在AI热潮中，过早的卖掉Datadog股票是个非常错误的决定

Datadog股价

Datadog(NASDAQ:DDOG)目前的股价比其历史高点低了50%左右，比近期低点高了50%左右。






猛兽财经上次关注Datadog是在4月份，当时由于该股的增长前景已经恶化，所以我们卖掉了Datadog股票，但由于它的增长率比预期更有弹性，所以，Datadog股价目前已经反弹了36%。

Datadog股票的关键指标

2023年第一季度Datadog的收入同比增长了33%，达到了4.817亿美元，远远超过了市场预期的7000万美元。



（Datadog的收入，来源：Datadog2023年第一季度财报）



虽然Datadog的客户数量在2023年第一季度还在继续增长，但考虑到严峻的宏观环境，猛兽财经预计，在接下来几个季度，Datadog要想继续实现客户数量快速增长，可能不会那么容易了。




（Datadog的客户数量，来源：Datadog2023年第一季度财报）

虽然客户数量可能没法像之前那样实现强劲增长，但Datadog依然能够凭借其完整的产品组合在行业中处于强势地位，因为Datadog即使在当前环境下也能够通过向现有客户追加销售来实现收入增长。



（Datadog的产品战略已经与客户产生协同，来源：Datadog2023年第一季度财报）


如上所述，已经有大量客户至少使用了Datadog的2种产品，但仍有大量客户使用Datadog的产品数量不到4种。所以通过向现有客户扩大产品销售是可以减少客户流失率的，这也解释了为什么Datadog的总留存率会高达90%，TTM会高达130%的原因。

Datadog2023年第一季度的营业收入为8600万美元，利润率为18%。环比持平，但低于前一年的同比增幅（前一年为23%）。这说明Datadog近几年已经产生了正的运营和自由现金流利润。




（Datadog的财务业绩，来源：Datadog2023年第一季度财报）

截止2023年第一季度结束，Datadog账上还有20亿美元现金和7.4亿美元可转换债券，再加上正的现金流，这说明Datadog目前资产负债表非常健康。

展望未来，管理层预计2023年第二季度的收入将同比增长24%，达到5.02亿美元，预计全年收入将同比增长25%，到21亿美元，略高于此前预测的20.9亿美元。考虑到目前的宏观环境依然很严峻，而且很多同行已经下调预了期，所以，Datadog管理层的这一预测应该是非常强劲的。




（Datadog管理层的指引，来源：Datadog2023年第一季度财报）

Datadog股票是买入、卖出还是持有?

Datadog试图解决管理数据的复杂性。



（Datadog的产品组合，来源：Datadog2023年第一季度财报）


Datadog拥有广泛的产品组合，主要体现在其基础设施和性能监控产品线。


（Datadog的产品组合，来源：Datadog2023年第一季度财报）


该公司强劲的收入增长率、强劲的利润率以及对人工智能增长的敞口，帮助该股的估值获得了溢价。以最新的股价计算，Datadog的股价仅为今年销售额的15倍左右，考虑到市场普遍预期Datadog未来的增长率在25%到30%之间，猛兽财经认为这是一个非常高的倍数，

基于30%的长期净利润率、30%的收入增长率和1.5倍的市盈率与增长比率（PEG Ratio），猛兽财经认为Datadog的合理估值应该为销售额的13.5倍，这意味着如果Datadog能够继续保持多年来的高增长率，那么它的股价在未来还会有一定的上涨空间。