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CPT Markets:走到末路,欧洲地产集团Signa声请破产! 德国财政陷冻结危机!

提供者 CPT Markets市场概况2023年12月8日 10:15
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CPT Markets:走到末路,欧洲地产集团Signa声请破产! 德国财政陷冻结危机!
提供者 CPT Markets   |  2023年12月8日 10:15
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在尝试争取新融资的最后一轮努力失败后,欧洲大型房地产开发商和零售业巨擘Signa控股终宣告破产,成为欧洲房地产崩盘以来最大的受害者。Signa的破产将对陷入困境的欧洲房地产业产生严重冲击,CPT Markets分析师将以条列式方式带领读者了解Signa破产事件的相关内容。

1.  到底Signa资本有多雄厚? 这个集团由奥地利商业巨头Rene Benko主导,不仅拥有纽约克赖斯勒大厦,还拥有众多房地产和百货公司,分布在德国、瑞士、奥地利等地。此外,他们亦掌握着德国最知名的百货公司KaDeWe以及顶级连锁购物中心Galeria Karstadt。

2.  该公司专注于奥地利、德国、瑞士和意大利北部的市中心黄金地段进行房地产投资。但Signa的破产却在德国各地留下许多未完成的建筑计划,其中包括德国汉堡市的超高楼建案Elbtower。

3.  多年来,共有数十家银行、保险公司和退休基金为Signa提供资金,近期瑞士Julius Baer公开揭露其对Signa的曝险达6亿瑞士法郎。而奥地利的Raiffeisenlandesbank和Erste Group同样对Signa有曝险部位。此外,由德国南部两个地方政府支持的BayernLB和Helaba分别向Signa提供了数亿欧元的贷款。

尽管Signa不断向市场寻求资金挽救其缺口,但终无法克服市场逆风。如今,由于一大批债权人迫切希望收回资金,因此Signa将有可能被强制出售其资产,而这将迫使市场须正视眼前的风险,包括:

1.  若Signa的资产账面价值被高估,实际出售价格低于预期,那么这将导致资产价值被下调,进而影响公司整体财务状况。

2.  强制性的资产出售将引起市场的不确定性,使得投资者可能会因为这种变化持谨慎态度。

3.  当贷款所担保的资产面临出售压力时,相应的贷款可能面临风险,尤其是在现有市场条件下,可能需要调整这些贷款的条件。这可能包括重新评估还款条件、期限或利率,以因应担保资产价值下降的风险。

4.  Signa的破产可能触发市场对商业地产行业整体风险的重新评估,这可能对相关公司和投资者产生深远的影响。
 
今年以来,CPT Markets分析师便发出警告「受到高利率等因素影响,商业不动产将可能成为下个让银行和投资人头痛的潜在问题」。Signa破产的根本原因可追溯至「俄乌地缘冲突」爆发后,由于建筑和能源成本以及利率上升,导致房地产行业的借贷成本创下欧元区有史以来最大涨幅。而此次破产所带来的负面影响也导致其业务主要据点,即德国的房地产价格急遽下跌。

房地产一直是德国经济的支柱,约占经济总产值的五分之一,并提供该国十分之一的就业机会。但如今,作为欧洲最大的经济体德国,正因利率和营建成本急剧上升,导致部分开发商无法有效应对,造成部分交易和营建工程陷入停摆,即深陷房地产危机之中,足以可见其波及效应正于德国经济体系中展现。
 
聚焦德国经济现状,受到能源价格上升、高利率以及全球订单下滑的影响,德国于今年成为欧洲表现最疲弱的经济体之一。更为雪上加霜的是,近期德国宪法法院裁定「确定政府不得将未执行之防疫专款挪用至绿色投资」,这项决定导致德国政府损失高达600亿欧元的预算,导致原本已经规划的投资计划陷入相当大的不确定性,尤其是产业方面。对此,短期内复苏民间消费或投资意愿的可能性相对较低,CPT Markets分析师预料德国经济在第四季度可能再次面临萎缩。除此之外,投资人更须留意的是,多年来,Signa透过欧洲众多银行获得贷款融资,其中最主要的来源包括奥地利、德国和瑞士,因此在Signa破产后,对于这些地区的银行是否会受到影响,尚需进一步观察留意。

CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

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