中国春节前夕 黄金蓄势待升!

上周回顾
周一(25日)现货金价于1097.10美元开盘，周四(28日)当日触及全周最高价位水平1127.80美元，周一(25日)触及全周最低价位水平1097.00美元，全周波幅达30.80美元，周五(29日)收盘于1116.50美元，全周上升19.40美元。现货金价上周收阳K线。

基本分析
上周五日央行意外推出负利率政策，对整体市场造成了极大的冲击：日、欧、英、美等国的国债收益率大幅下挫、股市则全线大涨；汇市上，除了日元全盘大跌之外，美元也一改近几日的修正弱势、几乎全盘大涨，一篮子美元指数不仅一举收复此前数日的跌幅。

日央行此次政策行动的意外之处主要在其时间节点上：与去年8月份的环球市场大震荡—日元反弹后的观望不同，日央行此次选择了迅速行动，幷且采取了央行行长黑田东彦之前一周还公开否认的“负利率政策”。日央行此举将市场短线焦点由油价-风险情绪修正回升强行转变为市场-决策博弈，美联储与其它央行之间截然不同的政策方向再次凸显，这或是今天美元大涨的背后逻辑。

英皇金融集团英皇金业有限公司高级业务经理刘京文表示:国际现货黄金周五(1月29日)美市盘中震荡上行，不仅抹平了日内跌幅重新回至平盘上方，幷刷新日内高点至1118.40美元/盎司，再度逼近1120关口。最新公布的数据在反映美国经济去年底急速放缓, 日本的数据也差强人意, 日本央行(BOJ)下午突然宣布实行负利率政策, 日元急跌2%, 美元上升致金价有所抑制。油价在欧日都有意加强刺激经济政策下有所支撑，带动全球股市普涨，风险意愿改善令黄金涨势受阻。

黄金已反弹至自10月下跌浪的50％，若再度反弹的话，阻力将上调至1136，亦即是反弹至下跌幅度的61.8%。日线级别上，黄金在构筑圆底，若能持续守于1110上方， 上行将以1136为目标。

上周五(1月29日)的一份政府报告称，美国四季度国内生产总值(GDP)"果然"趋缓，主要缘于家庭抑制消费，同时企业削减资本投资幷对库存做出进一步调整。数据出炉之后，路透社评论称，美国第四季度GDP下滑至0.7%，主要因为企业减少过多的库存，美元走强和全球需求疲软令美国出口承压，同时低油价令能源企业削减支出，而异常温暖天气导致公用事业和服装消费支出减少，这拖累美国经济增长，或影响联储年内加息决定。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国四季度实际GDP年化季率初值增长0.7%，预期增长0.8%，前值增长2.0%。

据彭博，经济学家对第四季GDP的预测介于下滑0.2%至增长1.7%之间。商务部本次公布的数据是总共三次估值中的第一次，另外两次分别定于2月份和3月份公布。我们仍不确定(经济放缓)是否将演变成更严重的经济滑坡，在当前扩张周期中，GDP增长率曾有过许多次短暂下降。不过，每次GDP增长率都会在随后一季再次加速，没有理由认为这一次将会有什么不同。分项数据，美国第四季企业库存增加686亿美元，规模低于第三季的855亿美元，但仍然好于分析师的预期。库存增幅下降将使得第四季GDP环比年率增幅初值减少0.45个百分点。

与此同时，消费者支出增长2.2%，尽管好于预期的1.8%，但仍低于第三季的增长3.0%。12月异常暖和的天气打击了冬季服饰销售，幷削弱了整个季度的取暖油需求。《华尔街日报》表示，第四季度GDP下滑主要受累于油价下滑，消费开支也下降，随之而来的是商业投资的下滑。目前低迷的油价已经表现出了对能源领域商业投资的拖累。去年三季度美国采矿和油田的设备开支同比下滑46％，用于运输原油的铁路设备开支跌幅更大。但是受低油价利好，汽车行业可能会出现较好的增长。

上周五(1月29日)公布的一份报告显示，密歇根大学1月美国消费者信心指数终值低于初值，且低于预估。具体数据显示，密歇根大学1月美国消费者信心指数终值为92.0，预估为93.0，初值为93.3，12月终值为92.6。

密歇根大学消费者信心指数旨在反映消费者对美国经济的态度和预期，估量消费者对经济环境改变的感觉。报告中的消费者预期指数为美国官方领先经济指标的组成部分。密歇根大学消费者信心调查以其时效性著称，被认为是美国消费者信心中最及时的指标之一。

密歇根大学消费调查主管Curtin点评称，1月信心指数略微下行是因为股市下滑；本次数据没有反映东海岸受暴风雪影响的情况；如果美联储成功提振通胀，支出将出现放缓；美国第一季度经济增速将出现抬头；美国GDP增速今年或能重返2%至2.5%。

