BFS牛汇：欧央行或将实施负利率政策

针对10月1-16日发生的联邦政府关门事件，美联储在会议纪要中指出，考虑了是否在10月决议声明中提及政府关门造成的影响，但决定这可能会过度强调政府关门对政策讨论所造成的影响；政府关门给经济带来的影响是暂时性的，程度有限；财政政策被认为约束性减弱，仍然妨碍经济增长。此后，如果欧洲央行果真如传言般推出了负利率政策措施，则证明德国对欧洲央行的政策影响力进一步下降，在此背景下，欧元汇价料将走上漫漫熊途。

在欧元区经济始终陷于泥潭难以有效好转的情况下，德国人在货币方面所秉持的强硬立场已经越来越多地遭到了质疑。部分市场人士认为，欧洲央行只有通过祭出负利率措施这一孤注一掷的措辞，才能力挽欧元区经济于狂澜，而其他人士则认为欧洲央行在实施这一史无前例的举措时会面临重重顾忌，使其魄力大打折扣。美联储在会议纪要中指出，部分官员称调降超额储备金利率值得考虑；工作人员在视频会议上提供了市场受到干扰下美联储可能采取的行动。

欧美央行政策前景迥异可能导致德债跑赢美国公债。此后美联储发布的上月会议纪要也佐证了这一点。纪要称，购债规模有望在“未来几个月”得到缩减。而尽管上述消息人士同时指出，欧洲央行官员们迄今尚未就负存款利率达成一致意见，但市场还是因为这一消息而出现了剧烈的波动。此前，对于欧洲央行的政策前景，各界一直猜测纷纷。而在周三的这一消息得到投入后，市场预期的天平已明显倾向了前者的意见。