ASJ：关注美国四季度GDP终值 将对美元走势产生重要影响

市场概况：

　　周三(3月27日)北美时段，市场消息面平静，美股维持高位盘整，塞浦路斯和意大利担忧以及糟糕的欧元区信心指数仍然压制欧元，商品货币相对坚挺，时段内均录得小幅反弹，其中加元表现强劲，主要获得超预期增长的物价数据支持，此外美元/日元继续在近期低位震荡。

　　意大利周三(3月27日)国债标售不佳，为欧债危机恶化埋下伏笔。此外，塞浦路斯问题进一步助涨欧元空头动能，欧元/美元周三触及四个月低点。令欧元走势“雪上加霜”的是，德国2年期国债收益率再度跌至负值，为去年12月来首现，这将再度拉响欧债危机的“警报”，欧元后市走势依然艰难。意大利五星运动党拒绝意大利中左翼政党领袖贝尔萨尼(PierLuigi Bersani)的组阁请求。贝尔萨尼表示，组建大联盟政府的可能性不存在。同时，意大利五星运动党排除向政府提供外部支持的可能性。贝尔萨尼并称，意大利现在处于混乱中，今年非常艰难。由于担心出现银行挤兑潮，塞浦路斯政府出台了多项严厉管制措施，包括限制取款金额，以及禁止使用支票。

　　塞浦路斯救助方式创下历史先例，市场担忧此次塞国援助模式将成为未来的模板。欧元区银行储户和债券持有人担忧其资产未来将被迫用来救助其他求援国家。受此影响，欧元/美元近期持续承压走低。意大利债市表现与欧元走势也密切相关。从近期走势来看，意大利10年期国债与德国10年期国债收益率差与欧元/美元密切相关，息差收窄对于欧元/美元构成利好，扩大则形成利空。

　　北美时段内三位美联储官员发表讲话。明尼阿波利斯联储主席拉科塔表示，美联储应该提供更多宽松政策，刺激经济更快增长，并呼吁将失业率政策门槛从6.5%降至5.5%；波士顿联储主席罗森格伦则认为，低通货膨胀和高失业率给予美联储更多灵活性，美联储应维持资产购买计划直到年底；芝加哥联储主席埃文斯则强调每月购买850亿美元资产的速度是合适的，距离结束资产购买还有很长一段时间。三位鸽派委员均为宽松政策做出辩护，其中有两位都预期资产购买计划将持续到2013年底，温和的讲话为商品提供了一定支持，贵金属和能源产品都录得上涨，其中银价反弹力度强劲，不过这并没有对美元构成打压，ICE美元指数依然维持强势，并且有效上破了83整数关口创去年8月以来新高。

　　周三风险厌恶情绪有所升温，意大利组建联合政府的进展受阻以及欧元区经济数据恶化增强市场担忧。美国股市周三收盘大多走低，其中道指下跌0.23%，标普下跌0.06%，纳指轻微上涨0.12%。汇市中风险货币纷纷回落，其中欧元/美元下行突破。黄金价格受到避险需求支持，小幅反弹，白银在欧洲早盘大幅回落後，收复部分失地。铜价也是先回落後反弹，最终以锤头收盘。

　　周四重点关注美国四季度GDP终值，市场预期GDP年率从0.1%向上修正至0.5%，符合预期的数据将确认美国经济潜在增长动能依然强劲，或继续为美元和股市提供支持，但短期股市和美元都呈现上涨乏力迹象，不及预期的数据可能导致上述资产价格回调。此外德国3月就业数据和加拿大1月GDP报告也值得关注。欧洲方面，塞浦路斯银行将於周四重新开业，由於塞国当局已经采取资本管制，再加上欧央行继续提供紧急流动性，大规模的银行挤兑和资本外逃或得以避免，但在局势真正明朗之前欧元都有可能继续承压。在这种背景下，即使德国就业数据录得改善，也很难支持欧元大幅反弹，相反差於预期的数据无疑会加剧欧元的下行风险。

　　技术分析：

　　黄金昨日最高1608.30，最低1591.30，开盘1599.05，收盘1605.00，作收阳线。昨日受到避险情绪推升黄金反弹。日内短期方向不明朗，可在1617-1590区间内高抛低吸操作。关键点位交易，注意控制风险，获利及时保护，配置合理仓位，锁定交易风格。

　　欧元昨日最高1.2866，最低1.2750，开盘1.2859，收盘1.2779，作收阴线，欧元继续承压。日内可继续逢高做空。下方支持1.2725-1.2690-1.2660，上方压力1.2788-1.2815-1.2839。关键点位交易，注意控制风险，获利及时保护，配置合理仓位，锁定交易风格。

　　今日数据：

　　05:45 新西兰2月营建许可月率 低 -0.4% 3.0% 1.9%

　　07:30 澳大利亚3月TD通胀月率 低 0.0% 0.2%

　　07:30 澳大利亚3月TD通胀年率 中 2.4% 2.1%

　　07:50 日本2月零售销售月率 低 2.3% 0.5% 1.6%

　　07:50 日本2月零售销售年率中 -1.1% -1.8% -2.3%

　　07:50 日本2月大型零售商销售年率 中 -3.5% -1.5% -3.7%

　　08:01 英国3月Gfk消费者信心指数 中 -26 -27 -26

　　08:30 澳大利亚2月私营企业贷款月率 低 0.2% 0.3% 0.2%

　　08:30 澳大利亚2月私营企业贷款年率 中 3.6% 3.5% 3.4%

　　10:00 新西兰2月M3货币供应年率 低 6.4% 侦查中

　　15:00 英国3月Nationwide房价指数月率 低 0.2% 0.2% 侦查中

　　15:00 英国3月Nationwide房价指数年率 中 0.0% 0.9% 侦查中

　　15:00 德国2月零售销售月率 低 3.1% -0.6% 侦查中

　　15:00 德国2月零售销售年率 中 2.4% 1.2% 侦查中

　　16:55 德国3月失业率 高 6.9% 6.9% 侦查中

　　16:55 德国3月失业人数变化 高 -0.3万 -0.2万 侦查中

　　17:00 欧元区2月3个月M3货币供应年率 低 3.5% 3.4% 侦查中

　　17:00 欧元区2月M3货币供应年率 低 3.5% 3.2% 侦查中

　　17:00 意大利3月商业信心指数 低 88.5 88 侦查中

　　20:30 美国上周续请失业金人数 低 305.3万 304.1万 侦查中

　　20:30 美国上周初请失业金人数 中 33.6万 34.0万 侦查中

　　20:30 美国第四季度GDP年率终值高 0.1% 0.5% 侦查中

　　20:30 美国第四季度GDP平减指数终值 高 0.9% 0.9% 侦查中

　　20:30 美国第四季度个人消费支出物价指数年率终值中1.50% 2.1% 侦查中

　　20:30 美国第四季度核心个人消费支出物价指数季率终值0.9%0.9%侦查中

　　20:30 加拿大1月GDP月率 中 -0.2% 0.1% 侦查中

　　20:30 加拿大1月GDP年率 高 0.8% 0.9% 侦查中

　　20:30 加拿大2月原材料价格指数月率 低 3.8% 2.0% 侦查中

　　20:30 加拿大2月工业品价格指数月率 低 0.0% 0.5% 侦查中

　　21:45 美国3月芝加哥采购经理人指数 低 56.8 56.5 侦查中

　　23:00 美国3月堪萨斯联储制造业活动指数 低 -10 -3 侦查中