日本央行意外宣布采取负利率政策，将针对金融机构存放在央行的超额准备金收取利息，以防范全球市场波动损及企业信心幷使通缩心态复苏的风险。日本央行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)领导的货币政策委员会决定对金融机构在央行的活期账户实施负0.1%的利率，决策者以5:4的投票结果通过该决定。

此举大出市场意料，白井早由里、石田浩二、佐藤健裕和木内登英投了反对票。白井早由里说，负利率可能被误读为日本央行资产购买项目已达到极限；木内登英说，负利率只有在发生危机的情况才合适。日本央行称，若认为有必要，将进一步调降负利率。此前几乎没有市场人士预计日本央行会实施负利率。美元/日元在决议后疯涨2%，报121.16，此前一度涨2.2%，创下2014年10月份以来最大涨幅。决议前报118.50附近。午市日本央行爆炸性的消息后，黄金市场承压，一度触及1108.4美元/盎司的日内低点。

美联储3月升息看来已“非常不可能”。既然美联储表示，他们将观察国际形势及其对美国经济的影响，很明显他们是想等待。现在到3月份根本没有足够的宏观数据可使他们改变当前立场，随着美元的承压，这应该能给金价带来短线支撑。

黄金上周受到强劲提振，此前美联储(FED)表示将密切关注全球经济及金融市场，这支持外界预期美联储可能无法最快于3月再度升息。与此同时，周四公布的数据显示，美国12月耐用品订单创下16个月来最大降幅，暗示美国经济在2015年末急更进一步支撑上述观点。

国际原油价持续反弹，其中布伦特原油期货价格涨势尤为强劲，本周至今涨幅接近6.5%，受产油国料解决供应过剩问题的憧憬所激励。美国原油本周也有望上涨4.6%。布伦特原油期货自1月20日触及27.10美元/桶低点之后，到1月28日上涨至35.84美元/桶，已经跳涨超过25%。尽管油市缩减供应的可能性不高，但油价在每桶30美元上方还是找到了一些支撑。鉴于基本面在未来数周内料将趋弱，我们认为该基础十分脆弱，认为产油国达成协议的可能性微乎其微。在不减产的情况下，油价短期内将面临进一步的下行风险。来自了解装运日程的知情消息人士的数据显示，伊朗1月和2月的原油出口量料较上年日均出口量增加逾20%。这显示伊朗在制裁取消后提升原油销售。布伦特原油期货上周一度大涨8%，此前俄罗斯能源部长诺瓦克(AlexanderNovak)称，沙特提议各国减少原油产量多至5%。如果能达成共识，这将是10多年来旨在清除过剩供应及提振油价的第一份全球协议。

黄金短线回撤走低，但技术结构维持看涨。金价小时图形阻力位于50%回撤位1126，关键阻力位于1130阻力水平。小时图形初步支撑位于1080，强支撑区域位于1046(2015年12月3日低点)至关键支撑1044(2015年2月5日低点)区间。短线技术结构表示金价将进一步上涨。长线看来，主要趋势(见下降通道)继续倾向于看空。尽管目前为止1132(2014年11月7日低点)的关键支撑保持完好，但需要突破阻力1223才能表明当前行情幷未只是暂时反弹。同时主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。黄金目前正在构建圆弧底。只要黄金企稳在1110上方，维持看多金价至1136立场。

从技术面来看，日线级别维持反弹运行之中，动能情况也保持反弹多头动能状态，在4小时级别，从1月14日开始看，整体仍是保持多头格局运行，但目前动能情况出现空头占据优势，预期1128高点下方仍可能还会带来修复的运行，暂且新高估计难以出现。日内的周期上来看，30分钟级别属继上交易的探底回升格局，但目前仅当大体震荡，因为刚才研判4小时级别的周期，动能不支持新高走势，所以日内逢低做多为主，上方阻力预期是1128左右位置，下方支撑1108位置。

综合分析，行情受制于200日均线压制下回踩1108美元，略微刺破红色线，充分回踩144日均线，预计后续将继续以144日均线上探200日均线，策略依然是逢低做多为主，1115美元一线继续测试1134美元。

全球最大的黄金ETF--SPDRGold Trust JYT.com.hk截至1月29日黄金持仓量持平，至669.23吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至1月29日的白银持仓量持平，至9626.86吨。

今日将公布之经济数据及消息

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技术支持及阻力位

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现货金分析图

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从技术面来看，日线级别维持反弹运行之中，动能情况也保持反弹多头动能状态，在4小时级别，从1月14日开始看，整体仍是保持多头格局运行，但目前动能情况出现空头占据优势，预期1128高点下方仍可能还会带来修复的运行，暂且新高估计难以出现。日内的周期上来看，30分钟级别属继上交易的探底回升格局，但目前仅当大体震荡，因为刚才研判4小时级别的周期，动能不支持新高走势，所以日内逢低做多为主，上方阻力预期是1128左右位置，下方支撑1108位置。

