【环球市况焦点及分析】
上周五公布的美国经济数据乏善可陈,PCE物价指数年率大致符合预期,不过个人支出欠佳,密歇根大学消费者信心同样逊于预期,显示在物价稳步上涨的情况下,美国人消费支出的增加幅度有限。美联储三把手杜德利发表讲话,一语道破联储的小算盘,杜德利称缩减资产负债表可以“替代”加息,美联储并不急于收紧货币政策。美股小幅下挫,道指和标普录得2015年末以来最大季度涨幅,但基于特朗普行情预期带来的高估值或将在二季度遭遇挑战,美债收益率震荡下滑。美元指数在100.5水平附近窄幅盘整,稳守100点整数关口上方,金银小幅收涨,伦敦金价格录得一年以来最佳季度表现。
原油方面,油价收涨逾1%,对利比亚产量中断消息的炒作以及对OPEC延长减产协议的乐观预期促成了近期的反弹,而EIA发布月度报告指美国原油需求增加,为油价的上涨提供依据,但贝克休斯数据显示美国活跃钻机数再度大增10座至662座,本季增幅为2011年中以来最大,油价在二季度的表现依然存在变量。本周焦点当属重磅的美国3月非农就业数据,在接近充分就业的当下,薪资增速料成关注重点。此外,美联储继续有官员发表讲话,先前官员们的言论鹰鸽分歧颇大,且看本周变化。
数据方面,在美国,预计ISM制造业和非制造业PMI双双持稳,耐用品订单小幅增加而工厂订单则轻微下滑,ADP就业人数较前值下滑但仍处于相对稳健的水平,初请持平,非农就业人口增幅略低于20万,失业率轻微上扬而薪资增速保持较快增长,批发库存持平。加拿大失业率变化不大,PMI向好。在欧洲,预计欧元区制造业和服务业PMI大致持稳,PPI上扬而失业率维持相对高位,零售销售月率止跌回升;德国工业产出由升转跌;英国制造业和服务业PMI稍逊预期,工业产出跌势放缓,Halifax房价指数持稳。
在亚太区,澳洲联储议息维持利率不变,中国财新服务业PMI轻微向好。从美国自身利益角度出发,并不会轻易加息,但就目前全球经济环境来看,美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力,当美元重拾强势后,金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息,必须严守止损。
【黄金】:杜德利一语道破联储算盘,伦敦金价格上涨迎季度收官。1)首个即市策略,升穿1252可适量造多,看1258,1261,突破追1264,1271。2)反之,跌破1243,目标1240,1237,突破可追1230,1224。3)最后一个策略,美联储如预期在三月加息,决议措辞偏鸽,最新非农即将出炉,特朗普新政进入攻坚期,法国将举行总统大选,欧美政局或风雨飘摇,金银震荡反弹,以1206-1223区间作适量多单,追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平,显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日,原油价格个别发展,纽约期油靠稳,伦敦期油偏软。美国最近一星期运作钻油平台增加,纽约期油曾经受影响,不过跌穿每桶50美元后有买盘,以50.6美元收市,是三星期来最高,升25美仙。伦敦期油收市报52.83美元,跌13美仙。纽约期油本星期升百分之5.5,是去年12月来升幅最大一星期。总结第1季,纽约期油跌百分之5.7左右,伦敦期油跌大约百分之7,都是前年底来表现最差季度。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况,亦会左右油价。
从供应面看,OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议,OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上,不过非OPEC仅兑现60%多点,而美国国内产量预期增加至920万桶附近,特朗普主张放松能源生产限制,未来美国产量的剧增可能超出市场预期,限产协议已正式生效,有望巩固市场对油价已经见底的共识,但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度,协议有可能难以为继。
从需求面看,欧美政局动荡,全球经济复苏难言一帆风顺,原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议,市场情绪转向乐观,油价震荡回升,减产协议正式生效,市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况,以及权衡页岩油增产的影响,油价曾维持在50到55美元区间内宽幅拉锯,往后一度出现崩跌,近期在47美元附近筑三重底后反弹,重返50美元关口上方。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,很可能将打压油价后期再度探底,支持看50.00,47.05,阻力看51.38,53.79。目前油价受消息面影响较大,建议投资者紧盯消息面变化,时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市下跌,金融股与能源股受压,科技股结束连续多日上升。道琼斯工业平均指数跌65点,报20663点。美国标准普尔500指数跌5点,报2362点。周末前金融股恢复下跌,能源股亦受压。石油股埃克森美孚与金融股摩根大通表现疲弱,影响大市下跌。标普五百指数终止连续三日上升。不过公用股与地产股逆市造好,小型股指数亦上升,市场注视公司第一季业绩。道指走势反复,下午中段曾经跌近68点,其后试图收复失地,不过尾段再度下跌。全日高低相差62点左右。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展,美汇指数在100水平上落不大。纽约联邦储备银行行长杜德利表示,美国并不急于加息,加上消费者开支增长放慢,美元受影响,在纽约跌至全日最低,欧元兑美元由两星期来低位反弹。总结3月份,美汇指数跌百分之0.7,是三个月来第二个月下跌。南非撤换财政部长,消息支持美元兑南非兰特,升至2月初来最高。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。