仟家信：资金或将转向 金市钱途光明

　国际金价周三亚太盘初继续靠稳于1600美元整数关口附近盘旋，市场已逐渐消化塞浦路斯事件以及其对欧元区造成的潜在影响，但美国再次传出积极经济数据提振风险偏好情绪。短期内，预计黄金多空势力或暂趋平衡，等待新的消息面进行指引。
　　美国商务部周二公布数据显示，美国2月耐用品订单较1月大幅反弹，增长128亿美元，月率上升5.7%，超过市场预期升幅3.8%。同时，2月耐用品订单为过去6个月内第5次录得增长，尽管高于预期的数据多因波动因素意外走高所致。
　　目前来看，在即将到来的四月，金融市场出现资金轮回的概率正在迅速增加。美股指数不断创出历史新高，向投资者展示了这样一个定律--当人们害怕时，指数就如退潮；当人们贪婪时，指数就如涨潮。而现在，很明显正处在涨潮期。
　　“历史不会简单的重复，但历史总是惊人的相似”，眼下的黄金走势与2006年7月存在奇妙的相似性。假如历史重演，那么现在就是重返金市的良机。过去几个交易里，现货铜价(55560,-160.00,-0.29%)已跌破三年上行趋势线，且铜价与美国股市之间反向走势越来越明显，而铜价的破位下行或表明美国股市已处于自2012年11月低点以来的一波上涨行情的最后阶段。
　　在对冲基金方面，上述观点也正在得到印证。由于全球铜库存升至九年高点，而与此同时，对冲基金对铜的看空程度也达到自有记录以来最大。另一方面，由于担忧欧债危机蔓延，对黄金的看多程度以2008年以来最快速度上升。
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至3月19日当周，投机者们增持铜期货和期权净空头仓位53%，至25719手，这是自2006年有记录以来最高。同时，CFTC数据显示，3月19日当周投资者增持黄金多头仓位63%，至70193手，这一增持幅度是自2008年9月以来最大。
　　另外，投机者还大量增持黄金、玉米(2461,2.00,0.08%)和天然气多头仓位。其中：持有的天然气多头仓位升至46148手；石油多头仓位增加3.2%至172268手；汽油增加1.4%至77801手；玉米多头仓位增加66%至145535手，为2010年7月以来的最大增幅。不过值得注意的是，金市依旧在被广泛地唱空过程之中，不时听到有大行加入下调金价预期的行列之中。
　　但是这些所谓的报告不应该被当做跟进操作的信号，相反是晃点小散们进行错误判断的“毒药”，因完全暴露给市场的多仓等于自寻死路。用一句话总结：对冲基金从未考虑离开金市，只是需要在某些时候利用消息面来洗盘，以求在更低的位置建立新头寸罢了。可怜的小散们此番若再度沦为牺牲品也属正常，毕竟金融市场与人类社会原理相同，正所谓“弱肉强食，物竞天择”。
　　当小散们普遍认同“财富>金钱>纸币”之时，也就是基金和小散合力推动金价达到某个阶段性最高位置之时，当然也会成为金市大户抽身的最佳时机。直到“财富＝金钱＝信用纸币”这个被误导的观点重新令小散坚信，基金才会发动新的上涨行情。对于黄金持有者而言，并不会继续用所持的黄金换取美元，特别是当天量的美元正在涌向金融市场的时候。
　　道理很简单：如果天量的美元涌入，包括贸易盈余国央行或是富有的家族企业会更倾向于储蓄黄金作为一种储备，同时会选择避开美元的报价。原因系谁也不会放弃保值的机会而去换取不断贬值的美元，故金价续创新高根本不需要大量美元涌入，美联储QE3也只是炒作金市的题材罢了。只需要眼下黄金持有者抽离可供出售的黄金，当实物黄金都被隐藏起来，市场利用美元对黄金报价的需求越来越多，金价势必顺其自然地同比上升。
　　换句话说，黄金是用于定价的独特资产或是定价货币的独特资产。不是美元报价购买黄金，而是黄金报价购买美元。如果投资者能够理解这个概念，那么未来数年内的投资配置就会有个全新的规划。
　　请记住：新的买家(小散)只能令金市呈现慢牛，而现在的黄金持有者(基金)却可以使得金价一夜暴涨。从具体价位来说，过去十年里，除了金价大跌的2008年以外，金价均不曾跌穿55周移动平均线(最新为1655美元)下方3%--5%的区间，这显示出1575--1605美元是良好的买入区间。
　　黄金周K线图显示，金价自2008年10月份700美元/盎司筑底以来，延续涨势至2012年初，期间曾创下1920美元/盎司的历史高位。金价于2012年4月份跌破上升趋势，就此后金价开始整固，且逐步形成了上升旗形。
　　市场修正一般有两种情况，其一就是价格暂时下跌；其二就是价格长时间高位整理且消化涨势，而黄金明显属于后者。黄金处于上升旗形当中，等待市场势力由空头再次转向多头。金价在该旗形区间的下限支撑位在1560美元，如果该位置有效守住，预计后市将重新有望测试1770美元的压力位。当然，一旦金价徘徊该价格下方长达数周，黄金熊市将至恐将很难避免。
　　【国际现货黄金操作建议】
　　1.建议考虑在1593--1595美元区间做多，有效跌破1590美元止损，1608--1610美元区间止盈。
　　2.也可考虑在1615--1617元区间做空，有效突破1620美元止损，1601--1603美元区间止盈。