摩根大通vs百事可乐：本周都将发布财报，谁的胜算更大？

• 本周焦点将放在特朗普新关税政策、美国通胀数据和零售销售表现，以及第二季业绩季的启动。
• 摩根大通业务多元化，加上市场环境有利，预计业绩超预期。
• 百事公司(PepsiCo)正面临增长放缓、销量下降及利润压力。
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英为财情Investing.com - 美股上周五收跌。美国总统特朗普宣布向加拿大、日本、韩国和巴西等国家加征新关税，令市场承压。

来源：英为财情Investing.com

受上周五(11日)跌势拖累，主要指数全周走低。道琼斯工业平均指数下跌约1%，标普500和以科技股为主的纳斯达克综合指数则分别回落0.3%和0.1%。

全球贸易关系趋紧之际，经济前景、通胀走向、利率动向和企业盈利状况也受到高度关注，笔者预计未来一周市况仍将反复。尤其是，特朗普周六公布，美国将于8月1日起向欧盟和墨西哥征收30%关税。

本周重要经济数据包括周二的美国消费者物价指数(CPI)，若数据超出预期或引起市场波动。除了CPI外，生产者物价指数(PPI)也将发布，这些数据有助掌握通胀全貌。零售销售及多个制造业报告同样值得关注。

另外，新一季财报季即将开始，多家大型企业将陆续公布业绩，包括摩根大通(NYSE:JPM)、美国银行(NYSE:BAC)、花旗集团(NYSE:C)、富国银行(NYSE:WFC)、高盛(NYSE:GS)、摩根士丹利(NYSE:MS)、贝莱德(NYSE:BLK)、Netflix(NASDAQ:NFLX)、台积电(NYSE:TSM)、强生(NYSE:JNJ)和百事可乐(NASDAQ:PEP)。

接下来，笔者将着重讨论两间公司，其中一只可能迎来利好，惟另一只风险较高。

摩根大通：高息环境下，银行业坐收渔利

摩根大通本周看俏，多项指标反映该行业绩有机会优于市场预期。市场活跃加上并购气氛转浓，预料其投资银行和资产管理等主要业务表现亮眼。

该行将于周二美股盘前（美东时间上午6：55，北京时间18:55）公布第二季业绩。在行政总裁戴蒙（Jamie Dimon）领导下，该行获得市场看好。

分析指业绩公布后，股价或会上下波动3.7%。摩根大通作为美国市值最大银行，过去经常超越市场预期。

摩根大通财报预测，来源：InvestingPro

市场料摩根大通第二季每股赚4.48美元，收入料达438.6亿美元。现时多个因素均支持该行业绩超预期。

高息环境下，摩根大通等银行坐收渔利。存贷息差扩阔直接推高利息收入，成为营收增长的主要动力。

同时，并购及债券承销等投行业务回暖，料可提升费用收入。理财业务亦受惠股市向好及客户资金持续流入。

全球并购、企业重组及新股上市活动重拾升轨，这家银行龙头优势尽显，预料戴蒙将发表乐观的前景展望。

摩根大通股价走势图，来源：英为财情Investing.com

摩根大通上周五(11日)收报286.86美元，稍低于7月3日创下的296美元新高。目前市值达7972亿美元，稳居全球银行业龙头宝座。

InvestingPro分析指出，摩根大通财务稳健，除了盈利和收入增长前景可观，估值合理之余资产负债表亦相当稳健。这家银行业巨擘更已连续55年保持派息纪录。

需予警惕的公司：百事公司

百事可乐即将公布季绩，市场普遍看淡。分析师预期其盈利和收入均难达标，业绩表现或令人失望。

作为饮料和零食业龙头，公司目前面对多重挑战：通胀推高成本、供应链不稳，加上消费者转向健康饮食，令利润和增长双双受压。

InvestingPro最新调查显示，分析师纷纷下调该股盈利预测，反映市场担心公司难以应对当前的经济困境。期权市场显示，业绩公布后股价或上下波动4.1%。

百事公司财报预测，来源：InvestingPro

预计百事可乐季度每股盈利经调整后为2.03美元，较去年同期的2.28美元减少11%。营业额料跌1.1%至222.5亿美元，显示各项业务持续面对压力。

公司饮品和零食销量走下坡，北美市场情况尤其严重。消费者转投健康产品，令百事可乐和乐事等主要品牌备受冲击。

原材料方面，糖和包装物料成本飙升蚕食利润。供应链不稳加上市场竞争激烈，更令前景添变量。

在种种不利因素影响下，百事可乐不仅可能业绩逊色，更有可能下调全年展望，势必打击股价表现。

百事公司股价走势图，来源：英为财情Investing.com

该股上周五收报135.26美元，贴近6月25日见到的52周低位128.02美元。技术走势方面，各期平均线呈现下滑，仅短线略有支撑。

InvestingPro分析指出，尽管公司财政稳健，但股价缺乏上升动力，加上回报率偏低，短期升势恐怕有限。

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