锅圈食汇冲刺IPO，年营收超70亿，预制菜的后起之秀

疫情三年，预制菜兴起，其中不乏佼佼领先者。快节奏的时代，我们已经习惯了身边的外卖、火锅、烤肉，很少有时间自己在家做饭，毕竟谁也不想做饭俩小时，吃饭五分钟。这种情况尤其是对于独居人士来说更是深有体会。因此“单人火锅”的出现及时解决了当代独居青年的困扰。锅圈食汇也因此成为了疫情期间跑出来的一匹“黑马”。

10月6日锅圈食品（上海）股份有限公司 Guoquan Food (Shanghai) Co., Ltd. （下称“锅圈”）通过港交所上市聆讯。华泰国际与中金公司担任联席保荐人。

六年近万店，锅圈的逆袭之路

锅圈食汇，始于2015年，由杨明超、孟先进及李欣华在郑州创立。2017年1月，锅圈开出了第一家终端门店，开始搭建冻品生意的终端渠道网络，切入家庭火锅场景，初心是“让消费者人均花不到50元便可吃上一顿地道的火锅”。

截至2023年4月30日，锅圈在中国开设了9844家“锅圈食汇”品牌的门店网络，覆盖中国29个省、自治区及直辖市；截至2022年12月31日，锅圈的门店数为9221家。 根据弗若斯特沙利文的数据，按零售店数目计算，截至2022年12月31日，锅圈建立了中国最大的一站式在家吃饭餐食产品的零售门店网络，2022年的订单数超过1亿份。截至2023年9月26日，锅圈共开设9978家门店。经过8年的发展，按2022年零售额计，锅圈已经成为中国提供在家吃饭餐食产品的最大型零售商，占中国总市场份额的3.0%。

财务数据方面。2020年至2022年，锅圈的营收分别为29.65亿元、39.58亿元和71.74亿元，2021年和2022年的同比增幅分别为33.5%和81.2%。 2020年至2022年，锅圈的毛利分别为3.29亿元、3.55亿元和12.49亿元，2021年和2022年的同比增幅分别为7.9%和251.5%；同期，锅圈的毛利率分别为11.1%、9.0%和17.4%。该公司的整体收入也从2020年的29.6亿，一路攀升至2022年的71.73亿元，三年间翻了一倍有余。

锅圈成立之后的几年，主要集中在河南所在的华北地区。随后锅圈迅速崛起，几乎以破竹之势基本实现全国化。做到近万店规模，锅圈花了6年，而同样在河南郑州发家的蜜雪冰城用了近13年。2020年初还仅有1441家，去年底就已增至9216家，三年时间净增7775家。具体来看，2020年、2021年、2022年，锅圈食品分别新开加盟店2883家、2762家、2631家。也就是说，在过去三年，锅圈平均每年新增2758.7家门店，平均每天新增7.6家门店。

根据港交所网站公布，锅圈食品已经通过上市前聆讯。根据港交所上市规则，港股IPO的流程是递表（1-6个月）—聆讯（一般2-3天）—全球路演（7天左右）—招股环节（一般在2周左右）—招股完成后就公布配售结果—挂牌上市。这也就意味着锅圈食品最快上市也要11月份左右。

供应链完备，锅圈“后台”很强

杨明超曾在公开讲话中提到，锅圈的爆发式增长背后，其实是抓住了两个趋势：一个是性价比、一个是多渠道。

为了达成这个目标，锅圈首先选择了建立自有的生产供应体系。为进一步巩固对供应链的控制及管理存货销售成本，锅圈现已收购了三家生产工厂，即和一工厂、丸来丸去工厂及澄明工厂，用于加工牛肉、生产肉丸及火锅汤底。自营模式带来了更低的单位成本。截至2023年4月30日，在锅圈的710个SKU中，有约95%为「锅圈食汇」自有品牌产品。供应链现有3大生产基地，3大食材研发中心，品类上游衔接266家食材供应商，买手直溯源头、全球采购，价格极具竞争力，锅圈的供应链采购能力在火锅赛道目前属于头部。

招股书显示，锅圈围绕“人货场”建立起了一整套数字化管理系统。

在涉及生产、采购、仓储及物流等供应链全链条上，锅圈利用数字化能力打通了采购端至门店端，从而实现了对供需动态、存货水平的监控。此外，锅圈的数字化系统还可以追踪和处理来自全国各地门店的订单，使其能够提前与上游供应商沟通，以确保所有门店的产品及时供应。

物流配送方面，在与第三方仓储和物流供应商合作的基础上，锅圈在全国14个数字化中央仓库中，按数字化存货和条形码管理等形式保障产品流通，根据招股书披露，锅圈大多数订单均实现了从第三方仓库到门店次日达。

门店的数字化管理上，锅圈已经建立了覆盖门店运营核心环节的数字化门店运营管理系统。如锅圈在2019年面向加盟商推出集中进货系统，以提高加盟商下单的便捷性，同时提高商品配送至门店的效率。
万家门店-自有生产能力-供应商体系-冷链物流能力，锅圈已经形成了一套完整的火锅食材产销体系。对于锅圈来说，万店仅仅是整个供应体系中的一环而已，只有构建起生产、运输和销售端，方才是一个拥有持续生命力的生态体系。

个人消费趋势明显，锅圈符合发展潮流

招股书信息显示，截至2023年4月30日，锅圈食汇的产品组合包括八大类别，包括火锅产品、烧烤产品、饮料、一人食、即烹餐包、生鲜食品、西餐和零食，合计710个SKU。 其中，烧烤类产品是除火锅食材产品外，表现较为突出的品类，其2022年的收入贡献为10.3%。 而包括饮品、一人食、即烹餐包等食品的“其他”品类，总计销售额占比也仅为14.1%。

锅圈在招股书中表示，其提供的各种食品配料可以混合搭配，形成了具有巨大组合潜力的在家吃饭餐食产品。例如，西红柿火锅底料、牛肉、骨汤酸菜底料及鱼片不仅是火锅的最佳搭配，还可以单独用于制作西红柿牛肉或酸菜鱼。从在家用餐扩展至户外烧烤、露营、办公室火锅、一人食等。

锅圈也算是预制菜行业中的一个小分支，不过我国的预制菜行业发展情况仍然比较复杂。锅圈的发展仍然不是一帆风顺，不过，相对于锅圈刚刚出道时立足于火锅食材的定位，预制菜这一个概念在大热之后，也遇到了一些争议。锅圈能否为预制菜正名，还需要时间检验。