一德期货4月1日交易提示

周五CF1309低开高走，CF1309收盘成交14.8万余手，持仓小幅增加。CF1309收于20305元/吨，涨85元/吨，增仓6670手；3月29日我国进口棉花 (FC Index M)97.95美分/磅，涨0.00美分/磅，1%关税下折算价格15678元/吨，滑准税下折算价格16261元/吨。
　　3月29日全国棉花交易市场商品棉交易成交10300吨，较上一交易日增加160吨。订货量未变，累计订货12140吨。29日商品棉交易各合同高开，日内宽幅震荡，均价上涨。据参加纱线展知情人士反应，企业4月份订单尚可，但是对于后期仍旧较为担忧。另外，印度、巴基斯坦低支纱受到了一些企业的关注。
　　周五郑棉低开高走，试探20日线获得有效支撑，收储政策即将出台，政策高发期未过，晚间报告符合预期，美棉上涨基础存在，在震荡调整后后期仍有向上空间，今日建议谨慎观望，日内交易为主，或进行卖9买1套利交易，目标0，160以上建仓日内向下滚动操作，CF1309参考价格区间为20100-20400。
　　一德期货早评：外糖疲软 郑糖不容乐观
　　行情回顾
　　上周五郑糖主力1309合约跳空低开于5355点，随后窄幅整理，最高5386点，最低5342点，成交557572手，持仓602162手，下跌了0.74%，报收于5364点。
　　国际市场
　　印尼：在当前45万公顷种植面积的基础上，还要再增加35万公顷的土地面积才能买足国内食糖需求，实现自给自足。印尼人口已经超过2.4亿，2014年实现食糖自给自足的计划难以实现，而玉米、牛肉、大米和土豆的供应也还在奋斗中。印度：甘蔗主产区干旱或引发种植面积进一步减少，估计印度食糖产量将连续第二年减产，食糖进口量将出现增加。预计食糖产量将下降6.5%，仅能达到2300万吨的水平。泰国：泰国糖厂紧握原糖供应，但这一决定或不合时机，因庞大的巴西新作供应涌入市场，且泰国产量高于预期，价格或走低。因部分糖厂更想出售白糖而非原糖，泰国原糖出口进度缓慢。但泰国甘蔗产量预计将增加，或达约9,700-9,800万吨，远高于此前预估的8,800万吨。
　　现货市场
　　周日主产区各地报价与周五相比持稳为主，成交偏清淡。具体情况如下：
　　柳州：中间商报价5500-5540元/吨，报价较周五不变，成交清淡。南宁：中间商报价5500元/吨，报价较周五不变，成交清淡。云南：昆明中间商一级糖报价5340-5400元/吨，报价较周五不变，成交清淡。乌鲁木齐：中间商一级糖报价5600-5650元/吨，报价较周五不变，成交清淡。
　　操作建议
　　ICE原糖期货持续疲软，国内白糖现货报价连续下调，郑糖主力1309合约已经跌破前期三角形震荡区间的下边界，未来形势不容乐观，若郑糖持续下冲至生产成本之下，不排除收储救市的可能。操作上，主力1309合约5400之下短空持有。
　　一德期货早评：煤焦政策打压市场，空头主导行情
　　上周五焦炭主力j1309合约日内低开低走，收于1581元/吨，下跌51元/吨，跌幅3.12%，减仓29948手；焦煤主力JM1309合约低开低走，收于1240元/吨，下跌23元/吨，跌幅1.82%。
　　上周末京沪等多地相继出台房产调控细则，预计今日国内商品市场将被顺势打压。钢铁行业去库存阶段，钢厂与焦化厂原材料库存仍以持续下降，但仍处于正常水平，而多数焦企大幅降低开工，一定程度上缓解供需矛盾。而山焦集团趁机下调挂牌价，抑制现货市场成交，但上游焦煤溢价能力较强，短期延续煤强焦弱结构。焦炭空头持有，焦煤短线空头操作。
　　焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1530-1560元/吨；二级到厂价1470-1500元/吨；太原一级冶金焦车板价1500-1530元/吨，二级冶金焦出厂价1250元/吨；天津港(5.97,0.01,0.17%)焦炭交割标准品报价1720元/吨。
　　焦煤现货维持平稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1350元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1340元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1270-1300元/吨。
　　一德期货早评： 连塑反弹遇阻 多单逢高谨慎止盈
　　上周五连塑主力合约1309小幅低开于10300处，开盘后放量上破10400关口，10点后再度放量上冲，挑战10500高点，多头顽强抵抗下，期价高位盘整，成交明显缩量，加之10日均线压力明显，午后期价终回落，报收10435元/吨，全天最高10500，最低10300，单日上涨65，日涨幅为0.63%。持仓方面，总持仓减少1万余手，主力多头、主力空头均有减仓行为，主力多头减仓幅度较大。隔夜，美原油因复活节休市。
