- 在财报季,利润表、资产负债表、现金流量表很重要吗?
- 为什么业绩大增,股价还是下跌?
- 为什么业绩超预期,股价还是下跌?
- 为什么当季业绩、新一季度乃至全财年指引都超预期,股价还是下跌?
- 财报到底是如何影响股价的?其实很简单,只要掌握两个字。
英为财情Investing.com - 每本教你如何解读财报的书,似乎都会用大段篇幅告诉你如何看三大表——利润表、资产负债表、现金流量表。
然而,只是想知道财报公布后股价为什么大涨还是大跌,不需要那么复杂,其实两个字就能判断市场觉得财报是好还是坏。
为什么?因为不只是财报,无论多头还是空头因何种原因买入还是做空股票,归根结底也是因为这两个字——预期。
多头做多因为预期公司股价更好,淡友做空因为预期公司股价下跌。财报也是同理,无论营收和利润是飙升,还是爆降,财报公布后的股价涨跌大部分看的都是与预期的对比。
那么据此可以推论得出我们文首提到这几个问题的答案。
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财报季,利润表、资产负债表、现金流量表很重要吗?
对于财报发布后的短期股价表现,我们首先不必耗费大量尽力去仔细研究三大表,起到短期决定重要的是与华尔街预期的对比。
华尔街哪些精明的分析师,早就把利润表、资产负债表、现金流量表的一切汇聚到了他们的业绩预期中。
为什么业绩大增,股价还是下跌?
很简单,增幅没有预期高,比如实际业绩大增100%,但是华尔街预期增长200%,那么就是表现不及格,股价因此大跌。
某些财经媒体在财报季,往往只会照搬公司财报,报道业绩的增长或者下降,但是这种报道是不完整的,缺少了与预期的对比就没有参考意义。所以,有时候你会发现,明明报道称公司营收增长了多少,但是股价重挫,尤其是财报公关文。
掌握华尔街或分析师预期数据,是避免被财报公关文欺骗的关键。
为什么业绩超预期,股价还是下跌?
因为公司自己对未来的预期输给了华尔街对公司未来的预期。
财报季看财报,不仅仅要看当季的业绩表现,比如Q2财报季就不能只看Q2的表现,有些公司会公布Q3业绩指引,又称展望,英文是guidance或者outlook,还有全年的业绩指引/展望。
因此,除了Q2的业绩是否达到了预期,还得看Q3与全年的业绩指引与华尔街预期的对比。
如果Q3与全年业绩指引弱预期,即使Q2的业绩大胜预期,股价也可能重挫。
为什么当季业绩、新一季度乃至全财年指引都超预期,股价还是下跌?
因为竞争对手表现更好,在华尔街修改预测前,拔高了市场期待。
财报发布有先后,如果前期同类公司发布的财报大超预期,但是后面发布财报的公司仅仅是略微超预期,那么股价也可能下跌。
财报到底是如何影响股价的?
综合上面的答案,我们可以总结一个在财报季评估业绩表现的大致思路:
- 先看呈报季度业绩与华尔街预期的对比;
- 再看下一季度和全年指引/展望与华尔街预期的对比;
- 接着看与同类公司表现的对比。
那么,哪里可以找到华尔街/分析师/市场的财报预期数据?InvestingPro为你一站式解决财报数据。
不只是报告季度的营收和盈利预期数据,还有接下来多个季度的业绩预期,最长还有未来十年的年度业绩预期数据,一个页面全面掌握华尔街预期。
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如何查看季度财报预期
以苹果公司为例,我们可以在InvestingPro苹果公司个股页面的「财报」选项卡,看到财报业绩预期数据。
「即将公布财报」板块,显示了分析师对即将公布的财报预期,包括每股收益(EPS)和营收预期。
更重要的是,我们可以看到最近90天,有多少分析师上调和下调EPS预期,这个数据可以帮助投资者了解市场最近对公司盈利前景的看法。
此外,你还可以看到「即将公布财报」板块中有一张图,这张图显示了过去一年,分析师对公司盈利和营收预测的变化趋势。想要看盈利变化,就点击「预期每股收益」,想要看营收变化,就点击「预期营收」。
如何查看未来季度和全年业绩预期
除了即将公布的季度财报,在「 分析师对营收及每股收益的预估」板块,还可以查看华尔街对日后多个季度以及未来几年的财报预期,最长可以查看未来十年。
如何查看过往财报表现及股价反应
除了现在与未来的数据,InvestingPro还提供了过往数据给投资者参考,包括过去8个季度公司实际营收及盈利与华尔街的对比,以及以前财报公布后,股价是大涨还是大跌。
结语
掌握华尔街或分析师预期数据,是判断股价涨跌的关键,更重要的是,是避免被财报公关文欺骗的关键。
InvestingPro提供了一站式财报预期数据,不仅仅是当季的预期,还有往往被很多人忽视的接下来几个季度以及未来几年的预期数据。此外,还提供了罕见的业绩预期的变化趋势图。
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