GKFX：汇市岁末迎新年，2014谁主沈浮？

随着美联储在上次的议息会议中把缩减QE的大事件板上钉钉，如今看好2014年美元走势的市场人士越来越多，如果2014年，美国彻底由于基本面的带动开始由熊转牛的话，那么在2014年对整个世界经济格局以及汇市会带来什么样的影响呢？

从最近的一些资本市场的变化以及债券市场的变化不难看出，美元有走强的迹象和潜力，美债收益率走高，10年期美国国债收益率上周收在2.89%，周一收盘则位于2.90%附近，略低于9月以来最高水平。美国经济强劲表现，将会使得更多的资本流入美国，推动美元的走强。一方面美国在缩减QE的大背景下，美国货币政策也会趋于正常化，另外一方面欧元区仍然有可能执行负利率来带动欧洲区经济的发展，欧洲区经济增长的动能将进一步的减弱，那么欧央行进一步放宽货币政策可能性将会大大的增加，欧洲区的5月份的欧洲议会选举和欧元区高企不下的失业率两方面因素也是欧元在2014年面对很大的挑战和不安稳因素，在多方面因素共振以及和美国此消彼长的情况下，欧元可能将成为2014年走势最为糟糕的货币之一。和欧央行一样的BOJ日本央行也可能进一步的扩大宽松规模来刺激日本经济，日元在如今糟糕的表现更能走的更远更差，至于其它的非美货币他们的央行货币也没有一个统一对未来的货币政策的前瞻性指引，仍然也很多的不确定性在影响。

短期内我们也需要重点关注最近的美债收益率的变化，圣诞节可能因为节日效应，10年期美债飙升至百分之3的心理关口附近，美债收益率一旦正式有效突破3%将对经济产生一定的负面影响。一直以来，10年期国债收益率是美国企业和个人长期借款成本的基准。它也会影响外国政府和公司销售以美元计价债券时的资金成本。过高的美债收益率将会导致从风险资产出逃，包括股市、公司债和新兴市场资产在内的市场均因此受到重挫。这些信息是我们投资者需要去重点关注和防范的在逐步缓慢缩减QE的大背景下，由于经济转坏，导致美联储暂停缩减甚至逆向操作的选择，尽管这种可能性非常的小，但是一旦发生了对美元短期来说就是一场灾难，这将是市场始料未及难以想象的，我们也需要去防范这方面的影响。