投资前瞻：政策合力助推A股“稳进”格局

// 市场要闻 //

2026年全国两会即将闭幕。全国政协十四届四次会议于3月4日下午3时开幕，将于3月11日上午闭幕，会期7天。十四届全国人大四次会议于3月5日上午9时开幕，将于3月12日下午闭幕，会期8天，共安排3次全体会议。

“十五五”规划纲要草案提出20项主要指标。经济发展方面，围绕增长、结构、效率提出3项指标。其中，提出国内生产总值增长保持在合理区间、各年度视情提出。创新驱动方面，围绕创新投入及其成效提出3项指标。其中，提出全社会研发经费投入年均增长7%以上。民生福祉方面，针对性提出就业、收入、教育、医疗、健康、“一老一小”等7项指标。绿色低碳方面，围绕降碳减污、生态环保等提出5项指标。其中，提出单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%，继续推动重点领域绿色低碳转型。安全保障方面，围绕粮食、能源生产能力提出2项指标，着力夯实国家安全重要基础保障。

证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》，自2026年4月7日起施行。《规定》明确适用主体和券种范围。在短线交易主体上，对于买入卖出时均具备大股东、董监高身份和买入时不具备特定身份但卖出时具备的，纳入规制范围。明确所涉证券范围包括股票及存托凭证、可交换公司债券（以下简称可交债）、可转债等其他具有股权性质的证券。

2026全球开发者先锋大会将于3月27日至29日在上海举行。大会将汇聚前沿技术与产业资源，推动人工智能领域创新交流。数据显示，上海人工智能产业保持快速增长，2025年规上人工智能企业产业规模突破6300亿元，同比增长近四成。

财政部等三部门发布通知，对2026年至2027年期间举办的服贸会，每个展商在展期内销售的免税额度内的进口展品，继续免征进口关税、进口环节增值税和消费税。

财政部拟3月11日第一次续发行320亿元50年期记账式附息国债。本次续发行国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为2.28%。

欧亚经济委员会发布公告称，对原产于中国的带固定和可旋转刀片、功率不超过250马力的履带式推土机启动反倾销第二次日落复审调查。本案倾销调查期为2024年4月至2025年3月。

由12家欧洲大型银行组成的Qivalis联盟正推进其欧元稳定币项目，目标于2026年下半年正式上线。成员包括CaixaBank、BNP Paribas、ING、UniCredit及BBVA等。该稳定币将1:1锚定欧元，至少40%储备为银行存款，其余主要配置于高评级欧元区短期主权债券，支持24/7赎回。

英伟达宣布，将于3月16-19日在美国加州举办2026年GTC。

国内成品油调价窗口3月9日24时将再度开启。机构预计届时国内成品油价格将迎年内第四次上涨，也将是年内调价的最大涨幅。以70升的油箱来计算，预计私家车主加满一箱油多花27元左右。

上期能源公告，自3月10日交易（即3月9日晚夜盘）起，原油期货已上市合约日内平今仓交易手续费调整为60元/手。低硫燃料油期货已上市合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点三。上期能源公告，自3月9日收盘结算时起，原油期货sc2609、sc2610、sc2611、sc2612、sc2701、sc2702、sc2703、sc2706、sc2709、sc2712、sc2803、sc2806、sc2809、sc2812、sc2903合约涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%；集运指数（欧线）期货ec2610合约的涨跌停板幅度为20%，套保持仓交易保证金比例为22%，一般持仓交易保证金比例为22%。

// 板块事项 //

绿电

工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，从推进光伏行业绿色设计和制造、推动光伏组件有序报废退役、推动绿色高效拆解利用、推动光伏组件综合利用全产业链协同发展、优化产业创新发展环境、强化组织保障六个方面提出了一系列政策举措，推动光伏组件综合利用产业健康有序发展。

国家能源局召开会议强调，今年是“十五五”开局之年，央地、政企、厂网要协同发力，坚决守住电力保供底线，助力加快能源绿色低碳转型，扎实推进全国统一电力市场建设，共同营造公平竞争的市场环境，为建设能源强国提供坚强保障。

新能源基建

“十五五”时期我国将通过实施“雅下水电”、沙戈荒新能源基地、电力外送通道等一批重大工程项目，西电东送能力将达到4.2亿千瓦以上，2030年非化石能源消费在能源消费占比将达到25%。推进万兆光网部署应用和5G－A移动通信网络规模商用，构建全国一体化算力网。

旅游业

十四届全国人大四次会议举行民生主题记者会，民政部、人社部、文化和旅游部等相关负责人就养老、就业、文旅等热点问题回答记者提问。民政部部长陆治原表示，争取到“十五五”末基本建成县乡村三级养老服务网络。人社部部长王晓萍表示，正会同有关部门编制“十五五”就业专项规划，谋划一批务实管用、含金量高的重大就业政策、行动计划等，提高发展的就业带动力。文化和旅游部部长孙业礼表示，著力把旅游业真正培育成为民生产业、幸福产业、战略性支柱产业。

