奈飞联手有线电视服务提供商 利好奈飞财报关键数据

• 发布时间：4月16日（星期一）收盘后
• 预期收入：36.9亿美元
• 每股盈利：0.64美元

视频流媒体巨头奈飞(NASDAQ:NFLX)将于4月16日(星期一)发布其2018年第一季度财报。当前形势下，奈飞没有犯错的余地。

奈飞的市值在2018年增加了500多亿美元，股价在过去三个月的大部分时间里都高于分析师的平均预期，原因是尽管该公司没有真正的竞争对手能够挑战其在视频点播市场的主导地位，但市场仍预计该公司将继续吸引更多订户。

我们认为奈飞处于优势地位，可以延续其靓丽的增长轨迹。奈飞通过积极的支出计划来创造新内容，并以创新的方式销售这些内容，因此奈飞在增加美国和全球的订户方面处于有利地位。

根据研究公司MoffettNathanson的数据，奈飞于2017年在原创内容方面花费了63亿美元。Recode的报道称，这比任何其他流媒体提供商的开支都要多。在非体育节目支出方面，奈飞仅略落后于时代华纳(NYSE:TWX)、福克斯(NASDAQ:FOX)和迪士尼(NYSE:DIS)等传统媒体公司。

该公司在原创内容和营销方面的大手笔支出，意味着未来几年将无法产生自由现金流。但只要奈飞的首席执行官Reed Hastings能够成功地增加更多订户，投资者就会非常宽容地对待奈飞的烧钱行为。

在内容制作和发行两方面，媒体公司都意识到他们别无选择，只能接受奈飞。例如，有线电视服务提供商康卡斯特(NASDAQ:CMCSA)上周宣布，它将在全国各地的订阅套餐中加入奈飞，让其客户可以选择直接通过其捆绑包为奈飞的服务付费。

这对奈飞来说是巨大的胜利，奈飞可以利用康卡斯特平台来促进其在美国市场的用户增长。这是一个特别及时的举措，因为美国国内订户增长已显示出一些见顶的迹象，令一些投资者感到紧张。

但奈飞最大的增长动力是其国际业务的实力。我们认为，继续保持奈飞国际市场的势头，对其估值至关重要。这也是推动股价从现在开始走高的主要因素。

华尔街预计美国和全球的净订户将分别增加145万和500万。相比之下，该公司的预测分别为145万和490万。

如果全球净订户增幅接近600万，将引发另一轮涨势，使奈飞股价接近每股350美元，较上周五收盘价311.65美元高12%。