英为财情Investing.com- 美国发布CPI报告前夕,美股于周一(13日)收跌。
市场对美国10月CPI的预期
目前市场预期美国整体CPI月率0.1%,年率3.3%,相较于9月份的月率0.4%和年率3.7%皆有所下降。同时,核心CPI预计月率0.3%,年率4.1%,与上月读数持平。
如果核心CPI月率如预期般达0.3%,那么通胀趋势仍然达不到美联储降至2%的目标趋势。
医疗分项通胀可能促使核心CPI高于预期
更重要的是,由于医疗保险部分重置,核心CPI可能高于预期。
医疗保险影响医院和相关服务以及更广泛的医疗服务,于整体CPI中,医疗服务的权重约为6.3%,惟于核心CPI中权重会更高。因此,医疗保险部分的变化将是今日关注的重点。
此前,医疗保险价格每月下降3%至4%,惟现在这一趋势或将改变,我们或将看到医疗保险部分每月增长1%至2%。
而且,下跌了数月的医疗服务价格也重新开始上涨,如果医疗保险同时延续升势,可能会加剧医疗服务价格的上涨势头。
总的来说,虽然目前人们预期预期核心CPI与上月持平,惟由于医疗保险等特定因子的影响,未来可能存在变化的风险。市场参与者需紧密关注这些动态,以更准确地预测和理解CPI的走势。
标普500指数徘徊不定,期权到期日即将来临
随着期权到期日(17日星期五)的临近, 标普500指数仍然在4400点附近徘徊。在此之际,由于4400点的行权价格上积累了大量的gamma,使得标普500指数至少在今天很难逃离该区域。当然,这一切可能会在今天发生变化,具体取决于CPI报告的结果。
对于周五(17日)的期权到期日,市场上有大量的正delta。如果今天的CPI报告确实火热,并且美股指数开始下跌,那么认购期权的价值将开始迅速下跌。这意味着市场做市商将需要大量股票进行平仓,即出售股票。
从技术角度来看,标普500指数没有任何变化。4100点的缺口仍然有待填补;杯炳形态的技术分析形态依然存在,杯炳正在上升,这表明未来价格可能会下跌,而61.8%的回撤水平仍然起到阻力作用。
不过,最终仍然取决于今天公布的CPI数据。目前的情况似乎是支持股市反转的,数据点也可能支持反转。现在,问题只剩下了CPI数据是否能够印证这种设想了。
美国10年期债券收益率将走高?
目前,美国10年期债券收益率可望从当前水平上升,因此收益率保持着上升趋势,并于4.5%水平上获得支撑。与此同时,如果收益率上破4.7%,可能会提振10年期收益率重回5%。
此外,10年期美债价格与标普500指数之间的差距已经扩大。这种情况已经发生了四次,这将是第五次。前四次两者之间出现分歧后大约于5至7天重合,今天是第五天,所以如果它们真的要走向一致,这个缺口应该很快就会闭合。
与此同时,美股似乎并不太担心今天的通胀资料,VIX恐慌指数低于15。然而,周三(15日)将迎来VIX期货和期权的到日期(Vixperation),人们可能需要想一想,市场是否会让所有这些看跌期权在价内到期,或者他们会逐渐推高VIX,以减弱18以下的Delta和Gamma,从而推升VIX。
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编译:刘川