// 个股大事 //

1、格力电器 (SZ:000651)回应“未来每年将不再派发股息”传闻称，公司重视投资者回报，未来分红安排将结合战略规划、经营业绩与资金状况综合研究确定。

2、在MWC 2026期间，华为发布U6GHz全系列产品，支撑5G-A向6G平滑演进。同时还推出算力产品矩阵，包括Atlas 950 SuperPoD智算超节点、TaiShan 950 SuperPoD通算超节点，以及Atlas 850E、TaiShan 500、TaiShan 200等系列产品。这是华为首次面向海外市场展示超节点计算集群，主要为英伟达主导的高端AI算力市场提供替代方案。华为ICT BG CEO杨超斌指出，6G标准化工作已正式启动，6G首个3GPP标准版本冻结将不早于2029年3月。

3、小米机器人正式上岗汽车工厂“实习”，在压铸车间自攻螺母上件工站中连续自主运行3小时，安装成功率90.2%，同步满足76秒产线节拍。小米表示，这是小米人形机器人在智能制造领域稳定应用的第一步。

小米集团董事长雷军向大会提交五份建议案，涵盖人形机器人、智能汽车等不同领域。其中建议，扩大智能制造应用场景，提高人形机器人使用率；同时呼吁将L2级辅助驾驶“脱手脱眼”纳入交通违法处罚，尽快明确L3/L4级智驾安全准则。

4、比亚迪股份 (HK:1211)推出第二代刀片电池，常温下，电量从10%充到70%，充电时间只用5分钟，电量从10%充到97%，充电时间只用9分钟，创下全球量产车型最快充电速度。为支撑闪充技术落地，比亚迪同步公布了闪充网络布局规划：到2026年底建成2万座闪充站，其中包括2000座闪充高速站。比亚迪还宣布，即日起，向所有搭载第二代刀片电池的闪充车车主，赠送1年免费充电权益，自交车之日起计算。

5、蔚来－SW (HK:9866)董事长、CEO李斌宣布，今年市场上技术最先进的SUV-蔚来ES9技术发布会将于4月9日举行。

6、字节跳动启动最大规模转正实习生招聘，拟面向全球高校招聘超7000名实习生，整体转正率超50%。本次招聘重点倾斜研发、产品与AI领域，其中研发类岗位Offer数量超4800个，占比超六成。

7、广汽埃安宣布推出国民换电计划，并将于4月发布埃安RT换电版。据悉，广汽埃安（广汽能源）规划2026年换电站规模将突破2500座，未来3年增至5000座以上。

// 限售股解禁 //

Wind数据统计显示，本周（3月9日-3月13日）共有38家公司限售股陆续解禁，合计解禁21.28亿股，按3月6日收盘价计算，解禁总市值为710.31亿元。

从解禁市值来看，3月9日是解禁高峰期，13家公司解禁市值合计245.57亿元，占本周解禁规模的34.57%。按3月6日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：联特科技（146.88亿元）、汉朔科技（132.18亿元）、茂莱光学（121.6亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：宝地矿业（4.2亿股）、通行宝（4.02亿股）、上海建科（2.75亿股）。

从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有22家，定向增发机构配售股份有4家，股权激励一般股份有3家，首发战略配售股份有2家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有2家，股权激励限售股份有2家，首发原股东限售股份,其他类型有2家，首发机构配售股份有1家。

// 新股日历 //

Wind数据显示，本周（3月9日-3月13日）将有1只新股发行，其中北交所有1只，合计发行约2300.0万股，预计合计募资2.32亿元。具体来看，3月9日发行的是族兴新材。此外，下周还有1只新股上市。

// 机构看后市 //

中泰证券：两会资本市场新政将带来哪些影响？

2026 年全国两会召开，央行与证监会等各部门均进一步推出各项政策，推动资本市场高质量发展。

沿着“创业板改革”主线，重点关注符合新产业、新业态、新技术定位的成长方向。此次创业板改革的核心，是提升资本市场对创新创业企业的制度包容性，尤其利好新型消费、现代服务业以及具备技术迭代能力的新兴产业方向。建议重点关注人工智能、机器人、高端制造及新消费等细分领域，尤其是具备产业趋势支撑、业绩兑现预期或稀缺成长属性的龙头公司。随着各项资本市场政策推出，2026 年资本市场或反复活跃，券商板块或有所受益。

银河证券：A股市场震荡中或现主线

A 股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变，后续将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”,呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。短期确定性，涨价与避险。若地缘冲突短期内难以平息，相关板块依然存在脉冲机会。关注油气板块、石油化工、煤炭；有色金属；航运港口。中长期确定性，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。建议关注有色、基础化工、钢铁、建筑材料、金融等板块。主线三，中长期确定性，电网、电力、存储、算力、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、军工等“十五五”重点领域值得关注。消费板块，建议关注轻工、纺服、家电、农业等。

中金证券：政策合力助推A股“稳进”格局

近年来，新兴产业领域在A股中的盈利、市值及IPO规模占比逐步提升，在金融周期后半程为市场注入了新的增长动力。政府报告提出“高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本”，这意味着资本市场将在服务实体经济高质量发展中发挥更关键的作用，A股市场相较以往更具备形成“稳进”格局的条件。

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