一年之计在于春 吸金大战开始你准备投哪里

一年之计在于春。各金融机构目前都摆出了各类“吸金”大战，毋庸置疑，大家要开始为钱途奔波，彼此都要收获一个属于自己的2013年。针对各种多元投资需求，再分析市场上的各类最新产品，希望可以帮你投钱成功。

国债新玩法：买国债ETF

国泰国债ETF基金将采取跟踪上证5年期国债指数的方式，选择剩余期限为4—7年、平均久期为5年且以银行间和交易所市场托管的20—30只记账式国债来构建投资组合。尤其值得一提的是：上证5年期国债指数选择剩余期限在5年期左右的国债作为投资标的，并通过定期调整的方式将指数久期基本稳定在5年左右，这就意味着无论对于机构投资者还是个人投资者来说，持有跟踪该指数的国泰国债ETF，类似于购买了一张永不过期的5年期国债。

亮点一：可实现债券跨市场投资

“现在国债真是可望不可及。银行一有国债销售的消息，我都是很早就去排队了，但每次都被告知已经卖光了。”这样的告白我们经常听到。近年来在股市频繁波动的背景下，信用高、收益稳、风险低的国债广受投资者的欢迎，但也同时面临供不应求的局面。

目前国内债券市场分成银行间债券市场和交易所债券市场，前者的债券交易量占全市场交易量的90%以上，而交易所债券的交易量则相对较小。而国泰国债ETF横跨银行间国债市场、交易所国债市场、交易所ETF市场，银行间债券市场和交易所债券市场分割的局面有望被打通。该产品上市交易将有利于促进跨市场投资者在银行间和交易所两个市场买卖国债并进行转托管，同时投资者还可利用银行间国债、交易所国债、国债ETF三者之间的定价差异进行套利交易，国内两大债券市场也将被有效衔接起来。

由于国债本身风险较低、流动性高、收益稳健，个人投资者还可将国债ETF作为一种储蓄替代品。同时不用去银行排队购买。

其次，对于个人投资者而言，国债ETF则主要提供了一、二级市场的套利机会。比如当国债ETF二级市场价格高于一级市场的基金份额净值时，个人投资者可以用成分券申购ETF基金份额，再到二级市场以高价把基金份额卖出，以此获取套利收入。

亮点二：用证券保证金账户玩转国泰国债ETF

投资股票的人都知道，在国债ETF没有面世前，证券保证金的投资渠道比较单一，一旦股市下跌，债市走牛，保证金账户内的资金却无法通过配置债券资产来获取收益。比如2008年“股债跷跷板”效应凸显时，上证5年期国债指数的年度收益率高达16%，但就是因为保证金无法配置债券，因此投资者只能眼看着收益白白流失。

而国泰国债ETF能够使投资者的保证金账户、股票账户以及基金账户实现“一体化”。具体而言，股市调整时用保证金账户配置债券资产可以有两种方案：一是把所持股票全部卖掉，全部买入国债，享受国债稳定、低风险的收益；二是保留一定量的优质股票，买入一定量的国债ETF。后者既能享受国债收益，又能伺机股市反转，实现了灵活的资产配置。

值得注意的是，与只能够在场外做申购、赎回的货币市场基金相比，国泰上证5年期国债 ETF最大的优势在于它的资金到账效率，即大家可以在场内实时买卖该基金。不看好股市，卖光了所有的股票，或者权益类ETF之后，可以立即买进该基金；看好股市行情，卖出该基金之后，只要报价合适，委托可以实时成交，资金可以实时到账，实时可以用于随后的相关交易。而申购、赎回货币市场基金，则完全做不到这些。

跟冠军基金经理走：今年他还牛吗？

2012年冠军基金经理余广推出蛇年新基景顺长城品质投资股票基金正在发行。该基金最大亮点在于由冠军基金经理余广掌舵，余广管理的景顺长城核心竞争力基金以31.70%的收益率夺得2012年度的股基冠军。除了2012年度大放异彩，余广的长期业绩同样亮眼，晨星数据显示，他管理的景顺长城能源基建基金在2012年末以11.60%的净值增长率获得过去三年业绩的冠军，长短期业绩俱佳，是名符其实的“双料冠军”。

据了解，景顺长城品质投资股票基金主要投资于具备卓越企业品质资质的公司，分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，以实现基金资产的长期资本增值。值得提出的是，该基金采用的是品质投资策略，即投资于在市场地位、商业模式、经营与管理、产品和技术与生产等公司内在增长动力上具备其中一方面或多个方面的突出品质的企业，企业的“品质”是其取得可持续的扩张优势的保证。

如果你相信余广，也许这也是一种选择。

一年开放一次：南方永利债基来了

据了解，南方永利主要投资国债、央票、可转债等固定收益类金融工具，不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发新股，投资比例不超过20%。

值得一提的是，南方永利1年期每年开放一次，开放期不少于5个工作日。定期开放与上市交易的特征，使得南方永利1年期同时兼备较好的稳定性与流动性。鉴于封闭期内不接受赎回，基金规模波动较小，南方基金可充分发挥基金经理的主动性，制定长期的投资策略，放置相应比例的杠杆，采取融资融券手段等方式进行全仓操作，取得较为长期的经营绩效。基金上市后，投资者可通过二级市场便利地交易南方永利1年期份额，不受封闭期时间限制。而从收益表现来看，封闭运作的债基也明显高于同类开放运作的产品。

银河数据显示，2012年一级债基、二级债基平均收益率分别为7.52%、6.73%；而同期封闭式一级债基和封闭式二级债基平均年收益率则分别达到10.44%和10.12%。此外，南方基金在债券投资领域的优良基因也为南方永利的未来运作提供了良好保证。

玩限购：招商双债增强债基募集限额

节后首只分级基金招商双债增强分级基金是节后首只主动实施“限购”的基金。其中，双债增强A的发售规模上限为10.5亿元，双债增强B的发售规模上限为4.5亿元。招商双债增强B份额，募集两日就达到4.5亿元的募集上限，决定提前结束募集，招商双债增强A份额在2月26日开始募集。

据银河证券数据统计，截止到2月15日，招商安瑞进取今年以来净值增长率在79只普通债券型基金(二级A类)中排名第一；从长期业绩来看，招商信用债券封闭过去2年的净值增长率在32只同类基金中排名第一。

对于招商双债增强分级基金的分级运作，招商基金固定收益投研团队指出，《基金合同》生效后A份额约定收益将为4.3%，该份额每半年打开一次申赎，适合追求稳定收益的投资者，B份额封闭期为2年，适合愿意承担一定风险以获取额外杠杆收益的投资者。

来源：申江服务导报