五张图看清通缩性萧条下的黄金市场

当资本市场增长放缓，银行家的信用和债务链条就面临着分解。债务违约的设置通常会在经济衰退、通货紧缩，或者在通货紧缩的萧条这种极端情况下结束。

由通缩引发的大萧条是一种致命的货币现象，在这种情况下，资金流通的速度十分低下以至于资本市场不再能自给自足。

这种情况通常发生在大规模投机泡沫后，如1929年美国股市泡沫的崩溃导致了世界上第一个由通缩引发的大萧条，也就是1930年代的大萧条。

纵观历史，黄金和白银在经济混乱的时期提供了安全性。现在也不例外。唯一的差别是是政府和银行家对当前经济范式崩溃的反应是不同的，关于黄金的战争正在银行家间打响。

在1930年代的大萧条中，美国通过了1934年的黄金储备法案，禁止黄金的所有权由美国公民享有，迫使美国人不再拥有实物来保存他们的财富，而是纸。

1930年代为了克服通缩萧条而试图引发通胀的做法，与今天同样徒劳的“通货膨胀目标制”有异曲同工之妙。结果从1934 - 1937年的消费者价格指数只是名义上的上升，到1938年，强大的通缩压力再次占据上风，在垂死的十年的其余时间，美国和世界仍深陷入通缩性萧条。

虽然美元对黄金贬值，但是黄金储备的行动并没有引发通货膨胀，银行家曾希望借此结束1930年代萧条。它导致大量的黄金流入美国财政部，1934年之后，外国卖家利用美国财政部提出的对黄金的价格高出70%。

在1944年，这一前所未有的黄金流向使得美国允许美元兑换黄金，正式确定在布雷顿森林体系中美元作为全球储备货币的地位。

然而，由于过度的军事开支，,到1970年美国囤积黄金面临超支，1971年美国不得不暂停黄金与美元的兑换。

当美国结束黄金兑换美元的同时，美国也启动了资本主义的结束游戏;；解开银行家的黄金枷锁（先前绑定货币与黄金储备），现在允许政府和银行自由印钞，没有限制的创造信用。

如果今天的投资者知道在经济混乱时期，黄金提供的不仅是安全，而且还有爆炸性的利润，大多数投资者会购买黄金，银行家的纸市场早就空了。

但大多数投资者不知道也并没有买，银行家的黄金战争仍在持续。