近期，受益于DeepSeek的火爆，中芯国际股价大涨。
今年以来，中芯国际 (HK:0981)港股累计涨超42%，A股累计涨超6%。
今日，受特朗普关税影响，连日上涨的半导体板块出现回调，中芯国际港股跌超5%，A股跌近3%。
全年收入首破80亿美元
今日盘后，中芯国际发布了2024年第四季度业绩。
去年第四季度，中芯国际实现营业收入159.17亿元，同比增长31%；归母净利润为9.92亿元，同比下降13.5%；扣非净利润为4.46亿元，同比下降45.3%；毛利为33.57亿元，毛利率为21.1%。
中芯国际表示，第四季度营业总收入、营业利润、利润总额较上年同期增加，主要是由于销售晶圆数量增加、产能利用率提高及产品组合变化所致。扣非净利润较上年同期下降，主要是由于资金收益下降所致。
按应用来看，中芯国际去年四季度的收入占比分别为：智能手机24.2%、计算机与平板19.1%、消费电子40.2%、互联与可穿戴8.3%、工业与汽车8.2%。
按地区来看，来自中国区的收入占比为89.1%，美国区的占比为8.9%，欧亚区占比为2%。
由于新厂开办，2024年第四季度的资本支出为16.6亿美元，较三季度增加约4.8亿美元。
月产能由2024年第三季度的88.425万片折合8英寸标准逻辑增加至第四季度的94.7625万片。
第四季度的产能利用率从三季度的90.4%降为85.5%，共销售晶圆199.18万片8英寸标准逻辑，环比减少约6.1%。
中芯国际联席CEO赵海军此前预计，2024Q4由于新增产能并且相应产能验证需要时间，当季产能利用率以及出货量均受到影响。
2024年全年来看，中芯国际未经审计的营业收入为577.96亿元（80.3亿美元），同比增长27.7%；归母净利润为36.99亿元，同比下降23.3%；扣非净利润为26.46亿元，同比下降19.1%。
值得注意的是，这是中芯国际的全年收入首次突破80亿美元。
展望未来，中芯国际预计，今年一季度的销售收入环比增长6-8%，毛利率预计在19%-21%之间；2025年的销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平。
受益于本土AI浪潮
分析来看，AI技术的发展越来越快，DeepSeek的爆火不仅加大了国外AI巨头的危机感，还给国内的AI企业打了个样，同时加速了国内AI应用的落地。
在此背景下，国内外企业纷纷加大资本开支，以期在AI热潮中勇立潮头，芯片的需求得到提振。
另一方面，全球地缘政治风险加剧，以美国为首的国家仍在限制先进半导体对华出口，芯片自主可控大势所趋。
对此，天风电子潘暕团队认为，中芯国际2025年一季度的指引大超预期，持续看好国产AI和自主可控。
天风电子预计，大陆数据中心资本开支趋势与全球相同，国产算力芯片受益于国产替代的趋势需求增长有望好于全球平均。中芯国际作为大陆少有能够量产先进制程的企业，预计公司在大陆先进制程具有较高的议价能力，先进制程有望充分受益于本土AI浪潮而持续供不应求。
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