2 月 13 日，港股冲高回落。恒生指数午后最高涨超 3%，随后震荡下行最终收跌 0.2%，未能站稳 22000 点。恒生科技指数盘中一度涨超 4%，随后自 3 年高点回落下跌 0.87%。互联网巨头盘中大涨，但尾盘阶段纷纷回落。
交银国际表示，恒指过去两周的上涨均由估值驱动，当前已进入超买区间。不过不少机构认为，这轮由 AI 引领的中国技术性牛市势头仍将持续。瑞银策略师则指出，借鉴 4G、5G 和云计算时代的发展经验，DeepSeek 所推动的中国股票上涨之路或许仅仅走了不到一半。
// 港股冲高回落 //
2 月 13 日，港股先涨后跌。恒生指数午后最高涨超 3%，随后震荡下行，最终收跌 0.2%，报 21814.37 点，未能站稳 22000 点。恒生科技指数盘中一度涨超 4%，随后自 3 年高点回落下跌 0.87%，最终报收 5235.28 点。
自 1 月中旬以来，AI 热潮重塑全球科技格局，推动中国资产价值重估，港股投资气氛高涨。香港恒生指数年内累计涨幅为 8.75%，恒生科技指数年内累计涨幅已达 17.17%，领涨全球。
行业方面，2 月 13 日，港股传媒、可选消费、纺织服装、企业服务等板块涨幅居前；硬件设备、半导体、汽车与零配件等板块领跌，跌幅均超 3%。
互联网巨头冲高回落。阿里健康盘中一度涨超 20%，最终收涨 3.86%；快手、百度集团、哔哩哔哩最高均涨超 10%，最终分别收涨 6.31%、5.74%、5.65%；阿里巴巴最高涨超 9%，最终收涨 2.55%；美团最高涨超 7%，最终收涨 2.9%。比亚迪电子下跌超 7%，小米集团跌超 5.5%，联想集团跌超 5%，京东集团跌超 2%。
此外，前期热门板块午后纷纷跳水。中资券商股下挫，中金公司、招商证券均跌超 5%；内房股尾盘持续下跌，融信中国跌超 13%，世茂集团跌超 10%。半导体板块大跌，上海复旦跌超 7%，华虹半导体跌超 5%。
// 机构：建议重结构轻指数 //
交银国际表示，以 DeepSeek 为代表的内地人工智能实现突破性进展，引领 AI 估值重塑叙事，并持续在港股科网、半导体等 AI 产业链扩散，带动恒指、恒生科技领涨全球。
值得注意的是，恒指过去两周的上涨均由估值驱动，当前位置较 1 月上旬低位已修复较为充分，且短期上涨斜率较快，恒指已进入超买区间。与此同时，从盘面上来看，恒指上涨主要集中在信息技术板块，向其他板块扩散较为有限，因而短期可能有一定的调整风险，投资者可适当调整仓位，观察盈利的上修情况。
不过不少机构认为，这轮由 AI 引领的中国技术性牛市势头仍将持续。
瑞银策略师指出，借鉴 4G、5G 和云计算时代的发展经验，DeepSeek 所推动的中国股票上涨之路或许仅仅走了不到一半。
景顺投资官 Raymond Ma 指出，在人工智能取得重大突破后，当市场重新审视中国的创新能力和企业盈利增长潜力时，股票重新评级的机会将随之浮现。特别是在香港上市的中国内地股票，由于其估值更具吸引力，因此存在充分的理由进行潜在的价值重估。
中泰国际证券表示，策略上，建议亢奋时随时获利，重结构轻指数。继续围绕杠铃策略，1）关注受惠 AI 概念和政策支持的国产自主产业链，芯片、软件应用、算力设备等人工智能概念；2 ) 业绩稳健、自身 Alpha 较强或具持续分红能力的部分品牌消费股；3）具有安全垫且攻守兼备的电讯、能源、银行、公用事业等高息股；4 ) 受惠供给逐步出清、供需再平衡的航空、乳业、钢铁、锂资源。
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