在2023年高歌猛进了一年后,2024年,黄金价格来到了十字路口。
4月,由于中东地区形势缓和,美联储降息执行摇摆不定,黄金涨势熄火。尤其是4月中下旬以来,在交易所提示波动风险和金价创新高多头买入成本上升的情况下,市场的超买情绪有所释放,部分跟风的投机资金离场,导致黄金出现小幅回调。
整个4月,现货黄金价格先扬后抑。最高曾在4月12日一度涨破2430美元/盎司关口,随后在4月22日及30日连续大幅下挫,两天就跌去了近5个百分点,最低点录得2,222.51卖元/盎司。截止4月收盘,现货黄金涨2.41%。
进入5月,由于美国就业数据和初请数据连续爆冷,市场对美联储降息的信心开始增强,黄金买盘再度出现激增。截止发稿,金价从上周初的低点反弹,周五盘中最高曾触及2,378.27美元/盎司,为4月22日以来新高;上周收涨近60美元,录得5周来最佳单周表现。
上周五,密歇根大学的初步消费者信心调查显示,美国消费者的乐观情绪已经降至5个月以来的低点,美国的高利率正在扼杀消费者的购买行为。在这样的情形下,美国金融市场预计,美联储将在9月开始宽松周期。盛宝银行称,随着通胀得到控制,预期的美国降息次数已经从一次增加到两次。”
此外,地缘冲突事件的战火重燃也为黄金多头点燃了信心。上周日,经过一夜猛烈的空中和地面轰炸后,以色列将坦克开进了加沙地带北部的贾巴利亚东部。巴勒斯坦卫生官员称轰炸造成19人死亡,数十人受伤。
金融市场策略师、Gold Predictors创始人穆罕默德·乌麦尔(Muhammad Umair)博士表示,2024年黄金价格将继续看涨趋势。在中国央行持续买入、美联储鸽派崛起,以及中东紧张局势不变下,金价有望推向3,000美元新高峰。
乌麦尔指出,受各种经济和地缘政治因素影响,2024年金价表现强劲。即使面对美元走强和美联储的鹰派情绪,金价的这种弹性也凸显了黄金市场的潜在强势。美元坚挺和美联储的鹰派行动通常会给黄金带来下行压力,因为利率上升会增加持有黄金等非收益资产的机会成本。然而,持续强劲的表现表明还有其他重要的支撑因素在发挥作用。
FxPro高级市场分析师亚历克斯·库普齐克维奇(Alex Kuptsikevich)也认为,从技术面来看,黄金和白银在成功守住关键回撤水准后,正在重新获得动能。他表示:“最新的上涨势头让外界重新认识到,4月下半月的下跌是一次修正性回调。” 不过,库普齐克维奇补充称,尽管黄金和白银强劲走高,但要吸引新资本并推动价格升穿2,431美元上方的近期历史高位,仍有很多工作要做。
随着对经济基本面的重新关注,一些分析师指出,本周将是黄金和白银可能复苏并升至纪录高位的关键时刻。国际贵金属价格,正逐渐走到属于各自价格的“十字路口”。
尽管不缺买盘,但黄金上涨的风险点在于——美联储货币政策的不确定性。中金称,美联储降息预期的延后或意味着黄金市场的预期交易阶段尚未结束,黄金价格相较公允价值的溢价可能在美联储降息落定之前持续存在。在不发生全球动荡或经济衰退的基准情形下,美联储降息靴子落地可能成为黄金泡沫破灭的“导火索”。
本周的主要经济事件将是4月份消费者价格指数(CPI),此前美联储表示,由于物价仍远高于2%的目标,其抗击通胀的力度不够。除了美国CPI数据外,一些分析师表示,美国零售销售数据(俗称“恐怖数据”)也将引起市场的一些关注。传统上,对经济健康状况不太乐观的消费者会减少支出,这将给经济活动带来压力。
德国商业银行贵金属分析师芭芭拉·兰布莱希特(Barbara Lambrecht)认为,“如果(消费者)价格再次强劲上涨,近期小幅降息的希望可能会再次受挫。届时,金价应该会再次回落”。