- 6月有三件会影响市场的大事件
- 投资者需密切关注美国非农就业报告、CPI通胀数据和美联储FOMC会议。
- 同时，我们还需了解投资者对6月份市场的预期。
英为财情Investing.com - 华尔街6月主要基准股指收升，系七个月来的第六个月上升。全月来看，科技股也延续升势，人们对AI相关增长前景仍然乐观。纳斯达克综合指数在5月份领跑，投资者持续涌向英伟达(NVIDIA)(Nasdaq:NVDA)等人工智能(AI)相关股票，带动纳指全月升约7%。基准指数标准普尔500指数升约4%。与此同时，蓝筹股指数道琼斯工业股票平均价格指数表现落后，全月仅升2%。
然而，5月结束后，投资者将迎来一年中走势通常最艰难的6月。自1990年以来，标准普尔500指数6月份的平均跌幅约为0.4%，今年可能也不例外。
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与此同时，利率、通胀及经济前景不明朗，投资者继续在迷雾中前行，因此大家要密切关注6月的这三大事件，判断未来方向。
1.美国就业报告：6月7日周五
美国劳工部定于美国东部时间6月7日周五8点30分(北京时间20:30)发布5月份非农就业报告。该报告或将成为决定美联储是否及何时降息的重要参考。
预测报告显示，招聘步伐将保持稳定，尽管增幅可能不及前几个月。市场普遍预计，数据将表明，美国经济将增加15.1万个就业岗位，相较于4月份的17.5万个就业岗位元，增长速度略有放缓。
据预测，失业率将稳定在3.9%。值得注意的是，仅仅一年前，失业率为3.7%，这凸显出劳动力市场的显著韧性。
美国失业率，来源：英为财情Investing.com
同时，预计平均时薪将环比增长0.2%，同比增长3.9%，这一增长速度对美联储而言仍然偏高。
预测：笔者认为，5月份的非农就业报告将支持美联储决策者暂不急于降息。
美联储官员已暗示，为减缓通货膨胀，失业率至少需维持在4.0%，而有些经济学家甚至认为失业率需要更高。
然而，无论如何，低失业率——伴随着稳健的就业增长和强劲的薪资增长——意味着未来几个月美联储不会降息。
2.美国CPI报告：6月12日周三
美国政府定于6月12日(周三)美国东部时间上午8点30分(北京时间20:30)发布5月份CPI报告。该报告可能会揭示，通胀率依然远超美联储设定的2%目标区间。
尽管官方还未给出具体预测，但市场预期5月份整体CPI的同比增幅将在3.1%至3.5%之间，相较4月份的3.4%有所上升。
美国CPI年率，来源：英为财情Investing.com
自2022年夏天触及9.1%的40年来高位后，备受瞩目的消费者价格指数(CPI)已显著回落。然而，即便在连续11次加息之后，通胀率仍然接近央行目标的两倍。
同时，预计不包含食品和能源价格的核心CPI年率将介于3.3%～3.7%，而4月份为3.6%。
美国核心CPI年率，来源：英为财情Investing.com
美联储官员高度关注核心CPI数据，他们认为核心数据能更精确地反映日后的通胀趋势。
预测：笔者预计最新的CPI数据将显示，尽管借贷成本已处于23年来的高位，但在将通胀率降至美联储2%的目标方面，仍缺乏进一步的进展。
总体年度CPI预计将连续第11个月保持在3%以上，凸显了美联储在抗击通胀的「最后一公里」中所面临的挑战。「最后一公里」指的是美联储在实现2%通胀目标前，需要克服的最后1%或2%的超额通胀，而这部分往往是最难控制的部分。
3.美联储会议、鲍威尔讲话与位图更新：6月12日周三
5月CPI报告发布同日，美联储也将于美国东部时间下午2点(北京时间6月13日周四凌晨2点)发布货币政策决议。几乎可以肯定，联邦公开市场委员会(FOMC)将按兵不动，意味着基准利率联邦基金利率目标区间将继续保持在5.25%至5.50%之间，此区间自2023年7月以来一直未变，因决策者仍在在评估经济的韧性和通胀上升风险。
美联储利率决议，来源：英为财情Investing.com
联邦公开市场委员会的成员还将公布他们的利率和经济增长预测，即点阵图，可望进一步揭示美联储对2024年和2025年利率走向的预期。
今年3月的点阵图表明，美联储官员预计到年底将降息三次，每次降息0.25个基点。
此外，市场还需关注美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在FOMC会议后举行的新闻发布会，以从他的话语中寻找他对经济和通胀看法的新线索。
鲍威尔上一次公开发言是在5月中旬，当时他提醒说，通货膨胀率的下降速度低于预期，因此货币政策需要在更长的时间内保持限制性。不过，这位美联储主席也透露，可能无需进一步提高利率。
预测：尽管美联储几乎肯定会维持当前政策不变，但其随后的政策声明可能重申还不是降息的时候。我们需要更多耐心，等待限制性政策发挥其效用。
2024年初，投资者曾预期年内会有多次降息。然而，持续高企的通胀和经济复苏的迹象正逐渐降低这种可能性。
因此，若联邦公开市场委员会的官员在最新的位图预测中放弃年底前降息三次的预设，笔者不会感到意外。
目前来看，美联储今年完全推迟降息的风险正在上升，因为还有很多稳定经济和抑制通胀的工作要做。
有鉴于此，我认为美联储在2024年余下期间将被迫保持利率稳定。事实证明，通胀比预期更加顽固，而经济表现却好于预期，劳动力市场也依然强劲。
如何应对？
虽然笔者目前通过SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY)和景顺QQQ信托ETF (NASDAQ:QQQ)做多标准普尔500指数和纳斯达克100指数，不过由于历史上6月通常表现疲弱，笔者对建新仓持谨慎态度。
总的来说，保持耐心并伺机而动至关重要。应当避免购买已经超买的股票，同时也不应过度集中于某一特定公司或行业。
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来源：InvestingPro
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编译：刘川
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