IFX Markets：塞国危机与意政局风起云涌，或将再给汇市掀起波澜

3月25日亚市早盘，美元指数跳水，现交投于82.261附近。据最新消息显示，有欧盟官员称塞浦路斯和国际贷款人达成救助协议关键条款，风险资产价格快速拉升，美元以及黄金等避险资产价格快速回落。欧元兑美元自1.2970附近快速拉升至1.3046时段高点，美元指数则自82.35附近快速下跌至82.14时段低点。<!--摘要-->
　　
　　周一(3月25日)亚市早盘，美元指数跳水，现交投于82.261附近。据最新消息显示，有欧盟官员称塞浦路斯和国际贷款人达成救助协议关键条款，风险资产价格快速拉升，美元以及黄金等避险资产价格快速回落。欧元兑美元自1.2970附近快速拉升至1.3046时段高点，美元指数则自82.35附近快速下跌至82.14时段低点，现货黄金回落至1604美元/盎司附近，现货白银回落至28.60美元/盎司附近。日内可继续关注塞国援助最新进展。
　　
　　上周美联储决议声明毫无意外，始终牵动市场神经的是塞浦路斯问题。上周上演了塞浦路斯求援"从危机到转机"的过程，而外汇行情也发生了180度逆转，从周初塞浦路斯危机打压欧元跳空大跌，到周末前欧元破位而涨。而备受关注的日本央行三大"新主"的就职新闻发布会也是老调重弹。另一方面意大利新政府组阁仍然困难重重，看不到任何进展。目前塞国危机与意政局风起云涌，或将再给汇市掀起波澜。
　　
　　美联储当地时间3月20日宣布维持利率在0-0.25%区间不变，重申将以每月450亿美元的进度购买较长期美国国债，以每月400亿美元的进度购买机构MBS。美联储经济评估报告中，还下调了对今明两年美国经济的增长预期。市场普遍对此反应不大，汇市表现平静。
　　
　　而市场的整体焦点在塞国危机和意政局这两个方面。
　　
　　塞浦路斯方面：
　　
　　3月16日欧元区成员国和IMF就"提供给塞浦路斯100亿欧元紧急救助"达成协议。但塞浦路斯此次获取救助的代价不小，最初规定其必须向银行储户征收存款税，以筹足塞国必须提供的58亿欧元资金。该附加条件引发塞浦路斯国内民众强烈不满，也令市场对塞浦路斯退欧的担忧再度升温。
　　
　　这导致塞浦路斯违约、退欧等市场忧虑陆续升温，欧元周初开盘全面跳空下跌，美元指数则跳空上涨。其后塞浦路斯对存款税四易其稿，但最终在3月19日以议会否决的结果宣告无效。之后三驾马车及德国纷纷施压，要求塞浦路斯给出替代性解决方案，塞国在此后几日进行了多项计划攻略，最终取得两大进展。
　　
　　最终，在周末前的3月22日，塞浦路斯政府的努力取得了两大进展，为满足三驾马车援助协议中的条件奠定坚实基础。两大进展包括：第一，塞国与希腊就剥离塞浦路斯银行业在希腊的分行达成一致。塞浦路斯总统府的声明认为，被剥离后，位于希腊的分支机构将以当前环境下的最佳条款得到处置，这将明显有利于塞浦路斯方面。这些分行在本周与塞浦路斯银行业一起停业。第二，塞浦路斯议会3月22日通过了"国家团结基金法案"，为紧急发债打下基础。团结基金法案规定，将国有资产作为抵押物发行紧急债券并授予政府对银行进行资本管制的权力。
　　
　　意大利方面：
　　
　　上周意大利组阁方面仍无甚进展。该国大选产生的获票最高的前三大派系还是没有达成组阁意愿，并演绎着缺乏情侣关系的"三角恋"式的悲剧。第一大派系中左翼联盟希望与第三大派五星党结盟，不过五星党"不鸟他"。五星党以民粹主义、反主流著称，先前呼吁就是否退出欧元区举行全民公投。贝卢斯科尼领导的第二大党派希望与第一大党派结盟，但第一大党派不愿意。
　　
　　在上周最后一个交易日(3月22日)，意大利总统表示，将采取第一步措施组建政府。该总统授权中左联盟领袖贝尔萨尼组建新政府，并要求贝尔萨尼确认是否能获得足够支持来组建政府。贝尔萨尼则表示，将马上和政党举行会晤。他并称，未来政府必须聚焦改革。
　　
　　汇市表现:
　　
　　上周五欧元兑美元大幅收涨至1.2989，盘中汇价刷新本周高位至1.3009。日内塞浦路斯与希腊达成协议，据称在欧盟框架内的救助方案可能在数小时内达成，以及该国议会通过了国家团结基金法案，均提振市场人气，支撑欧元。
　　
　　美元兑加元收跌至1.0228。因市场预期塞浦路斯将在今日前找到解决方案以避免金融崩溃。不过上周汇价小幅收涨，因本周塞浦路斯忧虑持续，且加拿大数据乏善可陈。
　　
　　澳元兑美元收涨至1.0445，日内汇价刷新近两个月高位至1.0460。
　　
　　美元兑瑞郎收跌至0.9400，盘中汇价刷新本周低位至0.9396。
　　
　　本周市场焦点将仍在塞浦路斯援助案进展、意大利组阁上。重磅经济数据较少，不过美国英国及加拿大三大GDP、美国耐用品订单等数据值得关注。此外，3月25日美联储主席伯南克的讲话也可能将受到关注。
　　
　　塞浦路斯本周虽然取得两大进展，但3月22日德国官方纷纷批评塞国财政B计划的做法，且称怀疑B计划的效用。因而本周仍存在风云骤变的风险。若下周其能成功取得100亿欧元的援助或市场存在此类美好预期，将给欧元等风险资产反弹提供重大契机。
　　
　　同时，美国政府上周批准的预算临时方案解除了该国政府本周关门的风险，这也有望支撑市场冒险情绪。
　　
　　意大利组阁目前来看僵局还是难以打破。这方面若出现利空或将部分抵消塞浦路斯等方面的利好影响。
　　
IFX Markets
2013-3-25