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市场展望:产需仍在低位徘徊

提供者屈庆
发布时间 2023-6-6 08:12
更新时间 2023-7-9 18:32

6月第一周高频数据显示,生产端开工整体平稳偏弱运行,钢铁生产再度放缓,化工边际走弱,汽车生产持续回落;5月生产端开工较4月多数走弱。需求端,钢价延续下跌趋势,螺纹钢持续去库,但基建相关开工数据暂无明显改善;受周内地方性政策影响,新房销售环比回暖,但二手房持续走弱;5月末汽车销售持续走强,但持续性存疑。外贸方面,运价持续分化,但整体而言外需暂无实质性回暖。价格方面,食品价格涨跌不一,国际油价有所回落。交通物流方面,货运物流数据本周均有改善,但城市客流仍在回落,人员活跃度下降。当前高频数据来看,生产端暂未出现明显改善,需求端汽车、商品房销售持续性存疑,基本面修复情况仍弱。

(一)生产:生产开工平稳偏弱运行

(1)钢铁生产再度走弱。6月2日当周,全国高炉开工率周均值为82.36%,连续三周持平,周同比下降1.32pct;5月环比为-2.17%。唐山钢厂高炉开工率较上周小幅回落,当周值为57.14%,周环比下降1.590ct,同比为-2.38%,5月环比-0.59%;唐山钢厂产能利用率也小幅转弱,周环比为-0.26%,周同比为0.89%,5月环比-0.42%。螺纹钢周产量当周值为273.41万吨,周环比小幅回升1.12pct,周同比为-10.53%,5月环比-8.69%。

(2)化工生产边际走弱。6月2日当周,PTA工厂负荷率当周值为70.49%,周环比为-2.52%,周同比3.33%;5月环比-1.81%。江浙织机负荷率当周值为60.46%,连续三周持平,周同比为6.74%;5月环比2.53%。6月1日当周,涤纶长丝开工率周环比回落0.41pct,周同比为5.99%,5月环比-1.94%;浙江织机开工率与上周持平,当周值为57.67%,周同比9.99%,5月环比1.44%。

(3)汽车开工持续回落。6月1日当周,汽车半钢胎开工率70.56%,周环比为-0.29%,周同比5.64%;5月环比为-4.41%。汽车全钢胎开工率63.33%,周环比为-0.43%,周同比7.24%;5月环比为-8.05%。

(二)需求:基建开工仍弱,地产环比回暖

(1)基建:钢价持续走跌。6月2日当周钢价再度全线下跌,螺纹钢、高线、热卷和冷卷价格周环比分别为-2.33%、-1.00%、-1.41%和-1.34%;5月各类钢材价格全线下跌,跌幅均值超5%。本周螺纹钢仍在去库,且去库速有所提速,周环比下降5.3pct,周同比为-29.00%。6月2日,水泥价格指数当周值为126.41,仍延续下跌趋势,环比回落1.94pct,周同比为-20.43%;5月环比-4.0%。5月26日(最新数据)水泥发运率当周值为47.85%,环比回升0.94pct;磨机运转率为47.76%,周环比为-0.56%。整体数据来看,基建修复仍偏弱。

(2)地产:地产销售环比回暖。6月4日当周,30城商品房日均成交面积小幅反弹,周环比为5.42%;具体来看,二线城市(10.70%)>一线(1.41%)>三线(-10.70%)。同比来看,一线城市(64.91%)>二线(38.54%)>三线(-9.1%)。或受上周地方性地产政策提振,商品房销售市场有所回暖,但持续性依然存疑。二手房市场方面,7个重点城市二手房6月4日当周每日成交量约为1299套,周环比回落9.78pct。拿地方面,5月28日当周土地成交面积1614万平方米,周环比为-12.9%,同比-6.23%;土地溢价率5月28日当周值为5.40%,较前一周小幅上升(前值3.35%)。

(3)消费:汽车消费持续改善。5月28日当周,乘用车市场零售日均销售5.0万辆,周环比为3.68%。全国乘用车厂商批发日均销售7.9万辆,较前值回升46.4%。5月末,汽车销售较为强劲。5月1-28日,乘用车市场零售139.2万辆,较上月同期下降6%;全国乘用车厂商批发148.0万辆,较上月同期下降6%。

6月3日当周,电影票房与观影人次周环比分别为-3.64%和1.00%;5月环比分别为16.08%和13.34%。本周电影票房和电影观影人次罕见出现环比明显分化,或与部分城市消费节等促销有关。

(4)外贸:运价仍有分化。6月2日当周波罗的海干散货指数(BDI)延续回落趋势,且跌幅大幅走扩,周环比为-21.4%。CCFI和SCFI指数持续分化,周环比分别为-0.8%和4.6%;当前SCFI指数已经连续2周维持环比正增,但BDI指数持续下行且跌幅扩大,综合而言外需并不乐观。

(三)物价:食品价格涨跌不一,国际油价小幅下跌

(1)农产品价格涨跌不一。6月2日当周,农产品批发价格指数周环比为-0.07%(前值跌0.96%);具体来看,蔬菜(涨2.0%)>鸡蛋(平0.0%)>水果(跌0.5%)>猪肉(跌0.7%)。夏季高温多雨天气对蔬菜供应产生影响,蔬菜价格有所上涨。

(2)原油价格震荡回落。6月2日,布伦特和WTI原油现货价分别报76.20美元/桶和71.74美元/桶,周环比分别为-2.71%和-3.15%。上周美国债务上限谈判进展缓慢,潜在的技术性违约风险一度引发国际油价上周二大跌超过4%,周内油价震荡回升但总体小幅下跌。CRB商品价格指数也再度回落,周环比为-1.78%,南华工业品指数跌幅收窄,周环比为-0.04%。

(四)交通物流:货运物流提升,客流活跃度下降

6月4日当周,全国整车物流指数周均值为95.65,周环比小幅回升0.1pct;全国公共物流园吞吐量指数当周值为93.66,环比回升3.28pct,主要快递企业分拨中心吞吐量指数当周值为90.7,环比4.14%。民航数据来看,6月4日当周,国内航班执行架数日均1.25万架次,较上周回落8.99pct;国际航班日均执行778架次,周环比1.57%。

上周百城平均拥堵延时指数持续小幅回落,周环比为-0.1%;11座重点城市地铁客运量周环比约为-1.4%,其中上海、北京、广州、深圳四个城市地铁客流量周环比分别为-2.2%、0.3%、-2.9%和-1.5%。百度迁徙规模指数6月4日当周均值为446.35,较上周回落1.94pct,5月环比为-4.15%。客流数据显示当前人员流动活跃度持续回落。

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