ASJ：塞浦路斯风暴导致风险资产普遍下挫

市场概况：

　　欧元隔夜上演惊魂一幕。原本汇价因塞浦路斯救助协议达成而走强，但欧元集团主席的一番言论犹如一枚重磅炸弹扔向金融市场，欧元短线急挫约200点。尽管该主席随后澄清了自己的言论，但已对欧元造成了伤害，除此之外，意大利评级调降传闻、欧洲央行降息预期等都令欧元走势构成下行风险。欧元集团主席戴塞尔布卢姆(JeroenDijsselbloem)周一(3月25日)称，塞浦路斯银行重组计划应被视为其他区内国家的模板。消息传来，导致风险资产普遍下挫，欧元转瞬大幅下跌，汇价滑落约200个点，录得去年11月来最低的1.2828。具有避险属性的黄金，美元和日元则录得上涨，其中日元表现最强，美元/日元大幅回落创3月6号以来新低93.55。

　　塞浦路斯与国际三方达成初步协议，以大幅削减银行业规模来换取100亿欧元的援助。协议内容主要包括分拆塞国第二大银行的优良资产和不良资产，而第一大银行塞浦路斯银行则接管其优良资产，双方达成的协议将保证不对存款低於10万欧元的储户征税，但政府可能将损失强加给第一大银行的未担保储户，据匿名欧盟官员透露，其存款减计规模最高可能达到40%。该初步协议对市场的提振作用有限，再加上北美早盘欧元集团主席居然表示塞浦路斯银行重组方案应该成为欧元区其它国家的模板，导致投资者对资产损失的担忧普遍升温，欧元/美元一泻千里创11月22号以来最低水平1.2828。

　　出人意料的是，午盘时欧元集团主席迪塞尔布鲁姆完全推翻了此前说法，强调塞浦路斯情况特殊，援助方案的制定基於实际情况，并不能成为其它国家的模板。这为脆弱的市场信心提供了轻微支持，包括欧元和股市在内的风险资产都录得短暂反弹。据塞国央行消息，除第一大和第二大银行在周四开业外，其它商业银行均在周二重新开业，由於已经制定资本管制方案，再加上欧央行承诺继续提供紧急流动性，大规模的银行挤兑和资本外逃或得以避免。不过目前仍不能判断塞浦路斯风暴已经结束，塞国金融系统在本次风暴中无疑遭遇了重创，可能对实体经济构成严峻的下行风险，塞国未来前景仍充满不确定性。此外从更宏观的角度来看，经济衰退和意大利不明朗的政治局势可能制约投资者做多欧元的意愿，所以欧元後市的下行风险或高於上行风险。令欧元走势“雪上加霜”的是，市场臆测意大利可能遭遇信用评级降评。穆迪(Moody's)给该国的评级为Baa2，较垃圾评级仅高两个级距，展望为负面。

　　美联储伯南克在伦敦政经学院上发表讲话，表示宽松货币政策是通过提振下游需求，而不是贬值本国货币来刺激经济增长，而且发达国家的宽松政策有助於全球经济复苏。伯南克的讲话并没有对市场构成显著影响，在上周举行的联储决议上，伯南克并没有做出任何可能撤出刺激政策的暗示，而是一如既往的维持850亿美元的月度资产购买不变，并且致力於压低长期利率来刺激投资。撤出QE预期的稍微落空导致ICE美元指数暂停上行趋势，暂时维持高位盘整，但越来越多的迹象表明美国经济有望加快增长，这可能吸引更多资金流进美国，或推动美元指数在中期内继续上行。周二将迎来美国2月耐用品订单和谘商会消费者信心指数等重量级经济数据，好於预期的数据或继续为美元带来支持。

　　技术分析：

　　黄金昨日最高1613.7，最低1589.55，开盘1608.50，收盘1604.85，作收带有长下影线的小阴线，日内目前方向偏空，需要关注1607-1608区域的阻力，若日内阻力有效则可能进一步下行。日内上方压力：1607-1616，下方支持：1585-1576-1570. 关键点位交易，注意控制风险，获利及时保护，配置合理仓位，锁定交易风格。

　　欧元昨日最高1.3048，最低1.2829，开盘1.2948，收盘1.2851，作收阴线。由于塞浦路斯风暴导致欧元大幅下挫，未来经济前景堪忧，以及意大利不明朗的政治局势制约市场做多意愿，后市欧元存在进一步下行风险。下方支持1.2820-1.2760-1.2730，上方压力1.2925-1.2960-1.3020。键点位交易，注意控制风险，获利及时保护，配置合理仓位，锁定交易风格。

　　今日数据 ：

　　05:45 新西兰2月贸易账中-3.05亿纽元-0.12亿纽元4.14亿纽元

　　07:50 日本2月企业服务价格指数月率低-0.4%0.4%

　　07:50 日本2月企业服务价格指数年率低-0.2%0.0%0.1%

　　15:45 法国3月消费者信心指数低86侦查中

　　16:00 瑞士3月KOF领先指标中1.03侦查中

　　19:00 英国3月CBI零售销售差值低813 侦查中

　　20:30 美国2月耐用品订单月率高-5.2%3.9%侦查中

　　20:30 美国2月耐用品订单月率(除运输外)中1.9%0.5% 侦查中

　　21:00 美国1月S&P/CS20座大城市房价指数月率(未季调)低0.2 侦查中

　　21:00 美国1月S&P/CS20座大城市房价指数月率(季调后)低0.9%0.75 侦查中

　　21:00 美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率低6.8%7.85% 侦查中

　　22:00 美国2月新屋销售中43.7万42万 侦查中

　　22:00 美国2月新屋销售月率低15.6%-3.9% 侦查中

　　22:00 美国3月里奇蒙德联储制造业指数低66 侦查中

　　22:00 美国3月谘商会消费者信心指数高69.6 69 侦查中