环球外汇12月14日讯--整整364天的苦苦等待——在去年12月16日美联储宣布近十年来的首次加息行动后，今晚，美联储正无限接近迈出其本轮加息周期的第二步。这无疑将是一个激动人心的时刻，因为投资者对此早已等待了太久，谁还曾记得？美联储在去年12月加息时曾一度预期今年将加息四次，而如今，这一时刻才姗姗来迟！
(美联储近三十年来最缓慢的一次加息周期)
事实上，尽管加息的决定尚还未宣布，但你根本不必担心美联储今晚会再度“放鸽子”。利率期货市场的数据显示，美联储今晚几乎百分百将上调利率25个基点。分析人士指出，周三会议上美联储将作出一年来首次升息的决定，对此几乎没什么疑问，市场接近百分百地消化了这样的预期，相信联储将把指标利率目标区间上调25个基点。
不过，如果你因为这近乎一致的预期而以为金融市场今晚会“淡定”地迎接这一重磅风险事件，那么或许也将太过天真。历史经验证明，即便市场早早确认了美联储即将采取的“大行动”，但当这一时刻真正来临，市场仍免不了迎来一场大地震。虽然今晚加息已几无悬念，但美联储将如何传递明年加息步伐的信息，美联储主席耶伦在新闻发布会上又会发表怎样的言论，都是可能引爆全球金融市场的重要因素。
(CME数据显示：美联储今晚几乎百分百加息)
【美联储加息万事俱备，今晚决议看点何在？】
作为美联储三个月一次的季度性会议，今晚美联储利率决议的发布依然将有多个部分组成。而对于普通投资者而言，则显然需要牢记两个时间点：
北京时间周四凌晨3:00：美联储公布利率决议，并发表货币政策声明；同时还会公布最新的经济预期及“点阵图”；
北京时间周四凌晨3:30：美联储主席耶伦(Janet Yellen)召开新闻发布会。
交易员们表示，美元对于美联储预期中的加息25个基点应不会有很大反应，但美联储点阵图预期和耶伦随后的新闻发布会都可能引发市场波动。
华尔街日报此前分析认为，美联储官员们今晚就当月上调短期利率达成一致将比较轻松，但更棘手的任务可能是围绕未来数月和数年可能的利率路径的讨论。目前，包括美联储主席耶伦(Janet Yellen)在内的美联储高级官员都没有做任何事情来消除12月加息的预期。
对于今晚的美联储而言，最大的挑战是在政府经济政策前景存在不确定性之际，如何向市场沟通其下一步的行动。尤其是候任总统特朗普(Donald Trump)和共和党掌控的国会将在明年1月上任，而特朗普已承诺减税并增加支出，这可能会推动经济更快速增长。在市场对此类刺激措施的预期推动下，自大选以来股价、债券收益率和美元均已上涨。这让很多交易员押注，美联储的加息行动将不得不比之前计划的更为激进，以防止经济过热。
据采访内容和美联储官员最近的公开言论显示，美联储官员可能暗示，在新政府的政策变得更加明确之前，他们将暂且坚持逐步加息的计划。一些官员表示，他们可能进一步收紧政策以对财政刺激措施做出回应，但其他官员提醒说，现在还为时尚早，他们称实施新政策可能需要时间，最终措施远不明确，这些措施对经济的影响效果可能需要几年时间才能显现。
彭博专栏作者Mohamed A. El-Erian撰文则指出，今晚以下五点最值得关注：
①美联储将上调25个基点，为10年来第二次上调。充分就业和通胀趋向于2%将是美联储加息主要驱动力，同时证实市场对于加息的强烈预期，减轻外部压力（例如意大利修宪公投失败，欧洲一系列大选）。
②根据通胀和就业两大目标，美联储政策评定将重点关注失业率（已降至4.6%）,以及萧条的劳动参与率，尽管每月就业机会供给保持稳定，但通胀依旧会被不断下降的平均每小时薪资打压。
(野村预期美联储12月经济预测变化)
