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遭多家知名对冲基金大肆抛售,财务面临挑战,百度能重新起飞吗?

提供者 猛兽财经 股市2023年8月23日 16:26
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遭多家知名对冲基金大肆抛售,财务面临挑战,百度能重新起飞吗?
提供者 猛兽财经   |  2023年8月23日 16:26
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总结:

(1)百度(NASDAQ:BIDU)(HK:9888)的“萝卜快跑”订单量在2023年第一季度增长了三倍多,在开放道路上提供了近66万次服务。

(2)百度的目标是提供安全可靠的自动驾驶服务,以满足不断增长的需求,作为该行业的主要参与者,百度有着良好的记录。

(3)百度在推出人工智能大模型方面的先发优势,使该公司在人工智能开发方面处于领先地位。

(4)摩根士丹利(MS)已经将百度的目标价上调至190美元,并认为它是中国最好的人工智能公司,拥有广泛的搜索数据和一整套人工智能能力。

萝卜快跑已实现三倍速度增长

百度目前在自动驾驶领域已经取得了重大进展,其自动驾驶出行平台“萝卜快跑”在2023年第一季度提供的服务已经比去年同期增加了三倍多,达到了近66万次。这一增长也使得百度从政府那里获得了更多的商业运营许可,并使其可以在中国进一步提供完全无人驾驶的出行服务。

虽然“萝卜快跑”目前仅在北京、武汉和重庆三个城市提供完全无人驾驶的出行服务,但百度在这些城市所做的努力已经非常成功了,尤其是在武汉,目前“萝卜快跑”在武汉的完全无人自动驾驶车辆已突破百台,“完全无人”也是推进“萝卜快跑”运营成本降低的重要途径,更是百度智能驾驶业务实现盈利的长期机会。

此外,百度也认为,公众对自动驾驶服务的需求未来将继续快速增长,百度致力于为公众提供安全可靠的服务。“萝卜快跑”仍然是世界上最大的自动驾驶出行服务提供商,向公众提供的乘车服务的订单量也在继续增长。

在自动驾驶服务方面,百度主要专注于降低运营成本和提高效率,从而实现盈亏平衡并建立可持续的商业模式。猛兽财经认为,自动驾驶出行服务的运营成本主要是人工和硬件成本,而百度目前正在建立一种成熟的运营模式,来降低劳动力成本,从而实现完全无人驾驶。

在硬件成本方面,百度预计成本会随着时间的推移而下降,特别是随着未来新机器人模型的发布。为了提高运营效率,百度正在不断实现其运营策略的自动化,并看到全国平均每日乘车量稳步增长。

值得注意的是,截至2022年,百度已是全球最大的自动驾驶出行服务提供商,这使得该公司能够大规模部署自动驾驶服务,这主要得益于其在该领域数十年的研发努力和所开发的技术。因此,凭借其良好的记录和对成本优化和效率的持续关注,百度的目标是让其自动驾驶服务成为一个可持续盈利的商业模式。简而言之,百度仍然专注于提供安全可靠的自动驾驶服务,以满足市场不断增长的需求。



摩根士丹利已经将百度评为中国领先的人工智能公司

摩根士丹利(NYSE:MS)最近已将百度的评级从“持有观望”上调为“增持”,目标价为190美元,这意味着百度股价还有28%的上涨空间。除此之外,摩根士丹利还认为百度是中国最好的人工智能公司,并列举了百度在人工智能市场占据有利地位的几个竞争优势。

摩根士丹利看好百度股票的一个关键原因是,百度在推出“人工智能大语言模型”方面拥有先发优势,这使得百度在这方面领先于大多数竞争对手。随着中国人工智能的发展达到一个拐点,百度也被视为可以抓住7万亿美元人工智能机遇的最佳公司之一。

在人工智能方面,百度拥有一整套成熟的技术,包括计算能力、深度学习框架、大型语言模型和人工智能应用。百度的人工智能商业化主要涵盖B2B和B2C两个领域,包括人工智能搜索、人工智能云、自动驾驶和小度智能家居产品等。

此外,摩根士丹利还认为,随着时间的推移,百度的搜索数据也将使该公司能够增强其人工智能模型,从而使其2025年的核心收入预期提高12%。此外,百度的云平台也已经吸引了超过20万家公司,预计将受益于人工智能驱动的业务转型需求的增长、更高的IT支出和更快的云采用。最后,在宏观层面上,随着中国与美国的人工智能创业公司的差距正在逐渐缩小,百度的人工智能产品市场份额也正在扩大。

关注对冲基金的动向

猛兽财经通过查询桥水基金提交给美国证券交易委员会(SEC)的最新季度13F监管文件,发现桥水基金已经抛售了702.47万股百度股票,并完全退出了其在百度的头寸。

桥水基金向来以其系统化和全天候策略投资方法而闻名,并使用算法和模型来做出投资决策。猛兽财经认为桥水基金退出在百度的头寸可能是由其全天候策略驱动的,该策略可能已经发现了与百度财务业绩或市场前景相关的不利信号。

除了桥水基金外,美国著名对冲基金Dodge & Cox也减持了319万股百度股票。作为一家价值投资者,Dodge & Cox通常会寻找相对于当前股价具有强劲增长潜力并被低估了的公司,而减持百度股票可能表明对Dodge & Cox百度的估值产生了担忧,或对其未来的增长前景感到担忧。

同样,贝莱德也减持615.14万股百度股票。贝莱德主要采用多元化的投资方式,来管理各种类型的基金。猛兽财经认为,贝莱德减持百度股票可能是出于投资组合再平衡或风险管理方面的考虑。

以量化投资策略和复杂数学模型而闻名世界的文艺复兴科技公司也减持了247.8万股百度股票,文艺复兴科技公司的投资决策主要是由分析大量数据的复杂算法驱动的,因此百度股票在文艺复兴科技公司的头寸可能因其量化模型产生的信号而减少。

另一方面,Steven Cohen的Point72资产管理公司却增持了323.75万股百度股票。Point72资产管理是一个多策略对冲基金,结合了基本面分析和定量策略。增持百度股票可能是由于对该公司增长前景感到乐观,或发现了被低估的机会。

百度的财务面临挑战

根据百度的财务数据,猛兽财经认为百度的财务面临特定的风险和不利因素。0.33倍的资产周转率低于0.49倍的行业中位数,表明百度从资产中产生收入的效率可能低于同行。虽然这与5年来的平均水平一致,但相对较低的资产周转率还是会让投资者感到担忧,因为这样的资产周转率还是太低了。

其次,华尔街分析师预测百度的收入增长率为2.02%,这样的增长速度远低于5.22%的行业中值,也远低于百度10.25%的5年平均值。华尔街分析师预计百度收入增长放缓可能会引发投资者对百度扩张业务和捕捉市场机遇能力的担忧,也可能会影响其未来的盈利能力和股价表现。

最后,百度目前的资本支出增长率为- 33.18%,明显低于8.03%的行业中位数。虽然资本支出减少对成本控制有好处,但这也可能意味着百度对创新和技术的投资有所减少,这可能会影响百度的竞争力和跟上行业趋势的能力。

结论

总之,百度在自动驾驶领域取得了令人瞩目的进步,其自动驾驶出行平台“萝卜快跑”的快速增长也证明了这一点。

在开放道路上提供的出行订单数量的大幅增加,以及在中国获得的完全无人驾驶乘车服务的政府许可,都表明了百度对创新和扩张的承诺。

最后,凭借其强大的市场地位,不断创新,以及摩根士丹利对其前景的看好,百度正在推动自动驾驶行业向前发展。

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