IFX-MARKETS：德拉基讲话波澜不惊，关注西班牙标债结果

周二(2月19日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于80.60一线。隔夜北美市场休市，汇市整体交投清淡，除美元兑加元大幅走高外其余主要货币对均窄幅波动。欧系货币方面，欧元和英镑再度走势分化，欧元低位有所企稳，英镑则继续下行。日内重点关注西班牙标债情况。
　　
　　隔夜欧洲央行行长德拉基的讲话波澜不惊，未在汇市掀起太大波澜。德拉基于周一在欧洲议会作了证词讲话，对欧洲央行的货币政策、欧元区经济前景以及欧元汇率近期走势状况作了进一步说明。其内容与欧洲央行2月决议时的观点基本一致。
　　
　　德拉基表示，欧元区经济在2013下半年缓慢复苏，短期内通货膨胀可能降至2.0%下方，而欧元汇率不是央行政策目标，不过欧洲央行仍会对强势欧元对增长和通胀的影响进行评估。在其讲话后欧元曾短暂小幅下跌。
　　
　　不过由于当日稍早前欧元兑美元一度跳涨，因此隔夜欧元兑美元仍以十字星报收。据称在昨日清淡行情下，逢低买盘是反弹的诱因。有投资者透露称，亚洲某央行及另外一个独立账户对欧元兑日元的大规模买单是触发欧元全盘大涨的原因。有消息称，来自美国的投资者买入欧元兑英镑。
　　
　　英国央行货币政策委员威尔上周六暗示支持英镑下跌，因为货币贬值将有利于出口进而提振经济增长，这继续对英镑构成下行压力。此外本周英国央行将公布2月利率决议会议纪要，预计将重复此前宽松论调，这可能进一步加强投资者的宽松预期。截止至2月12号的美国商品期货交易委员会数据显示，英镑非商业期货合约净头寸自去年9月以来首次转为净空头，英镑多头合约大幅下降26%至3.86万张，而空头合约则增加约10%至5.54万张，彰显机构投资者看空英镑的意愿有增无减，英镑后市的下行风险依旧严峻，短期内寻机做空或仍是明智的策略。
　　
　　今日除了亚太时段两大央行的会议纪要，整体市场关注点依然不多。不过，这并不意味着汇市一定难见波澜。
　　
　　欧美时段，德国将公布2月ZEW经济景气指数，尽管年初至今欧债局势略有缓和，但上周欧洲多国GDP数据表现不佳，此次公布的德国经济景气指数有何变化同样将影响市场情绪。目前市场预期数据将较好，若果真表现强劲将利好欧元。
　　
　　此外，在隔夜休市一天后，日内北美市场将再度回归，随着3月1日自动减支期限的日益临近，大规模增税以及减支可能在两周后同时出现，美国参众两院上周五(2月15日)已经投票通过本周休会一周。这意味着，一周假期结束后，国会议员只有四天时间处理自动减支问题。上周美股的涨势略有放缓，但还没有任何回落迹象，本周市场信心会否更多受到自动减支期限的影响，值得投资者留意。
　　
　　另外一个不容忽视的风险点是，西班牙本周将拍卖三次长期以及短期政府债券。日内就将发行三个月和九个月期国库券。因为拍卖的时间点接近意大利选举，所以可能引起相较往常更多的注意。
　　
　　西班牙发行量最大的报纸《国家报》2月16日报道称，截至2012年底，西班牙公债规模已突破8820亿欧元，仅2012年一年内就增加了1460亿欧元，增长规模创下有纪录以来的最高，债务与GDP之比和应付利息也双双创出新纪录。
　　
　　2012年西班牙公债增长规模相当于国内GDP的14%，而公债总规模约相当于GDP的83.5%～84%，债务利息高达386.6亿欧元，使西班牙史上政府财务费用首次超过了公务员人员成本。IMF此前发布的一份《财政监测报告》曾预计，2012年西班牙国债占GDP比重将达到90.7%。
　　
　　此外，定于2月24日/25日举行的意大利大选也有可能影响市场情绪，继而危及到拍卖进程，如果大选结果与经济改革冲突以及导致与意大利邻国，尤其是德国的不和，可能造成一些重大破坏。
　　
　　总体来看，欧元本周仍可能出现幅度较大的跌势。除了以上这些，欧元区本周的事件还有：2月PMI初值、欧盟委员会公布春季预测报告。这些事件都有可能令紧张不安的金融市场心烦意乱。
　　
IFX-MARKETS
2013-2-19