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一文解析:投资过程中,亏损了怎么办?

发布时间 2023-6-26 13:46
更新时间 2020-9-2 14:05
  • 没有人可以做到完全不亏损,投资者需要接受和管理自己的损失;
  • 做出投资决策时,必须要先彻底了解自己买入的是什么标的;
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英为财情Investing.com - 一直以来,我收到过很多投资者的邮件,尤其是在2022年底到2023年初的时候,信件多是寻求指导,以在彼时市场下滑之际,管理好自己的持仓。

首先,我必须要澄清的是,我已经不再提供咨询服务,而且每一个投资组合的情况都是不一样的,在做任何决定之前,每位投资者都应该首先了解几个要点:

1、没有人可以做到完全不亏损。投资者需要接受和管理自己的损失,接受这是投资的重要组成部分,甚至是巴菲特这种能够持续创造利润的传奇投资人,或者是那些有能力度过2001、2008、2022年充满挑战时期的投资者也会面临亏损。期待任何时候都可以获得永久收益或正回报,都是不可能的。

2、在做出投资决策时,必须要先彻底了解自己买入的是什么标的。不幸的是,很多投资者在没有明确战略或理由的情况下,随意买入。明确的战略和具体的买入动机,应该是支持你买入任何标的个股的唯一理由。

那么,现在回到如何管理投资组合亏损的问题,具体的操作在很大程度上,取决于人们最初是如何安排投资的,让我们一起研究以下几个场景:

  • ETFs/多元化基金投资亏损
  • 个股投资亏损
  • 凭证投资亏损
  • 债券投资亏损

投资ETFs/多元化基金亏损

投资组合常常会纳入指数基金,以及这些ETFs在每个投资组合的占比都至关重要。如果该投资被战略定位为投资组合权益部分的一部分,例如标普500指数纳斯达克指数、iShares MSCI World ETF (NYSE:URTH)、欧洲斯托克50指数)等指数基金。那么投资者可以考虑两种选择——要么在下跌期间增持(如果和整体策略一致),要么耐心等待复甦——然而,这两种情况都假设初始投资的期限至少是8-10年,投资者可能会面临长期的市场疲弱。

投资个股损失

在投资个股以前,投资者应该先搞清楚:你是否评估了投资组合中每只股票的权重,是否对这些股票都进行了分析?你买入这些个股的时候,是基于该股目前的实力和盈利,还是基于未来的增长?你是否建立了一个目标价和买入策略?

无论如何,如果一只股票价格下跌了50%,但它只占投资组合的2%,那么该股的下跌对于投资组合的影响仅为1%,也就是说,你的亏损是可控的。然而,当你错误地将50%的资本分配到这只个股上,那么对投资组合的影响将会达到25%的重大损失。在这种情况下,必须要考虑以下几点:

首先,如果你的股票出现了30%的损失:第一,你应该先看看这种下跌是否和该行业甚至是更广泛的市场表现一致;第二,你应该评估它的基本面,以确定该股前景是否仍然积极,如果其基本面仍然强劲,那么你不需要急于改变自己的头寸,甚至可以考虑逢低增加对该股的投资。

其次,对于某一只个股的清晰战略定位是至关重要的。首先需要确定每只股票的初始头寸规模,以及确定为什么将特定的资金分配给特定的股票。

最后,如果你更倾向于更多地依赖技术分析,你也可以通过止损策略来管理风险。理想情况下,当你进入交易时,你应该已经设定了这些止损水平。然而,在实施止损之前,评估市场状况也至关重要,例如,在2022年,在不考虑整体市场的情况下,使用止损策略就可能会出现重大损失。

投资凭证损失

关于凭证投资(Certificates),重要的是评估相关资产的质量,此外,也要考虑该凭证的到期日。很多投资者犯了一个错误,即持有正在下跌的头寸,希望看到经济复甦,但是结果却以更大的损失告终。

在这种情况下,需要快刀斩乱麻,提前卖出这些头寸,接受亏损。并可能在具有更好的打击和票面利率的类似工具中,重新定位自己的投资,以更快地从此前的亏损中恢复过来,这才是更明智的做法。

另一方面,如果所持凭证远高于屏障,且标的的资产质量较高,则可以选择耐心等待。

投资债券损失

至于单一债券,你购买的债券的期限是一个关键因素——如果你在2022年之前购买40或50年期债券,以期获得略高的票面利率,那你可能对投资缺乏了解,而如果这些债券是你的理财顾问推荐的,那你可能需要考虑更换顾问。

风险是,随着美国基础利率的急剧上升,债券久期越长,损失就越大。如果你投资5年或10年债券,你可能会一直持有到它们到期,并以票面价格获得偿还,但如果你专门投资于长期债券;但是如果你持有更长期的债券,又无法等到其到期,那唯一的选择就是在某个时候亏损卖出债券,收回少量资金。

总 结

关键是要积极了解你投资的是什么,并在投资之前和整个过程之中,都制定合理的策略,确保自己在面临任何情况的时候,都不会毫无准备。

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(翻译:李善文)

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