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年内243只基金清盘,这些产品业绩出色却难逃"终结",是何原因?

提供者 券商中国 ETF2023年12月5日 09:29
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年内243只基金清盘,这些产品业绩出色却难逃"终结",是何原因?
提供者 券商中国   |  2023年12月5日 09:29
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距离2023年结束还有不到一个月时间,但年内清盘的基金数量已达243只,超过去年全年,同时达到了过去五年第二高的数量。

在清盘的基金中,绩优与亏损产品兼而有之,原因也有各种:如业绩逆袭但资金保持观望态度让基金份额原地踏步,或机构大规模赎回导致基金沦为“迷你基”,还有业绩出色的发起式基金遭遇的规模桎梏最终无奈清盘等。

清盘数量超越去年

11月30日,华泰柏瑞精选回报公告:本基金已连续超过60个工作日基金资产净值低于5000万元,根据《基金合同》约定,决定依法对本基金财产进行清算并终止《基金合同》。

上述基金的离场也让年内基金清盘数量达到243只,已超去年全年,同时达到了过去五年第二高的数量。

在A股整体行情震荡剧烈的背景下,权益类基金首当其冲,占比约77%,成为被淘汰的主力,共有186只产品宣告清盘,债基因年内业绩出色,因此清盘数量仅有35只,为2016年以来的最低值,除此以外还有5只QDII基金与11只FOF基金清盘。

当前,还有千余只产品净值低于5000万元,在清盘线附近徘徊。

博时基金、华宝基金、海富通基金、浦银安盛基金以及中银基金等多家公司清盘数量超过了10只。

从业绩来看,不少基金清盘主要原因系因净值走势不佳被市场抛弃,以同样是11月末清盘的上银核心成长为例,该基金成立于三年前的市场高位,成立之初募集规模为3.4亿元,业绩短暂平稳后随即走低。虽然基金经理每个季度都做了积极配置,大幅调整重仓股,但依旧无法阻挡三年后下跌了超过六成,截至清盘时候净值仅剩0.38元,份额也仅剩888万份。

华北某公募投研人士指出,基金清盘数量的增多反映了股票市场的不景气以及基民对风险的回避。“基金清盘有好有坏,优胜劣汰会促使基金公司加强风险管理,提高投资水平,并将更多的精力放在持营上。但大量的清盘也可能会加剧市场的不确定性,导致资金大量撤离。”

绩优产品也无奈清盘

业绩差并非清盘基金专属,事实上,还有多只产品在业绩大幅上涨后无奈被清盘。

以年内大放异彩的国泰中证沪港深动漫游戏ETF为例,该基金成立于去年3月份,净值一直不温不火,还曾经下探至0.75元的低位。但年内随着人工智能板块的爆火以及受下半年一款互动游戏的催化,相关个股涨幅惊人,该基金的净值也一路飙升,年内涨幅一度超过了九成。

但基民对该基金的兴致却较为平淡,从历史数据来看,更是在净值暴涨前夕有资金大规模出逃,而在基金达到阶段性高位以及随后回落的过程中,份额均无明显变化。

类似情况还有长城恒泰养老2040,10月19日,该基金披露,“《基金合同》生效之日起三年后的对应日(若无对应日则顺延至下一日),若基金资产净值低于两亿元的,基金合同自动终止,无需召开基金份额持有人大会审议决定,且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。”

作为一只发起式基金,成立三年后的规模达2亿元,是免于清盘的硬性门槛。虽然从业绩方面来看,长城恒泰养老2040以7.35%的收益排在今年FOF基金半程业绩首位,但规模一直是该基金无法突破的桎梏,多个季度持续稳定在2500万元左右,截至今年三季度末,期末基金份额总额为2697.71万份,对应资产净值约2451.82万元。

此外,上述华泰柏瑞精选回报自2016年成立以来净值表现平稳,且份额也连续多年保持在5亿元左右。但从持有人结构来看,机构客户持有比例均保持在99%以上,而截至今年二季度末,基金份额跌至1.41亿份,某单一持有人份额则高达1.26亿份。有业内人士分析,这类产品多属于机构定制产品,由于机构客户自身投资策略的调整或者其他变化,大额赎回后产品成为迷你基金。

持营也要有的放矢

业绩较差的基金被投资者弃之如敝屣,尚且合理,为何业绩好的产品也会被市场抛弃?换言之,基金公司是否能够在绩优产品方面加大力度做好持营?

华南某公募人士对记者表示,基金产品的持营是一个综合因素的结果,并非只有绩优就一定能够做好持营。“从投资端来看,去年以来市场行情有一个明显特征就是轮动加快,换言之,这些主题/行业/策略比较鲜明的产品,或许在市场风口阶段表现很好,但大家还是对业绩的持续性会更多持观望态度,导致真正入场的资金并不多。”

“从销售端来看,今年以来零售渠道面临的客诉压力比较大,很多银行端的理财经理更多精力在于售后维护而非新品销售,即使要做销售,渠道端也是更喜欢风格更加均衡的产品,带给客户的投资体验会比较好。”上述人士提到。

还有第三方机构人士表示,持营可以依据市场行情和投资者需求,结合产品特点进行实时推动,效率更高,比较适合结构性行情。“基金更要逆向营销,加大宣传力度,做好投资者教育,通过时点和产品的分散配置,引导客户树立长期投资理念,避免愈演愈烈的‘赎旧买新’困局。”

责编:战术恒

校对:王蔚

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