑32%和37.3%。受汽车销量下滑的影响,2月轮胎产量较上年同期下滑2.7%,至6365万条。2月重卡销量也同样有所回落,同比销量下滑48.8%。但重卡销量的下滑主要受春节假期的影响,从重卡销量的季节性走势来看,每年春节过后的1-2个月重卡销量均有显著的增长。因此预计2季度下游消费仍有回暖的机会。另外,刚刚结束的两会明确了政府推行城镇化建设的决心,对未来重卡市场心态的恢复有所利好。
上月,保税区库存,且后续货物持续到港。买家面对偏弱的市场行情,普遍延迟采购,导致港口库存无法及时消化。新到船货堵港现象明显。另外,上月保税区大火,导致3000吨左右的橡胶受损,使得保税区后期入库更加困难,现货场外货物被强制清除,对现货价格来说形成较为明显的压制。随着4月份东南亚各国逐渐开始割胶,保税区库存压力将进一步加大,如果在此之前库存无法回落,对胶价仍将形成显著地压制。
据报道,因为需求疲软和中国市场供应充足,虽然亚洲丁二烯(BD)价格已接近底部,但仍可能继续下跌,业内人士周二表示。数据显示,截至3月22日当周亚洲丁二烯现货价格下跌至1500-1550美元/吨(约合1170-1209欧元/吨)CFR东北亚,较3月1日价格2100美元/吨下跌了25%,或跌幅超过500美元/吨。
【操作建议】
宜以逢低回补空单、逢高重新沽空为主。