ASJ：金价击穿长期盘整区间底部可能吸引更多空头进场

市场概况：

　　上周五美盘美国3月零售销售下滑0.4%，2月份一度大幅增长1.1%，4月密歇根大学消费者信心指数初值从78.6降至72.3，远低於市场预期78.5，糟糕的数据导致ICE美元指数维持疲软。时段内表现最意外的是商品市场，在缺乏实质利空打压的情况下贵金属和能源产品突然崩盘，其中黄金期货价格跌幅超过5%，自2011年7月以来首次跌破1500美元整数关口，最低触及1482美元，白银期货价格跌幅超过6%，WTI油价和美铜价格暴跌近3%，对商品货币构成严重拖累，就连前期最坚挺的纽元也回落近100点。相反，欧元区财长会议在银行业联盟和延长葡萄牙贷款期限方面取得进展，欧元或受此利好消息提振而录得上涨。

　　为何在美元表现疲软的情况下黄金却突然跳水？对黄金多头而言，过去的一周应该是失望的，高盛，德意志银行和法国兴业银行等多家大型投行先後下调了对今年黄金价格的预期，就连一向看好黄金前景的德意志银行也将未来12个月金价预期从1856大幅下调至1637美元，再加上塞浦路斯央行可能出售黄金的谣言甚嚣尘上，深深刺痛了投资者的信心，在如此悲观的氛围之下，投资者可能大举抛售黄金也就不难以理解，再加上下跌本身可能触发了技术性卖盘 (这将导致价格进一步下跌) ，上述因素或共同造就了上周五的全面崩盘。更进一步，如果我们将分析视角放到更宏观的领域，就能更清楚的认识到上周五的下跌只是过去数月慢慢熊市的其中一环。自年初以来大多数美国宏观数据都超过预期，美国经济有望加速复苏已经成为多数投资者的共识，一方面经济复苏将导致实际利率上升，持有黄金的机会成本将增加，另一方面经济复苏也意味著美联储终将撤出量化宽松，预期到黄金价格完全没有收益空间的投资者早已开始撤离黄金市场并逐渐转为看空，年初以来黄金ETF SPDR的持仓量从1350吨下降12.5%至1181吨，黄金非商业期货空头合约从5.1万张大幅增加61.6%至8.24万张合约就是最好的明证。所以投资需求大幅下降的过程中，黄金价格出现类似於上周五的暴跌也就在情理之中。由於美国宏观数据的改善仍在持续，金价击穿长期盘整区间底部後可能吸引更多空头进场，所以黄金倾向于进一步下跌。

　　上周的欧元区财长会议，可以说是近年来少有的硕果累累的会议之一。投资者所关心的三大问题已经基本有了结果，也令市场风险偏好情绪大为回暖。

　　欧元区财长会议成果大致有：1.爱葡两国延期成功：欧盟27国财长周五在非正式会议上一致同意，将爱尔兰和葡萄牙两国此前领受的财政紧急援助资金的还款期限再延后七年，以帮助其更好地恢复公开市场政府融资能力。欧元区17国财长已于上周五早些时候一致批准了延长该两国还款期限的提议，然而，鉴于部分非欧元区欧盟国家在援助资金中也拥有一定的出资比例，因而，在其余10国的财长此后也对此方案点头之后，这一提议的批准才最终得到了确认。2.银行业联盟取得进展：欧元集团上周五发布声明称，欧盟就统一银行监管机构的设立达成政治协议，承诺就条约更改方案展开建设性的工作。爱尔兰财长努南上周五表示，在银行业联盟上取得进展，银行业联盟是欧元区维持稳定的关键环节。欧洲央行执委阿斯穆森指出，银行援救机制应包含自救措施，包括由储户承担部分存款减记损失。而欧盟官员瑞恩则表示，银行业联盟包括了可能的银行业资本重组。同为欧盟的巴尔尼埃指出，会议中确认对欧盟银行业存款担保的支持，且更改条约并非建立银行业联盟的前提条件。3.塞浦路斯基本确认获援：欧元集团上周五发布声明，称欧元区财长们认为启动对塞浦路斯100亿欧元援助贷款程序的所有条件都已到位，希望欧洲稳定机制(ESM)委员会在4月24日之前批准塞浦路斯援助贷款，ESM首批塞浦路斯贷款将在洗钱审查完成后于5月中旬发放。欧盟瑞恩上周五表示，塞浦路斯救助成本总计230亿欧元，含额外缓冲。这一数额远超过此前预估的水平，较初步估算规模上升约35%。塞浦路斯方面表示，虽然上调了该国总体融资需求，但绝大部分将自行解决，不会给银行业和储户增加负担。

　　本周市场关注点依然不少，其中最为夺人眼球的无疑是G20财长与央行行长会议。全球各主要经济体的财长和央行行长又将聚首，共同商讨全球经济未来前景及发展步伐。相信届时，货币政策依然将是会议的焦点议题之一。在日本央行祭出激进宽松措施后，各国高官们对于宽松政策持何种态度，无疑有望在会议上畅所欲言。此外，本周加拿大央行将公布利率决议、澳洲和英国央行将公布会议纪要、美联储多位高官仍将发表讲话、中国和欧洲多项重要数据发布，这些依然将是市场的关注重点。加拿大央行将在本周三(4月17日)公布利率决议，分析认为，此次决议加拿大央行的变数依然不会太大。考虑到加拿大央行行长卡尼今夏就将离任，在此之前货币政策方面按部就班的可能极大。投资者更多的关注点不妨放在加拿大央行新任行长的人选上，此前媒体称，加拿大央行最早上周公布行长人选，但结果并未出炉，因此本周这方面的消息依然需密切留意。澳洲和英国央行本周将公布会议纪要。澳洲经济近期整体喜忧掺半，失业率的上升依然令投资者心有余悸。不过考虑到3月决议时，中国和澳洲经济运行整体较为乐观，因此纪要内容仍有望相对利好澳元。英国央行方面，尽管市场预期其在新行长卡尼上任前货币政策上料无变数，但当时投票时鹰鸽人数对比有无变化，依然可能影响英镑走势。美联储高官本周讲话也不少，美联储两位副主席耶伦和杜德利均将粉墨登场，而几位平时较少露面的常委也将发表讲话，尽管他们普遍都是鸽派政策的拥护者，但措辞中会否对越发膨胀的资产负债表表示担忧，依然值得投资者留意。经济数据方面，本周重磅数据也不少，中国GDP数据和国民经济运行情况新闻发布会将在下周一公布，重要性不言而喻。而欧元区CPI数据、经济景气指数和英国CPI、失业率等，也将决定欧元和英镑的反弹之路能否得以延续。

　　技术分析：

　　黄金上周五最高1564.55，最低1482.95，开盘1560.90，收盘1488.10，作收大阴线。上周五跌破盘整区间下限1525，本周倾向于反弹后做空，黄金下方关键支撑关注1425-1430区域。下方支持：1474-1462-1445-1430，上方压力：1491-1508-1526。关键点位交易，注意控制风险，获利及时保护，配置合理仓位，锁定交易风格。

　　欧元上周五最高1.3126，最低1.3036，开盘1.3099，收盘1.3101，作收十字星线。日内可继续高抛低吸操作，继续关注区间1.3140-1.3000。下方支持：1.3035-1.3000-1.2950，上方压力：1.3130-1.3170-1.3250。关键点位交易，注意控制风险，获利及时保护，配置合理仓位，锁定交易风格。