　　华北地区：齐鲁化工城PE市场报盘小幅上涨，青岛PE市场报盘稳定，中原PE市场调整不大，雄县PE市场报盘稳定；华东市场：上海PE市场观望气氛较重，余姚PE市场报价窄幅调整，南京PE市场拉丝上扬，杭州PE市场线性低端报价减少；华南地区：汕头PE市场弱势整理，近周末观望气氛浓厚，广州PE市场小幅回落，观望为主，顺德PE市场报盘少数小幅走低。上周亚洲LLDPE报价小幅走低。
　　美国3月密歇根大学消费者信心指数终值较初值大幅上修，并创2012年11月以来的最高水平；美国2月个人收入和个人消费开支环比均上涨，储蓄率同时上升。
　　上周五连塑低开反弹，10500处承压终回落。现货市场成交情况欠佳，场内观望气氛浓厚，上周五部分石化出台4月新价，多数维稳，对于市场情绪刺激有限。连塑1309或区间震荡，关注10500压力，多单逢高注意止盈，参考区间：10350-10500元/吨。
　　一德期货早评：市场信心不足 PTA冲高回落
　　行情回顾：周五TA1309大幅低开后冲高回落，拉出长上影线，收跌0.49%。美原油周五休市；美元指数维持震荡走势，微涨0.01%。持仓方面：主力多空双方分别减仓18661手和5579手至193786手和207957手。
　　消息方面：美国商务部数据显示，今年2月份美国个人收入和个人消费开支环比双双上涨，储蓄率同时上升；其中2月个人消费支出月率增幅录得去年9月来新高。数据显示美国3月密歇根大学消费者信心指数终值较初值大幅上修，并创下2012年11月以来最高水平。近期人民币兑美元即期汇率报6.2095再创汇改以来新高，市场认为我国经济企稳回升和国际资本的流入是近期人民币连续升值的主要原因，未来仍存升值空间。
　　现货市场：亚洲PX市场继续下跌22美元至1374-1375美元/吨FOB 韩国主港和1399-1400美元/吨CFR中国/台湾；华东PTA市场窄幅震荡，市场主流报盘维持在7850元/吨左右，下游聚酯厂家递盘维持在7750元/吨左右，市场商谈维持在7750-7800元/吨送到，市场交投平淡。美金盘PTA市场价格窄幅震荡，台湾货源货源零星报盘在1060美元/吨附近，递盘在1040美元/吨左右，商谈在1050美元/吨左右；韩国货源报盘在1055美元/吨左右，递盘在1040美元/吨附近，商谈在1045-1050美元/吨。江浙地区聚酯半光切片整体报稳，个别厂家下调。主流报价在9500-9700元/吨，较低的报在9300元/吨(现款)，今商谈预计维持9400元/吨(现款)附近；华东涤纶短纤市场商谈气氛清淡，江浙地区1.4D×38mm(半光、棉型) 主流报价在10100-10200元/吨(现款送到价)，市场需求不佳，聚酯原料再次下滑，市场心态走软。
　　操作建议：昨TA1309低开后大幅冲高回落，目前基本面依然较弱，盘面上看市场信心依然不足，且目前仍处于下行通道中，操作上不建议多单立刻入场，继续维持偏空思路，今日区间7650-7850元/吨。
　　一德期货早评：期螺继续走弱 关注下方支撑
　　Ø 行情回顾
　　上周五rb1310合约最低下探至3767后反弹，跌幅收窄，报收3810，跌幅1.04%，最低价3767，最高价3840，减仓86410手。
　　Ø 基本面解读
　　(1)按照国务院规定，各直辖市、计划单列市和省会城市(除拉萨外)一季度都要公布调控细则和价格调控目标。在广东率先公布细则后，3月30日与31日，北京、上海、重庆、济南、合肥等城市都按时发布了楼市调控地方版细则。一系列“央地联动”的政策组合拳“出拳”迅猛，将从限购、限贷、税收和住房信息联网等方面全面升级调控。
　　(2)2013年中国城镇化高层国际论坛近日在上海(楼盘)举行。记者从论坛上获悉，正在制定中的《全国促进城镇化健康发展规划纲要(2011-2020年)》有望今年上半年出台。
　　(3)中国工业和信息化部部长苗圩31日表示在市场经济条件下，适度的产能过剩有利于发挥竞争机制的作用，然而现阶段，中国部分行业的产能过剩已超出正常的市场竞争范围，如钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等行业表现尤为明显。
　　(4)截止到2013年3月29日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2192.7万吨，较前一周减少15.4万吨，连续第二周下降，降幅则有明显收窄。与去年同期相比(2012年3月23日)，同比增加403.9万吨。如果以同口径比较，上周钢材库存降至2000万吨以下，环比减少27.6万吨，同比增加207.3万吨。库存连续两周下降，但下降幅度较低，去库存化缓慢，库存压力依然较大，进而对钢价产生压制。
