软件硬件一同反弹

周末谈判没有结果，但也没有几个人会天真认为事件能快速解决，乐观是美国看来不再以政权颠覆为目标，那早晚会与现有的统治集团达成新的利益安排，也就是最坏时刻或已过去，各种封锁大概也是为谈判作准备，今天亦有说本周晚些双方又会重返谈判。

虽然尾部风险仍存，但市况也不再适合维持太多的防御仓位，资金不但重新布局 AI 主题赛道，隔夜软件板块甚至一同反弹，算是近期较为罕见的行情。

可能这轮反弹太快，部份踏空资金不是找一些其他细分来做补涨，便是索性转买其他板块。无论如何，美股AI从最强的SNDK和LITE等向外扩散，包括AMZN、NBIS、CRWV等，这是好现象，反映是风险提升了，尤如去年谷歌链一样。

海外算力供不应求，市场对此仍有怀疑，不过，早前阿里云、百度智能云已宣布将于4 月 18 日起涨价 5-30%。连定价远远低海外的国内云厂商都需要涨价，几乎可以肯定全球AI算力的供需缺口比表面所想的更大。当然，国内的除了提供卡和场地，能否有附加服务进一步提高利润率值得商榷。

而受美股走强带动，港股AI软件和硬件均走得不错。之前提及的ASMPT也连涨几天突破多年新高，主要受三星完成对其TCB设备的初步测试的消息刺激。

若能拿下三星电子 (KS:005930)量产订单，对公司自然意义重大，但基于公司有两大板块，TCB的增量贡献实际预期也不高，估值不便宜。当然，之后把另一业务分拆了，公司会变为更纯的半导体硬件，加上今年盈利爆发，市场或许会持续关注。

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