- 3M公司诉讼案有望和解，股价飙升；
- 但法律问题仍存，3M未来业绩料继续承压；
- 尽管存在问题，但公司整体财务状况仍然不错。
- 连续52年提高股息；
- 流动资产超过短期债务；
- 行业龙头。
- 收益增长下降加速；
- 高价净值比；
- 13位分析师下调了他们对该股下一期收益的预期。
英为财情Investing.com - 很长一段时间以来，3M公司(NYSE:MMM)和美国的诉讼部门一直争执不下，而眼下，似乎即将获得解决方案。
本周，3M公司迎来一个重大的进展——军方耳塞诉讼问题或很快和解——3M同意支付60.1亿美元的赔偿金。这起诉讼涉及美国的数十万士兵，他们在使用该公司生产的耳塞后，听力受损。一开始，市场投资者预期的和解金是在100-150亿美元，但现在约定的和解金大大低于这一预期，这获得了市场的积极回应。消息在本周初引起了强烈的市场反应，3M股价周一飙升了5%，达到104美元。
无独有偶，今年6月，3M公司同意支付103亿美元和解金，以解决一起水污染诉讼问题——有消息称，水污染诉讼可能需要103亿美元和解金，彼时该股的股价也出现了类似的上涨。不过，美国还有22个州正在寻求推翻这个解决方案，未来仍然存在诸多不确定性；而且，如果达成协议，这笔和解金需要在5年内支付，这会增加公司的债务。因此，一些评论人士持有谨慎观点。
无论如何，长期以来拖累3M公司业绩的诸多诉讼事件，终归是获得了一些积极的迹象，后市前景稍见光明，因此该股股价两次均有大幅上涨。
问题是，最近的诉讼进展，会为3M公司股票价格带来更长远的上涨趋势吗？为了回答这个问题，我们首先需要藉助InvestingPro来研究一下该股的基本面。
3M公司基本面分析
首先，InvestingPro估值模型给出的3M公司股票公允价值约为136.5美元，和当前的股价相比，有约30%的上行潜力。
（MMM公允价值，来自InvestingPro）
虽然，3M的股价比过去一年的峰值低约78%，但是和同行相比，该股表现确实有所改善。同时，该股的贝塔值接近1，这表明其潜在股价走势和广泛市场总体一致。
另外，多年来，3M公司一直保持稳定的派息，现在拥有5.8%的强劲股息收益率，超过了该行业的其他公司。
（同行整体情况，来自InvestingPro）
投资者们还需要关注3M的长期持续盈利能力——虽然3M公司在毛利和投资回报率等方面，相较于行业同业持续呈现上升趋势，但营业利润边际、资产回报率及股权回报率的下降趋势，却发出一些令人担忧的信号。
（同行盈利情况，来自InvestingPro）
再来观察该公司的成长数据，我们可以清楚地看到年度收入增长已经缩水了5.8%——过去一年，收入增长持续下滑的趋势也值得关注，值得注意的是，这种情况主要源于行业挑战，但在恢复阶段稳定后，这可能有助于提高利润率。
（同行增长情况，来自InvestingPro）
3M公司的二季度业绩报告显示，该公司的自由现金流复甦，而公司的前景也会更加强劲，尤其是在遇到危机的时刻。
（MMM现金流，来自InvestingPro）
而且，从数据来看，该公司的债务与总资本比率似乎正在增加，预计将继续这一趋势。因为诉讼问题，可能会导致公司债务增加。
（MMM总债务，来自InvestingPro）
再者，InvestingPro显示3M公司的积极和消极面包括以下几点：
积极面：
消极面：
3M公司在7月25日发布二季度业绩时，因子据超过预期，得到了市场的积极回应，股价飙升了8%。
根据这份最新的财报数据显示，3M的每股利润为2.17美元，比预期高出23%；收入也超出了预期，达到83.2亿美元，较预期高出5.6%。
然而，分析师略微下调了该股的三季度每股盈利预期，现在预期为2.37美元，下降了16%；同时，三季度收入预估为80.9亿美元。
Source: InvestingPro
（MMM业绩预期，来自InvestingPro）
最后，让我们再通过InvestingPro来看看该公司的整体财务健康状况。
数据显示，该公司整体表现良好。虽然公司的盈利能力和净资金流可圈可点，但营收增长仍需紧密关注，如果未来营收增长持续下滑，则利润料承压。另外，公司股票长期处于下跌趋势中，导致股价动能保持低迷。
3M公司技术面分析
从技术的角度来分析3M公司的股票可见，过去几个月，该股票经历了一个长期下降趋势，降至95美元，而上一次跌至此位还是在2013年。
（MMM周线图来自Investing.com）
在2020年至2021年的复甦期之后，3M的股价从200美元开始下跌，尽管在过去两年里，该股一直尝试恢复，但股价仍保持在下滑的轨道里。
近期，对该股的乐观情绪以及诉讼和解的消息，有望在未来一段时间里推动3M股票价格的恢复——从技术线来看，3M股价在113美元、125美元和140美元会遇到阻力，而其中，125美元的阻力位最为关键，这个位置在确定该股的上涨趋势方面，尤其重要，如果该股持续低于这个水平，现有的下降趋势可能会延续。
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（翻译：李善文）