　　(5)现货方面，螺纹钢现货整体继续走弱，下跌地区增多，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3786元/吨，与前一日价格相比-10元/吨；
　　(6)原材料方面，整体走弱。铁矿石上涨态势未能延续，小幅回落，青岛港63.5%印度粉矿价格为970-980元/吨，与前一日相比-5元/吨；焦炭弱势维稳，唐山二级冶金焦1470-1500元/吨，与前一日相比持平。
　　Ø 策略分析
　　上周五rb1310合约低位反弹，但上方承压，反弹力度不足，期价整体延续跌势，短线破位下行格局未改，且库存下降力度不足，短时期内高库存依旧是压制钢价的重要因素，加上各地“国五条”细则集中公布，市场情绪或再遭打压，暂维持空头思路不变。操作建议：空单依托3880一线谨慎持有，若3800一线有效下破，止盈下移。
　　一德期货早评：聚焦非农 白银向下突破迫近
　　Ø 行情回顾
　　美盘因复活节休市。
　　上周五上海黄金期货主力合约au1306最高价323.66元/克，最低价322.20元/克，报收于323.45元/克，下跌0.55%。上期所白银期货上市主力合约ag1306报收于5832元/千克，最低5791元/千克，最高5870元/千克，下跌1.77%，成交略减至逾17万手。持仓增加9314手，至240292手。
　　美元指数报收于82.99点，较前一交易日微跌0.01%。欧元美元报收于1.2820，较前一交易日上涨0.03%。
　　欧美主要股市因复活节休市。
　　Ø 市场要闻和经济数据
　　1、 意大利大选僵局仍在持续，由于目前的几大政党除前总理蒙蒂所在政党外均对组成联合政府不感兴趣，所以该国大选很可能面临推倒重建。
　　2、 斯洛文尼亚可能继塞浦路斯之后考虑请求国际资金援助，此前该国已经延续既有的财政紧缩措施，但是仍难以阻止该国国债收益率从历史高位回落。
　　Ø ETF持仓
　　因复活节休市，持仓未更新。
　　Ø 操作建议
　　周末消息面平淡，塞国问题几乎告一段落。持续性避险需求并不明显使得贵金属走势回归宏观基本面。目前来看，白银接近向下突破，黄金仍然坚挺。操作上，在无明确方向时继续采用买金抛银的对冲策略。美元指数继续强势，短线来看日线级别顶背离明显，短线向上的空间已不大。
　　一德期货早评：塞浦路斯危机暂缓，伦铝市场休市
　　上周五因以耶稣受难日LME市场休市，隔周LME铝暂无数据。但由于塞浦路斯银行成功恢复营业，令金融市场担忧情绪有所缓解。本周一国内沪铝料将维持区间运行走势，现货疲弱的背景下，关注期价14500元/吨附近支撑位的有效性，不排除继续弱势下行风险。
　　截止收盘，复活节LME市场暂无数据；沪铝1306收于14610元/吨，下跌0.07%；上海A00铝现货均价14480元/吨，下跌40元/吨。
　　经济数据面：欧洲方面，希腊国家统计局(ELSTAT)数据显示，希腊1月零售销售年率大幅下跌16.4%，前值修正为下降8.3%。另外，塞浦路斯银行关门近两周后恢复营业。据《金融时报》，塞浦路斯成为欧盟首个资本管制国。亚洲方面，日本10年期政府国债收益率周五由近10年低点反弹，单日涨幅为两年来最大，因投资者在下周10年券标售和日本央行会议之前获利了结。
　　库存方面：因复活节LME铝库存数据暂无；上海期货交易所铝库存增加1180吨，至385330吨。
　　操作上：沪铝1306日内区间14550-14700元/吨。
　　一德期货早评：短期方向未明，沪锌区间操作
　　上周五LME市场复活节休市，暂无外盘报价。沪锌中长线维持在14000-16000区间波动，滞涨抗跌的特点使其未能走出趋势性行情，沪锌短期上方的均线系统对行情形成压制，不过接近布林线下轨处有支撑，建议区间操作。
　　截止收盘，沪锌主力1306合约报收于14755元/吨，下跌0.57%；沪铅主力1305合约报收于14350元/吨，下跌0.66%。
　　经济基本面，美国商务部数据显示，今年2月份美国个人收入和个人消费开支环比双双上涨，储蓄率同时上升；其中2月个人消费支出月率增幅录得去年9月来新高。数据显示美国3月密歇根大学消费者信心指数终值较初值大幅上修，并创下2012年11月以来最高水平。据知情人士周日透露，日本央行正在考虑推出一项新的货币宽松方案，主要内容是将两项长期债券购买计划合并为一个，此举旨在实现2%的通胀目标。
　　库存方面，周五LME市场复活节休市，LME库存信息暂无。上周上海期货交易所锌库存减少2954吨至322525吨；上周上海期货交易所铅库存减少529吨至140221吨。
　　操作上，沪锌1306区间震荡，预测区间：14625-14870；沪铅1305长多布局，预测区间：14325-14500。