Kathy Lien外汇分析：周五非农报告可能令人失望的五大理由

英为财情Investing.com – 从美元昨日的反弹来看，投资者押注非农将表现强劲。美元兑日元和瑞郎汇率大幅走高，同时收复了兑其他主要货币的跌幅。

非农就业人数计划于周五公布，经济学家预期就业增长人数将从上个月的16.4万人略微减少至16.0万人。另一方面，投资者希望就业增长人数更接近20万。这种乐观情绪主要来源于ADP报告私营部门就业人数增幅创4个月以来最大。初请失业金人数也维持在低位，挑战者企业裁员情况有所缓解，这表明8月非农就业人数料将增加。

但是，也有5个充足的理由可以说明就业报告有可能会令人失望。根据周四的ISM非制造业报告，服务业活动在8月份出现反弹，这是一个好消息，因为服务业是美国经济的重要组成部分。不幸的是，该报告的就业指数降至2年多以来的最低水平，这就构成了一个问题，因为非制造业ISM报告的这个子数据跟非农具有最强的相关性。

此外，制造业也报告就业指数创3年来最低，初请失业金人数四周均值小幅上升，信心全面下滑。挑战者企业裁员人数有所较少，但公司仍在裁员。随着全球经济增长放缓且美国面临经济衰退的风险，美国公司有充足的理由推迟招聘。

美元/日元在纽约尾盘已经逼近107。如果非农就业人数增长15万或更少，那么该货币对可能会回落至106，因交易商正为本月晚些时候预期的美联储降息做准备。反之，如果非农就业人数增加18万或以上，美元/日元有望涨至107.50以上。

平均小时薪资、失业率和非农新增就业人数一样重要——美元要实现稳定的走势，投资者需要看到更强劲的就业增长受到稳定薪资的支撑，或是疲软的就业增长伴随着更低的工资。考虑到下个月欧洲央行料将放宽货币政策，欧元/美元受到非农就业报告的影响可能最大。另一方面，如果数据疲软，澳元/美元也可能具有吸引力。

支撑非农报告表现强劲的数据

1、挑战者企业裁员人数增加39%，而上个月则为43.2%

2、ADP新增就业人数上升至19.5万人，前一个月为14.2万人

3、续请失业金人数从172万降至166万

支持非农报告表现疲软的数据

1、ISM非制造业就业指数创2017年3月以来最弱

2、ISM制造业就业指数创2016年3月以来最弱

3、初请失业金人数四周均值从21.2万升至21.6万

4、密歇根大学消费者信心指数创2012年以来最大跌幅

5、美国谘商会消费者信心指数从135.8略微下滑至135.1

加拿大的就业数据将与非农就业数据一起发布，意味着美元/加元要迎来大动作。加拿大央行本月早些时候维持货币政策不变，而且与预期相反的是，该央行指出经济体部分领域表现强劲。特别是工资上涨，这可能表明劳动力市场持续走强。美元/加元受此影响大幅走低，但在周四从低点反弹。

投资者很难相信在全球增长放缓的情况下，加拿大经济还能表现良好，因此如果周五晚间的加拿大劳动力市场报告令人失望，美元/加元可能会大幅回升。尽管如此，加拿大就业人数已经连续2个月下滑，因此8月可能会出现就业增长。如果数据强劲，加强了加拿大央行的乐观情绪，将推动加元大幅走高；但在这种情况下，交叉货币可能更具吸引力，因为美元/加元将首先对非农就业报告做出反应。

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