事实证明，最强风口从来不会轻易被折服。
随着美股科技大佬们昨晚全面大回血，国内才消退2天的AI概念又嗨起来了。
截至今天收盘，AI板块迎来了3只个股20CM，超20只个股10CM+的强势行情。
但表现整体更强势的，还是要看港股。
这三天，香港恒生指数累计涨超6%，恒生科技指数更是大涨超9%，把大A远远甩在了身后。
其中，商汤、快手、美团、李宁、哔哩哔哩等一大堆科技圈大佬，期间涨幅都超过15%，就连股王腾讯都涨了13%。
显然，这背后必然是有大事发生，导致了港股迎来重大逻辑转变。
01
今天早盘港股AI大模型巨头商汤科技在盘中大涨31%后宣布临时停牌。
据悉，商汤在昨晚发布的‘日日新大模5.0’是能全面对标GPT-4 Turbo，主流客观评测上达到或超越GPT-4 Turbo，这个发布会吸引了市场极大关注。
同时，昨晚美股的一众AI巨头重新开始大涨行情原本也刺激中概股已经跟着走强。商汤的这一出，就一把点燃了A港股两地AI概念板块的交易情绪。
其实AI这个风口，从来就没有停止过涌动。虽然美股的科技巨头前天被超微电脑的恐怖大跌吓出一身冷汗，但实际上板块大跌本身跟它们的业绩增长逻辑并没有太多关系。
国内的AI产业链也一样，随着一季度财报披露，部分产业链如CPO、算力、AIGC等巨头的业绩出现了明显增长，说明国内AI产业链的逻辑也是有底气的。
但港股这一波大行情，明显不是只有AI，还有互联网、医药，能源、和消费板块，都迎来了很大幅度的“修正”。
比如3天涨了20%左右的快手、美团、李宁，它们分别属于视频、电商、消费领域，还有一大堆涨幅可观的生物医药巨头等。
之所以出现这种情况，最主要的，是港股市场自身迎来了独属的重磅利好。
02
在上周，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施。包括：
一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。
二是将REITs纳入沪深港通。
三是支持人民币股票交易柜台纳入港股通。
四是优化基金互认安排。
五是支持内地行业龙头企业赴香港上市。
这五大举措，是两地资本市场互联互通探索的又一个重大突破，堪称非常具有针对性的重磅利好。
比如第一条，放宽ETF产品入市门槛，优化实施后，沪深港通ETF标的数量和规模将显著增加。这就意味着，ETF产品标准放宽了，对标的产品就多了，跟着过来的资金肯定也会因此多起来。
而支持人民币股票交易柜台纳入港股通，也都是可以更加方便内地的投资者参与港股市场的投资。
基本上就是从投资渠道、品种选择两大方面都做了非常大的优化。
优化两地基金互认，能够让机构发行更多投资港股的基金产品，最终也是能增加机构对港股的配置规模的有效方式。
水涨船高，流动性增加必然会对股价带来有力支撑，这个逻辑谁都懂，所以现在趁着举措还没落地，场内资金先提前入场布局了。
所以上周五证监会发布这个重磅利好后，港股就马上开始了全面的大涨。
并且连续三天，交易情绪不仅没有熄火，还愈演愈猛，从一开始的试点高息股、到科技赛道，再到医药、消费等主流板块。
这说明，市场如今是非常认可这个底层逻辑的。
还有另一个对港股很重磅的利好刺激。
最近，又有多家国际投行更新了其对中国股票观点：
瑞银在最新报告看好内地A股及港股，因应企业盈利改善，上调投资评级至增持。
摩根士丹利 (NYSE:MS)认为，全球资金正在重返中国股市。随着部分基金对中国市场的看跌情绪有所缓和，全球长期投资者撤出A股和港股的行动已经暂停。
高盛分析师也在最新的报告中直言看好中国资本市场改革带来巨大的潜在重估收益，称如果A股能在股东回报、公司治理和机构投资者持股等方面缩小或追上与国际平均水平的差距，重估空间最高可以达40%。虽然没有同时指明港股，但两地市场本就是一脉相衬，也算是变相看好港股市场。
03
相对A股来说，港股真的有太多好东西了，只是因为流动性太差，一直得不到合理的估值溢价而已。
港股里面有很多热门的概念赛道，有很多优秀产业链龙头，并且是只能在港股和美股买得到。比如AI，互联网和一些消费领域，内地投资者想要投资国内真正的核心龙头，只有在港股或者中概股买。
但另一方面，大量这些优秀板块的龙头，它们估值水平一直整体都比A股的严重偏低。
像腾讯、阿里、小米、京东这些互联网巨头，它们的估值多数只有十几、二十几倍。如果放在A股，估值溢价至少都能往上提一个台阶。
之前，多数的国内投资者望港兴叹，只有羡慕的份，要么就通过港股通渠道买到一些，但流程相对繁琐和有资格限制不说，可选范围也有时候也没办法得到满足。
如今，5大举措下，这些问题得到进一步有力改善，对内地投资者和港股市场来说，无疑是一个双赢的大利好。
大量资金南下，它们会买什么？
肯定要么是热门的赛道，比如AI，互联网这些；
要么是预期看好的行业，比如医药、传统消费龙头；
要么就是高股息又业绩长期稳健的传统行业，比如大金融、能源（三桶油，煤炭有色等）。
这个逻辑，也是目前机构们的配置思路。
一季度投资境外股票的基金报告显示，基金增持TOP20中，除了微软、英伟达、META、亚马逊、博通、谷歌等国外科技巨头外，美团、快手、腾讯等也获得了大量加仓。
根据基金大佬的报告，除了AI、互联网外，医疗和消费也是显著被看好领域。
百亿级基金经理丘栋荣就认为，目前港股医药科技股格局越来越清晰，一些18A的生物科技公司的市值已经低于净现金，PE值处于历史底部，不管从公司还是产品的角度，都具备较好的投资回报率。
当然了，也有很多的资金是奔着港股高分红低估值的优秀行业龙头来的。
比如两地上市的A+H银行股，资源股，它们原本在A股的估值就很低，但A股与其H股的估值还有很明显的溢价率。
这就意味着，同样的股票去买它的H股可以打一个巨大的折扣，那么分红回报率就会更高。比如：
建设银行H股的最新股息率8.56%，但它的A股股息率是5.37%；
中国海油H股的最新股息率14.07%，但它的A股股息率是4.25%；
中国平安H股的最新股息率8.06%，但它的A股股息率是6%；
中国神华H股的最新股息率9.18%，但它的A股股息率是6.4%；
......
基本都有超过2个点的股息率差，甚至有的差额更大，这足够让资金感到心动了。
可以预计，将来两地更大程度优化互联互通之后，南下交易会越来越便利，那么必然就会有更多的资金去选择南下配置这些高股息票，从而给后者带来可观的流动性，进而抬升它们的估值水平。
这个趋势目前似乎已经开始。
这几天来，不少A+H股就出现A股在跌的同时H股在涨的情况，可能就是有资金确实开始参与进来的原因。
04
总的看来，在国内政策重磅改革和新兴市场逐渐获得资金流入的共同作用下，港股市场原本因为流动性严重缺乏导致被长期低估的局面，重新迎来景气转变的概率是在逐渐增大的。
同时，国内大量的AI、互联网、医疗、消费等热门赛道核心龙头都集中在港股市场，如果看好这些领域，投资者接下来不妨多关注一下。（全文完）
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