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油市格局正悄然改变!不仅仅是美国原油产量创疫情后新高

发布时间 2023-8-28 14:27
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  • 美国能源信息署(EIA)数据显示美国产量激增,惟交易员对此表示怀疑
  • 美国能源信息署修正统计口径,进而推升了产量并超过行业预期
  • 美国石油出口不断攀升,将影响全球,并降低世界对沙特和俄罗斯供应的依赖
  • 英为财情Investing.com – 目前,原油市场上最具争议性的问题是美国石油产量。很多原油多头不认同美国能源信息署的数据,他们的数据显示美国最近一周的石油日均产量增加了50万桶,且还在持续增长,而过去一年却基本持平。

    (美國原油日線圖)

    (美国原油日线图)

    美国能源信息署是美国能源部的统计机构,负责负责每周发布石油市场状况报告以及大量其他报告,例如月度钻井产能报告和短期能源展望等。美国能源信息署提供了大量、透明和及时的能源报告,并成为了全球同类领域最受瞩目的权威机构。

    于最近一周的石油市场状况报告中,美国能源信息署报告,截至8月18日止一周,美国原油日产量达到1280万桶,是自2020年3月新冠疫情爆发前美国日产量创下1310万桶纪录以来最高。

    另外,这1280万桶的数字也是美国能源信息署更新了报告方法后这三周来最高,EIA于新报告方法下将每周将产量提高了10万桶。这一新方法是,于统计时,将活跃油井的原油产量判断为高于开钻未完钻油井(DUC油井)的原油产出量。

    因此,修改了报告方法后的数据显示,尽管美国钻井平台数量于今年减少了逾15%,惟钻井产量仍高于之前估计。

    不过,芝加哥Price Futures Group的能源分析师Phil Flynn就此解释道,

    「今年稍早,美国能源信息署修订了美国主要页岩油盆地的DUC油井数量,新增了多年来尚未报告的DUC油井。」

    Flynn指出,美国能源信息署现在认为2021-2022年活跃钻井的产量可能比之前预估的要高约10%。然而,加上其他关于供应的看跌消息,原油价格连续两周承压,结束此前连续七周的上升势头,当时美国原油价格升至近85美元的九个月高点,全球基准油价布伦特原油价格也突破了88美元。

    正当美国能源信息署修改了每周石油产量统计方法的时候,全球石油供应形势也有所改变。沙特和俄罗斯正在努力降低产量和出口,而全球最大的石油进口国——中国则面临经济放缓的问题,进口也有所减少。

    过去一年多,沙特阿拉伯的石油产量一直大幅低于其产能上限,该国还于7月份宣布将日产量减少100万桶,并持续至10月份。同时,据Kpler的数据,本月俄罗斯的日均石油出口量可能减少高达100万桶,因当局削减产量。

    不过,美国石油产量增加于一定程度上动摇了市场当前的看升判断,毕竟除了沙特和俄罗斯的供应外,市场几乎没有其他选择。

    然后,很多石油多头认为,美国能源信息署的新统计方法只不过是美国能源部为帮助拜登政府压制石油价格的诡计,以避免于2024年总统大选前引发美国国内油价和通胀的激增,进而惹怒美国公众。

    追踪能源部工作多年的分析人士认为这种阴谋论纯属无稽之谈。纽约能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff如此表示:

    「他们是为能源部门和美国人民服务的专业机构他们不会因为总统的意愿或者政党的改变而改变工作方向

    美国原油出口正稳步攀升

    有趣的是,不仅是美国的石油产量,美国能源信息署的数据还显示美国原油出口稳步增长。

    根据国能源信息署发布的截至8月18日止周度报告,该周原油和燃油日均出口量达到了惊人的1054.4万桶,而原油总产量为1280万桶,表明每天只有225.6万桶原油用于美国本土消费,余下82%都用于了出口。

    数据暗示了美国石油生产商在提高钻井效率的同时,正推升产量以获得更多的出口份额,而这一现象并未引起市场高度关注。然而,持续密切关注出口态势的分析师指出,全球最大原油生产国美国的出口大幅增加,显然是为了满足可能因沙特和俄罗斯减产而无法满足的市场需求。

    John Kilduff进一步补充道:

    「一年前,美国的日均原油出口量仅为250万至350万桶,然而现在,美国的原油出口量正在持续增长100万桶。显然,他们正在准备加大出口力度,以填补沙特和俄罗斯减产留下的供应空白。

    然而,市场当前并不是这么看,人们现在普遍还是认为全球市场基本只能依赖沙特和俄罗斯的供应。不过,美国的出口数据是得到海关左证的这可能是石油多头不愿讨论这些数据的原因。」

    同时,据报道,于产油国减产和对俄罗斯原油的制裁搅乱了油市之际,美国原油出口激增成为了重要的供应来源,并一直在压低欧洲和亚洲的油价。

    交易员和分析师认为,6月份,S&P Global将美国WTI Midland油价纳入Commodity Insights 的布伦特原油基准价格的计算中,不仅刺激了出口增长,还有助于限制布伦特原油以及以之为参考的欧洲、非洲、巴西和亚洲原油的价格。

    (布倫特原油日線圖)

    (布伦特原油日线图)

    报道称,截至目前,2023年美国原油日均出口量为408万桶,高于2022年均值353万桶。

    最重要的是,美国出口激增还有以下影响:

    于沙特阿拉伯从7月开始以高于主要产油国6月协议的力度加大减产后,美国原油出口缓解了供应短缺的问题。

    不断扩大的出口表明,作为全球最大的石油生产国,美国原油于全球市场上的影响力越来越大,进一步巩固了美国于平衡市场方面的作用,尤其是于受制裁的俄罗斯原油出口有限的情况下。

    委内瑞拉和伊朗也可能增产

    尽管俄罗斯和沙特可能连手,刻意降低石油产量以抬高油价,惟美国制裁名单上的另两个国家,委内瑞拉和伊朗,也可能于短期内提高原油出口。

    据知情人士透露,美国政府正在拟定一个提案,若委内瑞拉走向所谓的「自由和公正」的总统选举后,将放宽对该国的石油行业制裁,允许更多公司和国家进口委内瑞拉的原油。

    尽管美国前总统特朗普(Donald Trump)时代对伊朗的制裁依然有效,惟伊朗本周表示其原油产量将于9月底达到340万桶,而拜登政府并未就此严格执行制裁。

    报导称,伊朗今年的原油出口量已有所增加。Kpler的数据显示,5月份的原油日均出口量达到四年半以来最高,为154万桶。而据位于巴黎的国际能源署(IEA)资料,到7月份,伊朗的原油日产量已攀升至300万桶,是2018年以来最高。

    近几周,华盛顿与伊朗似乎已就潜在换囚和解冻韩国扣押的60亿美元伊朗石油收入上达成共识,尽管拜登政府坚持这两件事没有关系。

    甚至Phil Flynn于上周五(25日)的一份报告中遗憾地指出,拜登政府给予伊朗和委内瑞拉石油生产商的优惠政策比美国能源企业还多,因为拜登于本土推广绿色能源政策,限制化石能源使用。Phil Flynn认为,于这一过程中,拜登政府纵容了美国的对手。

    他写道:

    「(美国)政府高层常夸赞美国的产量达到了历史最高水平。」「实际上,多专家认为,如果对能源行业更友好的政府执政,美国的日产量将比现有水平还会多出200万到400万桶。」

    总之,美国石油生产商大幅提高了钻井效率,并低调地争夺出口市场,可能会于不引发政府过多干预的情况下,实现提升产量的目标。

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    翻译:刘川

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