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2024年大宗商品投资指南:如何投资?一文读懂

发布时间 2024-3-25 18:06
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  • 本文将重点介绍四种正在上升的大宗商品以及原因。
  • 笔者将深入研究每一种商品,提供全面的见解,探讨这些商品是否值得投资者关注。
  • 此外,笔者还将探讨这些商品的季节性模式,以及波动背后的原因。
  • 英为财情Investing.com - 季节性因素于对大宗商品价格有重要影响。了解这些季节性模式对于投资者驾驭有关资产至关重要。

    以下是影响各种商品价格的若干关键因素:

    咖啡,价格受到巴西收成的严重影响,因为巴西是全球最大的咖啡生产国。

    ,也需要密切关注巴西的情况,因为巴西也是主要的糖生产国和出口国。如果收获季节出现暴雨等恶劣天气,价格可能会上升。此外,食糖价格通常于9月到12月上升,从12月开始下降。

    橙汁主产地集中在佛罗里达州和巴西等地区,这些地区容易受到飓风和恶劣天气的影响。通常,橙汁下半年的价格波动更大,因不利天气会影响柳橙生产。

    生猪价格从2月下旬开始上升,因为生猪需要6个月才能达到出栏重量。每年的价格高峰出现在5月至7月之间,因为很多猪已经被提前订购,所以可供销售的生猪存栏量不足。

    可可价格受到汇率、全球宏观经济状况、政治稳定与否、天气和虫害等因素的影响。传统上,可可价格于欧洲进入冬季前几个月达到峰值。

    玉米价格可能由于种子短缺而飙升,种子短缺会导致世界最大玉米生产国美国播种不足。播种一般于4 - 5月,收获在9月。价格通常于播种时最低,并于7月达到高位。

    大豆价格从2月份开始上升,并于6月份达到年内高位,尤其是在干旱年份。除非出现重大天气问题,否则夏季价格会下降。

    有关大宗商品基金

    • Schroder ISF Commodity聚焦黄金石油天然气、玉米、小麦和大豆。
    • Allianz (ETR:ALVG) Dynamic Commodities投资能源、工业金属、贵金属和农产品。
    • Threadneedle Enhanced Commodities的持仓有大量黄金、天然气、石油、、大豆、玉米和白银。
    • JPMorgan Funds Global Natural Resources主要投资壳牌(Shell)(NYSE:SHEL)、雪佛龙(Chevron)(NYSE:CVX)和道达尔(TotalEnergies)(NYSE:TTE)等石油公司,以及力拓(Rio Tinto) (NYSE:RIO)和必和必拓(BHP)(NYSE:BHP)等矿业公司,以及Newmont Goldcorp Corp (NYSE:NEM)等贵金属公司。
    • Schroder ISF Global Energy专注于石油和天然气投资,如壳牌、Coterra Energy (NYSE:CTRA)、BP (NYSE:BP)、Galp Energy和Devon Energy (NYSE:DVN)等公司合作。
    • BGF World Energy持有壳牌、雪佛龙、康菲石油(NYSE:COP)、道达尔和EOG Resources (NYSE:EOG)的投资。
    • Allianz Global Metals and Minin投资了必和必拓、Anglo American (JO:AGLJ)、Teck Resources (NYSE:TECK)和First Quantum Minerals (OTC:FQVLF)等矿业公司的股份。

    上述这些基金可以大大提升投资组合的多元性,同时你还可以考虑于投资组合中纳入以下四种精选商品。

    1.黄金

    在投资组合中配置一些黄金总是明智的。黄金不仅表现出色,过去20年平均年回报率超过8%,且对于分散投资风险和保护我们免受不利环境的影响也大有裨益。将股票和黄金相结合,可以使投资组合更加稳健和平衡。

    黄金价格走势图,来源:英为财情Investing.com

    当前看升黄金的原因主要有以下几点:

    • 利率与黄金之间存在反向关系:当利率下降时,黄金作为避险资产的吸引力增加,从而价格上涨。目前,投资者普遍认为美联储将在今年降息。
    • 地缘政治紧张局势:俄罗斯和乌克兰之间的战争持续已久,同时以色列和加沙哈马斯之间的冲突也备受关注,还有其他参与者(如伊朗、胡塞武装)的卷入。
    • 印度作为黄金的主要买家之一,需求仍然旺盛,预计全年都将保持高位。
    • 春节过后,中国作为全球最大的黄金进口国,其需求也好于预期。
    • 中央银行的购买也是推动黄金价格上涨的重要因素。

    如果我们以过去10年为例,8月底的金价平均比年初高出3.25%。而截至9月底,金价平均上升了8.22%。从9月到12月底,金价更是上升了13.29%。如果我们以过去50年为例,黄金价格在11月至2月底之间表现最佳,一年中4个最佳月度业绩中通常有3个出现在这个时候。相比之下,三月通常表现最差。

    在黄金ETF中,SPDR Gold Shares (NYSE:GLD)是表现最好的一只。

    2.咖啡

    近期,阿拉比卡咖啡期货价格已跌至两个月来的新低。与此同时,巴西2月份的咖啡出口量同比增长近48%,预计今年产量将比去年增长5.8%,这将带来100万袋的盈余。

    Coffee Price Chart

    咖啡价格走势图,来源:英为财情Investing.com

    同时,从图表中可以看出,咖啡价格目前处于一个横向盘整区间。一旦价格触及区间的一端,往往会迅速转向。

    金融市场上,咖啡有哪些投资品种呢?

