美股稳住

美股以一个大涨稳住了当前的市场熊市担忧，ai链中，虽然缺乏龙头新高，但是英伟达的大阳线，还是相当提振士气，市场还是终于从软硬件都崩的情绪中恢复过来。另外道指的新高，背后是沃尔玛这种跟ai无关的股票，吸纳了资金。但也反映市场的资金面良好，根本没有流动性危机，还能抱起团来。

美股稳，全球的投资情绪也趋于稳定。所以A股和港股今天都解除风险警报。作为牛市对手盘的老登股基本上表现平平，英伟达的表现带动算力链中的光纤方向新高。通过挤压AI算力中的大盘股的资金，把这些中盘股拉到新高很简单。而这些股票也都符合涨价概念，但问题是即使考虑业绩弹性， 26年估值也不低。比如拿天孚通信和胜宏科技做对比。两者估值差一倍，业绩爆发不分高下，这一倍估值无所适从。

不过有AI应用的上涨，什么样的炒作都不算离谱。ai应用确实让A股机构重仓深陷了，跟美股ai应用跟涨不跟跌，每次有美股利空都丧事喜办，这并非出于这边的生态自信和技术有优势，纯粹是机构在玩他们的抱团游戏，每次下场都一样。

而在ai链延伸的电力设备股，是当前最强的领涨方向，他们的优势就是估值本来是按传统工业设备估，起点很低，不太需要很高增速就能消化估值。相比上面的算力链，似乎风险回报比更好。

而在连续大跌后，有色金属再度反弹，现在10%以内的涨跌都不算事了，连跌数日的有色股趁市场回暖反弹，然而，即使价格回去，股价也未必回去，基于这么大的波动，这么强的投机情绪，矿股的计算机该打折扣。涨停是很轻松，可是跌停也一样轻松。

当前，全球流动性没问题，资金只是转移，没有不够，纳指的钱去了沃尔玛，csp的资本开支去了各家下游公司。A股和港股亦然，无非还是从旧算力转到新算力，大股票转到中小盘。老登股的表现既看市场走熊，又看自身业绩兑现，仔细想想，要想涨足全年，老登不易，因为市场真熊一整年，老登们也不能独善其身。

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