入市策略 :
日本央行意外宣布采取负利率政策，将针对金融机构存放在央行的超额准备金收取利息，以防范全球市场波动损及企业信心幷使通缩心态复苏的风险。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)领导的货币政策委员会决定对金融机构在央行的活期账户实施负0.1%的利率，决策者以5:4的投票结果通过该决定。

此举大出市场意料，白井早由里、石田浩二、佐藤健裕和木内登英投了反对票。白井早由里说，负利率可能被误读为日本央行资产购买项目已达到极限；木内登英说，负利率只有在发生危机的情况才合适。日本央行称，若认为有必要，将进一步调降负利率。此前几乎没有市场人士预计日本央行会实施负利率。美元/日元在决议后疯涨2%，报121.16，此前一度涨2.2%，创下2014年10月份以来最大涨幅。决议前报118.50附近。午市日本央行爆炸性的消息后，黄金市场承压，一度触及1108.4美元/盎司的日内低点。

美联储3月升息看来已“非常不可能”。既然美联储表示，他们将观察国际形势及其对美国经济的影响，很明显他们是想等待。现在到3月份根本没有足够的宏观数据可使他们改变当前立场，随着美元的承压，这应该能给金价带来短线支撑。

黄金上周受到强劲提振，此前美联储(FED)表示将密切关注全球经济及金融市场，这支持外界预期美联储可能无法最快于3月再度升息。与此同时，周四公布的数据显示，美国12月耐用品订单创下16个月来最大降幅，暗示美国经济在2015年末急更进一步支撑上述观点。

国际原油价持续反弹，其中布伦特原油期货价格涨势尤为强劲，本周至今涨幅接近6.5%，受产油国料解决供应过剩问题的憧憬所激励。美国原油本周也有望上涨4.6%。布伦特原油期货自1月20日触及27.10美元/桶低点之后，到1月28日上涨至35.84美元/桶，已经跳涨超过25%。尽管油市缩减供应的可能性不高，但油价在每桶30美元上方还是找到了一些支撑。鉴于基本面在未来数周内料将趋弱，我们认为该基础十分脆弱，认为产油国达成协议的可能性微乎其微。在不减产的情况下，油价短期内将面临进一步的下行风险。来自了解装运日程的知情消息人士的数据显示，伊朗1月和2月的原油出口量料较上年日均出口量增加逾20%。这显示伊朗在制裁取消后提升原油销售。布伦特原油期货上周一度大涨8%，此前俄罗斯能源部长诺瓦克(AlexanderNovak)称，沙特提议各国减少原油产量多至5%。如果能达成共识，这将是10多年来旨在清除过剩供应及提振油价的第一份全球协议。

黄金短线回撤走低，但技术结构维持看涨。金价小时图形阻力位于50%回撤位1126，关键阻力位于1130阻力水平。小时图形初步支撑位于1080，强支撑区域位于1046(2015年12月3日低点)至关键支撑1044(2015年2月5日低点)区间。短线技术结构表示金价将进一步上涨。长线看来，主要趋势(见下降通道)继续倾向于看空。尽管目前为止1132(2014年11月7日低点)的关键支撑保持完好，但需要突破阻力1223才能表明当前行情幷未只是暂时反弹。同时主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。黄金目前正在构建圆弧底。只要黄金企稳在1110上方，维持看多金价至1136立场。

从技术面来看，日线级别维持反弹运行之中，动能情况也保持反弹多头动能状态，在4小时级别，从1月14日开始看，整体仍是保持多头格局运行，但目前动能情况出现空头占据优势，预期1128高点下方仍可能还会带来修复的运行，暂且新高估计难以出现。日内的周期上来看，30分钟级别属继上交易的探底回升格局，但目前仅当大体震荡，因为刚才研判4小时级别的周期，动能不支持新高走势，所以日内逢低做多为主，上方阻力预期是1128左右位置，下方支撑1108位置。

综合分析，行情受制于200日均线压制下回踩1108美元，略微刺破红色线，充分回踩144日均线，预计后续将继续以144日均线上探200日均线，策略依然是逢低做多为主，1115美元一线继续测试1134美元。

今日现货金波幅预测为 1115美元/盎斯至 1130美元/盎斯。

计划一：第一注在1115(美元)做多，止赚设在1130(美元) ；如金价再下调至1110(美元) 再加第二注，止赚设在1125 (美元) ，止损设在1105(美元)。

计划二：第一注在1130(美元)做空，止赚设在1115 (美元) ；如金价再上调至1135(美元) 再加第二注，止赚设在1120(美元) ，止损设在1140(美元)。