③前瞻指引方面，美联储会保留2017年多次加息可能性。不仅是因为其对未来经济的稳定预期，也包括特朗普治下的经济和通胀上行。最重要的一点是财政刺激的力度，尤其是基础设施支出增加，也将加速使货币政策正常化。
④预计FOMC点阵图将首次没有出现明显下滑。预期未来将长期保持不变，同时市场对加息预期持续上升。
(美联储9月利率点阵图)
⑤美联储有关货币政策收紧的信号的措辞将会是微妙的，并提供一些很好的理由。美国各大银行将会小心谨慎观察特朗普政策落实程度，防止过早行动。
总的来说，El-Erian认为美联储官员正在把11月预期之外的政治和市场变化内部化。市场预期12月加息概率依旧维持高位。
【今晚交易大攻略：两大要点或决定今晚成败！】
从交易角度来看，正如同上述市场分析认为的那样，今晚真正决定行情成败的核心要点，早已非被市场消化完了的12月加息行动，而是美联储对于未来货币政策走向的看法。在这其中，凌晨3点整美联储将发布的利率点阵图和3点30耶伦新闻发布会上的讲话，无疑将可能成为行情爆发的突破口。
因此，无论你是一个外汇、贵金属、原油还是美股的投资者，今晚优先的关注点，都应该主要集中在这两点之上。而这两点，甚至可能导致今晚行情走出不一样的方向。
☆行情爆发点之——美联储利率点阵图
从不少投行机构的事前战略分析看，他们今晚的最优先关注点都将放在美联储的经济预估，即所谓的点阵图之上，以寻找在11月8日美国总统大选特朗普(Donald Trump)意外当选后任何预期转变的迹象。
目前，每个人都预计美联储会加息，但最重要的问题是美联储2017年将加息几次。从一些预测看，摩根大通(J.P. Morgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)预计美联储将维持点阵图不变；三菱东京日联银行等机构则预计点阵图可能上升。而鲜有投行预计点阵图中2017年的利率中值会下调。
(当前市场预期和美联储9月点阵图都预计明年加息两次)
DAILYFX分析师John Kicklighter在推特上发布的调查显示，37%的受调查者预计今晚美联储加息的同时，将维持2017年的加息次数展望(明年加息2次)。34%的受调查者预计，美联储将在加息的同时提升对2017年的利率上升的预期；而仅有11%的受调查者预计美联储将在今晚调降明年加息预期。
意大利联合信贷银行(UniCredit)经济分析师在研究报告中写到：“加息预期被完全消化，关注的重点将会放在声明以及最新经济预估摘要上面，虽然金融市场为即将上任的政府将要实施财政刺激的前景欢欣不已，但我们预计，在这些计划获得批准前，FOMC的委员们不会把这样的情景纳入自己的预估中。”
摩根士丹利指出，美联储在12月14日的会议上将会维持其对目标利率的预测轨道，因为美联储在其预测中体现对财政政策的假设还为时过早；市瞅许已经假设“有很大可能性”下周美联储的点阵图预测中值会上升。
三菱东京日联银行表示，点阵图或许会小幅上调,如果美联储政策声明或者耶伦新闻发布会比预期更加鹰派，12月份会议可能会成为市场为2017-2018年加息次数重新定价的契机。
摩根大通分析师预计,美国当选候任总统特朗普(Donald Trump)及其经济刺激政策可能会刺激美联储在明年6月份将基准利率上调25个基点,并在明年12月份再度加息25个基点。该机构认为，如果(特朗普政府上台后)头100天时间里实施的政策是相对来说‘市场友好’的,那么我们预计美联储将在明年3月份和5月份的政策会议上暗示其将在年中加息,并继续预计该行将在6月份会议上将基准利率进一步上调25个基点。
高盛则预计除了今年12月将加息之外，美联储或在2017年再加息三次，在2018年再加息四次。
