英为财情Investing.com - 显然,市场对于OPEC+能源生产水平变化的关注,已经转移到了该组织在报告供应和实际供应之间的差异。上周末的OPEC+会议,似乎给石油市场的交易员提供了一些宝贵的线索:
1、OPEC+计划在2023年底之前保持目前的产量水平
OPEC+同意将目前的强制减产维持到今年年底,并维持一些成员国在4月份承诺的额外自愿减产。除此之外,沙特阿拉伯还宣布,在7月份额外单边削减100万桶/日。
2、OPEC+报告上的产量和实际产量水平并不匹配
对交易员来说,真正的问题是OPEC+成员国实际上在市场上投放了多少石油,而不是OPEC+在书面上所谓配额投放了多少石油。可以说,在商定的配额基础上,自愿削减的数量越多,市场的情况就越混乱。
例如,一些石油输出国组织国家的产量没有达到配额,因为它们缺乏这样做的能力。其他承诺自愿减产的OPEC+成员国可能不会遵守——虽然尼日利亚、安哥拉、阿尔及利亚、刚果和伊拉克的产量都低于配额,但俄罗斯可能在4月份承诺的每天50万桶的自愿减产基础上过剩。
与此同时,混乱和缺乏清晰度也降低了OPEC+消息对市场的影响。例如,当OPEC+在2022年10月宣布减产时,布伦特原油期货的价格跃升至每桶93美元。
4月份,OPEC出人意料的自愿减产导致油价上涨7%,不过两周后,这些涨幅被抹去。本周,油价在OPEC宣布维持减产的消息后,仅上涨了1.9%,到周二就又失去了这些涨幅。
这意味着交易员真的不能相信OPEC+国家嘴上说什么,而是需要观察出口水平和其他生产指标,以准确地了解市场上有多少石油。不过,俄罗斯已经决定停止报告该国的生产和出口数据。
3、OPEC+的生产配额将从2024年开始改变
交易员需要意识到,尽管OPEC+不同意减产,但他们确实重新谈判了参与国的基线产量配额,以更准确地反映产能。
其中,某些非洲国家接受了产量配额的下降,因为它们不再能够生产像过去那样多的石油,而阿联酋等其他国家获得了更高的基线产量配额,反映了对新产能的投资。这些配额将于2024年生效,并有望为OPEC+的生产带来急需的清晰度。
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(翻译:李善文)