东亚银行：伯南克为宽松货币政策辩护，无损美元上升走势

市场焦点
　　
　　美国联储局主席伯南克昨晚出席参议院银行委员会的听证会，为美国的宽松货币政策辩护，指购买债券资产利多于弊，因为购买资产降低通缩的风险，为经济复苏提供重要支持，确保长期利率处于低水平，帮助楼市复苏，增加汽车等耐用品的销售，推动就业增长，有利消费者信心和开支的改善。虽然相关政策亦潜在风险，但目前这些风险并无实现的迹象，而且联储局有信心在必要时及时退市，有需要时亦有收紧政策的工具。
　　
　　与此同时，美国昨晚公布的经济数据继续表现亮丽，2月里奇蒙德联储制造业指数由1月的-12大幅跃升至6.1。另外，1月新屋销售月率大幅增长15.6%，是近20年以来录得的最大升幅，令年化总数进一步回升至43.7万间，远优于预期的38万间及12月的37.8万间，而且亦是2008年7月以来的新高。而12月S&P/CS20大城市房价指数月率上升0.88%，年率上升6.84%，均分别优于预期的上升0.65%及6.62%。
　　
　　强劲数据再为美国楼市复苏提供更多佐证，同时亦提振消费者信心，2月谘商会消费者信心指数进一步升至69.6，优于1月的58.4。美国经济逐步改善，联储局的宽松政策功不可没，亮丽数据配合伯南克的讲话便是为宽松政策辩护的有力证据。
　　
　　另外，伯南克亦敦促国会要避免大幅削减开支机制生效，警告会威胁美国经济复苏。而意大利大选没有一个政党联盟在参议院选举中赢得多数议席，贝尔萨尼领导的中间偏左联盟未能独力组阁，正陷入政治僵局，令欧元兑美元一度跌至七个星期低位1.3018。在意大利政局不明朗之前，预期欧元兑美元的走势仍然偏弱，如果失守1.3000关口支持，料将进一步向下测试1.2880。
　　
　　交易策略
　　
　　英镑/美元：弱势持续，短线1.50可及
　　
　　英国央行(BoE)上周公布上次的会议纪录显示，央行货币政策委员会(MPC)在增加买债规模上，有六人反对，三人支持(包括央行行长金默文(MervynKing)、委员费舍尔(PaulFisher)及迈尔斯(DavidMiles)投票支持将资产购买规模由3,750亿英镑扩大至4,000亿英镑)，显示央行内部对于是否进一步扩大量化宽松的规模存在严重分歧。与此同时，会议纪录还显示，委员会考虑了一系列的刺激措施，包括减息、购买英国国债以外的其他资产以及调整银行存款准备金利率等，强化了市场对英国央行将进一步宽松的憧憬。

　　
　　另外，在多次警告之后，评级机构穆迪终于在上周五将英国主权信贷评级由「AAA」下调至「AA1」，展望为稳定；评级被下调主要是因为英国中期经济增长前景持续疲弱所致。英国央行有机会进一步加码量松，加上其他机构也有机会跟随下调英国的评级，令英镑弱势持续。
　　
　　英镑兑美元已跌穿过去两年区间横行的底部支持1.5235-1.5250，短线可望进一步下试1.50。
　　
东亚银行
高级市场分析师　赖春梅