近一年来，三家美国地区银行的倒闭，让金融机构和监管机构争相防止银行危机的蔓延。如今，投资者担心这种状况又回归了。上一次银行危机都是关于利率风险的，但这次银行危机来自20万亿美元的商业房地产市场。
美国财政部长珍Janet Yellen 本周二称，去年3月美国官员为防止硅谷银行的内爆影响更广泛的经济而进行的努力。尽管在联邦监管机构启动紧急计划后，银行危机平息，但最近几天，一些地区银行再次面临压力。
就在耶伦讲话的时候，纽约社区银行的股价当天暴跌22%。该地区银行最近披露，由于商业房地产贷款出现坏账，出现了意外亏损和贷款损失激增。纽约社区银行盘后继续下跌，跌幅超过33%。
耶伦本周二对此表示：“我确实对商业房地产感到担忧。我很担心。我相信这是可以控制的，尽管可能有一些机构对感到压力很大。”耶伦表示，银行监管机构“非常关注”这一问题，包括与银行合作管理风险、建立准备金以弥补损失、调整股息政策和保持流动性。
耶伦还表示，监管机构“非常专注于帮助银行应对这些情况”。她指出，更高的利率和办公楼空置率的上升共同对区域银行造成压力，尤其是在房地产贷款到期之际，这种压力更甚。
在低利率和宽松信贷的支持下，商业房地产经历了几十年的增长，现在今非昔比。自从疫情改变了人们的生活和工作地点以及购物方式以来，办公和零售房地产的估值一直在下降。美联储通过提高利率来对抗通胀的努力，也伤害了依赖信贷的行业。这对地区银行来说是个坏消息。
美国银行持有约2.7万亿美元的商业房地产贷款。根据高盛经济学家的数据，其中大部分，约80%，由较小的地区性银行持有，美国政府没有将这些银行归类为“大到不能倒”。其中大部分债务即将到期，在陷入困境的市场中，地区银行可能难以收回这些贷款。根据数据公司Trepp的数据，从现在到2027年底，将有超过2.2万亿美元商业地产贷款到期。
上周，纽约社区银行报告称，上季度意外亏损2.52亿美元，而2022年第四季度盈利1.72亿美元。这加剧了人们的担忧。该公司还报告了5.52亿美元的贷款损失，比上一季度的6200万美元大幅增加。该公司表示，增长的部分原因是商业房地产贷款的预期损失。
恐惧也蔓延到海外。日本青原银行上周表示，与美国办事处有关的不良贷款是其去年预计年亏损280亿日元（1.9亿美元）的部分原因。德国最大的银行德意志银行表示，上一季度已拨款1.23亿欧元（1.33亿美元），用于覆盖其美国商业房地产贷款的潜在违约。这是2022年同期预留金额的四倍多。
一些公司甚至以低廉的价格出售他们曾经很有价值的房产。加拿大公共养老金投资委员会最近仅以1美元的价格，将曼哈顿中城一座办公楼29%的股份出售给波士顿地产公司。美国一只养老基金在这栋大楼上投资了7100万美元。
财政部长耶伦、美联储主席杰鲍威尔和美国证券交易委员会主席Gary Gensler是金融稳定监督委员会的成员，该委员会去年12月发布了一份报告，将商业房地产列为主要的潜在金融风险。
报告称：“随着（商业房地产）贷款组合的损失不断累积，它们可能会波及到更广泛的金融系统。出售陷入财务困境的房产会降低附近房产的市场价值，导致CRE估值螺旋式下跌，甚至会减少市政当局的房产税收入。”
鲍威尔近期表示：“一些规模较小的地区性银行，将风险敞口集中在这些面临挑战的领域，我们正在与他们合作。这感觉像是一个将要解决多年的问题，这是一个相当大的问题。它似乎不像我们过去有时看到的那样，例如在全球金融危机中。”
鲍威尔补充道，“会有一些银行因此而不得不关闭或合并，不复存在。我怀疑，在很大程度上，这些银行将是规模较小的银行。”
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