John Kicklighter表示，今晚美联储点阵图的分布将是对市场走向影响最大的一个环节。他预计美联储将有60%的概率维持对明年加息两次的原有判断。而由于这一结果符合市场当前以及美联储此前的预测，对美元的影响可能反而偏向利空。当然，若美联储点阵图能够抬升明年加息次数预测，则将利好美元。
此外，德意志银行的调查模型预计，美联储今晚采取“鹰式加息”(预计明年加息次数超过两次)的几率高达55%，而这一结果有望推高美元。此外，美联储今晚延续原有加息步伐(预计明年加息次数两次)的几率为40%，采取“鸽式加息”的几率则仅为5%。
☆行情爆发点之——耶伦新闻发布会
随着美联储点阵图的发布，北京时间周四凌晨3点，金融市场料将掀起第一波的大风暴。不过，在短短半小时之后，一个行情走向的新变数也将再度出现，那就是凌晨3点30发开始的耶伦新闻发布会讲话。虽然点阵图已经能部分透露出美联储对于接下来利率走向的看法，但市场人士届时显然仍希望能从耶伦口中得到更多答案。
有分析指出，由于市场计入美联储本周加息25个基点，美联储很可能不希望看到美元快速升值，耶伦的发言将会“鸽派”，她可能强调未来加息会依据通胀变化，加息将是没有明确路径的，渐进路线。摩根士丹利就预计，考虑到未来诸多不确定性，此次耶伦将强调未来加息步调将循序渐进。
投资者还将谨防耶伦在新闻发布会上对强势美元发出警告性言论，这一幕过去已经多次上演。自共和党人特朗普在11月8日美国大选中获胜至上周五，美元兑一篮子主要货币大涨近4%。美元在这期间的大部分升幅是受美债收益率走高带动，因预计特朗普将实施增加支出和债务、刺激增长和通胀的政策。
(美元近期大涨后多头头寸激增)
西太平银行(Westpac Banking Corp)资深首席策略师Richard Franulovich说，在美联储政策声明公布前，市场保持观望。Franulovich表示，美联储可能暗示“鸽派加息”，即升息并发表近期美元走强和美债收益率上升可能压制经济成长的政策声明，或“鹰派加息”，即美联储将推进加息进程并强调经济成长提速。
Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说道：“如果美联储警告美元走强对美国经济和全球市场的影响，给美元会带来最大的风险。”道明证券报告则指出，在新闻发布会上，耶伦可能提及美元强势，劳动力市场松弛有进一步减少的空间，以及暗示现在就谈及财政风险还“为时过早”。
经济学家们表示，耶伦可能采取观望态度，直到特朗普的财政计划出炉。BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri表示，耶伦将强调，美联储会对特朗普的财政措施“积极应对，但不会先发制人”。耶伦可能将利用周三的新闻发布会让市场“冷静下来”，不要期望后续会有一连串加息举措。
摩根大通指出，今晚的声明将对财政政策前景不作评论；耶伦将强调改变经济预期或美联储政策预期为时尚早。预计此次加息决定无异议，FOMC在2017年将会加息两次；或许会等到3月份或者5月份会议才暗示年中加息；第二次加息将是明年12月。初步预测是美联储2018年加息两次。
渣打则表示，FOMC会希望避免一切不必要的市场波动或者涉及政治，因此其经济预测几乎不会做调整。激烈上调或者下调预测可能会被在政治上支持或者反对特朗普的政治纲领，保持现状是一个相对安全的选择。
从上述的投行预测不难看出，尽管业内人士多数预计美联储点阵图可能保持或小幅上调明年加息的预期，但耶伦新闻发布会上讲话则可能并不会过于激进。因此，即便今晚美联储决议过后市场走势格外剧烈，但也唯有等待耶伦新闻发布会结束后，方能为行情走向最终盖棺定论！