- 财报公布时间：5月8日（星期二）收盘后
- 预期营收：141.1亿美元；预期每股盈利：1.7美元
摘要：迪士尼即将公布2018年第二季度财报，但不要期待一个巨大的惊喜。由于奈飞等互联网颠覆者，迪士尼最大的创收部门一直处境艰难，也一直拖累着迪士尼股价，所以尽管迪斯尼财报屡超预期，但其股价一直低迷。但值得注意的是，迪士尼一直在建立战略弹药库，武装自己，准备迎战竞争对手。
华特迪士尼(NYSE:DIS)将于美国东部时间今日收盘后公布2018年第二季度财报，但不要期待一个巨大的惊喜。然而，如果你关注该公司的长期未来发张，则有很多理由对这家全球娱乐巨头感到兴奋。华特迪士尼一直在建立战略弹药库，武装自己，准备迎战竞争对手。
迪士尼最大的创收部门包括电视和ESPN体育电视网，这些媒体和电视网络一直处境艰难。由于奈飞(NASDAQ:NFLX)等互联网颠覆者，迪士尼损失了部分用户和广告收入。迪士尼首席执行官鲍勃·伊格尔（Bob Iger）正采取一些大胆举措来应对这些挑战，这些举措包括拟推出的新在线服务以及去年12月宣布的以524亿美元收购21世纪福克斯(NASDAQ:FOX)大部分股份的交易。
不过，搅局者正暗中准备。今日早些时候，据路透社报道，康卡斯特(NASDAQ:CMCSA)正在考虑进行恶意收购，以阻止迪士尼收购福克斯，并就此安排了约600亿美元的融资，以全资收购福克斯的资产。但据《华尔街日报》报道，康卡斯特尚未决定是否继续进行恶意收购。
尽管遭遇康卡斯特可能的阻挠，迪士尼仍可能坚持应对挑战及竞争。上个月，ESPN推出了一项基于订阅的流媒体服务ESPN +，这是迪士尼自去年收购科技公司BAMtech以来首次大举进军数字领域。该服务每月收费4.99美元，提供数千场游戏直播、体育内容点播和一些独家内容，旨在提振苦苦挣扎的ESPN电视网络。
虽然康卡斯特的搅局可能在短期内给迪士尼的股价带来压力，但迪士尼在订阅人数或广告方面的任何强于预期的惊喜，都应该足以推动迪士尼股价一定程度上的上涨。迪士尼股价昨日收于102.48美元。虽然迪斯尼股价在今年以来已经下跌了8%，但在财报于今日公布前的一段时间，其股价一直在上涨。投资者需要密切关注迪斯尼的流媒体家庭用户数量是否继续壮大。
迪士尼的媒体和电视网络部门尚未出现明显好转
尽管如此，我们认为，迪士尼的媒体和电视网络部门出现重大逆转还为时尚早，该部门一直是拖累迪士尼股价的主要因素。根据尼尔森的数据，不到十年，ESPN的美国家庭用户数量从约9900万下降到约8700万。
尽管用户不断减少，该业务仍是迪士尼的主要收入来源，其产生的营收约占公司总营收的一半。上一季度，该业务的营收下降了12%至12亿美元，连续七个季度下降。
然而，短期内也有一些亮点：迪士尼的漫威和星球大战电影系列录得了强劲的销售业绩。
最新数据显示，4月23日在美国上映的迪士尼电影《复仇者联盟3：无限战争》在过去两周的票房收入远超预期，全球票房超过了10亿美元。而定于5月底上映的《游侠索罗：星球大战外传》的周末首映票房预计将达到1.6亿至1.7亿美元。
意见
在过去几个季度里，迪士尼成功地击败了分析师的预期。今天，迪士尼的财报也可能超出预期。
然而，我们认为，这份财报还不足以打破迪士尼股票的低迷态势。我们认为迪斯尼需要尽早成功地收购21世纪福克斯。如果收购成功，21世纪福克斯将成为迪斯尼未来增长的主要动力，成为迪斯尼进军在线流媒体业务的重大利好。