    罗布斯塔(Robusta)咖啡和阿拉比卡(Arabica)咖啡都是可选的交易品种。然而,对于那些寻求更平稳交易的投资者来说,阿拉比卡咖啡可能是更好的选择;而对于那些喜欢波动和寻求更多交易机会的投资者来说,罗布斯塔咖啡则更具吸引力。

    关于交易时间,无论是在美国纽约还是英国伦敦,阿拉比卡咖啡和罗布斯塔咖啡都有明确的交易时段。

    具体来说,在纽约市场:

    • 阿拉比卡咖啡的交易时间为纽约时间早上4:15至下午1:30(北京时间16:15至次日凌晨01:30);
    • 罗布斯塔咖啡的交易时间则为纽约时间早上4:00至下午12:30(北京时间16:00至次日凌晨00:30)。

    在伦敦市场:

    • 阿拉比卡咖啡的交易时间为欧洲中部时间早上9:15至下午6:30(北京时间16:15至次日凌晨01:30);
    • 罗布斯塔咖啡的交易时间则为欧洲中部时间早上9:00至下午5:30(北京时间16:00至次日凌晨00:30)。

    影响咖啡价格的主要因素包括:

    • 巴西等主要生产国的作物情况;
    • 气候条件。如果天气条件不利,如出现寒冷天气,咖啡价格可能会上涨;
    • 分销成本。如果分销成本增加,咖啡价格也会相应上涨。
    • 相反,如果生产过剩,价格则可能会下降。

    对于想要投资咖啡市场的投资者来说,WisdomTree Coffee(LON:{{45665|COFF}是一只不错ETF选择。

    3.可可

    由于西非可可供应短缺的忧虑持续存在,可可期货价格维持强势上涨态势,并已触及历史新高。

    可可价格走势图,来源:英为财情Investing.com

    科特迪瓦和加纳的部分可可工厂因无法承担高昂的可可豆成本,已选择停止或减少加工活动。同时,国际可可组织(ICCO)也针对不利的生长条件及作物病害发出了警告。

    影响可可价格的关键因素包括:

    • 生产国货币与美元的汇率波动;
    • 主要生产国的产量情况(如非洲的科特迪瓦、喀麦隆和加纳,拉丁美洲的巴西、哥伦比亚和多米尼加共和国,以及亚洲的印度尼西亚、马来西亚和巴布亚新几内亚等);
    • 市场需求的增长;
    • 气候变化及水土流失等环境因素;
    • 黑豆荚病虫害的影响;
    • 与可持续种植相关的立法变动(特别是欧洲作为最大可可买家的相关政策)。

    可可期货交易主要在两大市场进行:伦敦市场(Euronext Liffe),报价单位为英镑/吨;纽约市场(ICE),报价单位为美元/吨。

    芝加哥商品交易所(CME)和洲际交易所(ICE)的可可期货交易时间均为周一至周五的伦敦时间上午9点至下午4点50分(北京时间17:00至次日凌晨00:30)。交易通常以吨为计量单位,但也可选择千克作为计量单位。价格每波动1美元/吨,相当于每份合约价值变动10美元。

    值得注意的是,当前供应短缺的情况依然存在,有力支撑可可价格的后续升势。对于投资者而言,WisdomTree Cocoa(LON:COCO)是一只值得关注的可可ETF。

    4.白银

    近期,银价攀升至逾三个月来高位,主要得益于地缘政治紧张局势的升级以及全球最大金属消费国——中国工业前景的改善。中国的工业生产、固定资产投资和零售总额增长均超出预期,为银价提供了有力支撑。

    Silver Price Chart

    白银价格走势图,来源:英为财情Investing.com

    白银市场存在一个季节性的规律,即从每年的最后阶段到次年的前一个半月,白银价格通常倾向于上涨。这一规律在过去的半个多世纪得到了验证,特别是在过去的52-53年中表现尤为明显。

    具体来说,从12月中旬(更确切地说是16日)到2月中旬(正好是20日至21日)期间,白银价格往往呈现出上涨趋势。自1968年以来,在这个季节性规律的影响下,白银价格平均上涨了7.20%。

    据Seasonax分析,这一现象的原因在于工业部门在此期间下达大量白银订单,导致需求激增并推动价格上涨。

    投资白银,投资者可以通过期货合约,其中最常用的合约代号是SI,每份合约相当于5000盎司。此外,芝加哥COMEX期货交易所还提供1000盎司的微型合约。

    除了期货投资外,投资者还可以购买银矿股。其中一些重要的公司包括:

    • First Majestic Silver (NYSE:AG)
    • Fortuna Silver Mines Inc (NYSE:FSM)
    • Pan American Silver (NYSE:PAAS)

    在基金和ETF方面,投资者可以考虑以下选项:

    • iShares Silver Trust (NYSE:SLV):该基金旨在复制白银的实物价格表现,为投资者提供了一种便捷的投资白银的方式。
    • ProShares Ultra Silver(NYSE:AGQ):该基金由白银期货合约组成,并采用2:1的杠杆率进行投资,适合追求高风险高收益的投资者。
    • Abrdn Physical Silver Shares ETF (NYSE:SIVR):该基金同样旨在复制白银的实物价格表现,为投资者提供了多样化的投资选择。

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    编译:刘川

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