是什么让巴菲特的股票投资组合，在长时间里如此成功？
其中一个答案是选择好企业的神奇技巧，另一个更为低调的因素是：选择股息率高的标的。
巴菲特投资的大多数公司都支付股息。根据道琼斯市场数据公司对公司文件的分析，今年巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，预计将从其股票投资组合中获得约57亿美元的股息。其中近五分之一的分红资金将来自雪佛龙，该公司去年成为伯克希尔最大的持股公司之一。雪佛龙这家石油生产商已连续36年增加股息。
道琼斯市场数据显示，伯克希尔还准备分别从可口可乐、苹果和美国银行的持股中，获得超过7亿美元股息，从卡夫亨氏和美国运通分别获得超过5亿美元和3.63亿美元股息。
贡扎加大学（ Gonzaga University ）创业学教授Todd Finkle说：“这就是巴菲特喜欢的：股息和回购”。他认为，巴菲特的出色之处在于，选择了能够在许多经济周期中经受住时间考验并提供高股息的企业。随着时间的推移，这既增加了伯克希尔股票投资组合的价值，也增加了伯克希尔能够在自己的业务、收购和股票回购中使用的充足现金储备。
根据伯克希尔哈撒韦公司上一份盈利报告，截至2022年底，该公司拥有1286亿美元的现金和现金等价物。
股息股吸引了许多投资者，因为它们像债券一样提供稳定的现金流。同时如果股价上涨，也有可能带来更大的回报。2022年初，高股息股经历了一段跑赢大盘的时期，当时对通胀的紧张情绪导致投资者逃离股市的许多其他部分。
股息股仍然存在风险。如果面临现金短缺，公司可以削减甚至暂停股息。这可能会导致这些公司的股价下跌，因为投资者经常将一家公司暂停股息计划的决定，视为该公司面临重大财务问题的迹象。当投资者更倾向于相对昂贵的成长股时，股息股也往往表现不佳，今年就是这样。
Todd Finkle 表示，对于巴菲特来说，高股息不是投资成功的全部秘诀，但是其中一部分。例如，1994年，伯克希尔以13亿美元的价格购买了约4亿股可口可乐，那一年，伯克希尔从可口可乐公司获得了7500万美元的现金分红。2022年，伯克希尔从可口可乐公司获得了7.04亿美元的股息，其所持股份的价值已经膨胀到250亿美元。
巴菲特在今年早些时候发布的致股东的年度信中说：“增长每年都在发生，就像生日一样确定。查理芒格和我被要求做的就是，兑现可口可乐的季度股息支票。”巴菲特在信中补充说，他和芒格预计，可口可乐公司未来将继续支付更大的股息。
1995年，伯克希尔哈撒韦公司以13亿美元的价格购买了美国运通的股票，并在当年获得了4100万美元的股息。去年，伯克希尔在美国运通公司的股份价值为220亿美元，获得了3.02亿美元的股息。
巴菲特在信中表示：“这些股息收益虽然令人高兴，但远非惊人，但它们带来了股价的重要收益。”
伯克希尔没有选择将从可口可乐和美国运通获得的股息，再投资于这两家公司的股票。多年来，通过公司回购，伯克希尔哈撒韦在这两家公司的股份都有所增加。
至于巴菲特为什么没有购买更多的可口可乐和美国运通的股票，很多巴菲特追随者认为，是因为这两家公司的股价变昂贵了。1983年，巴菲特在给伯克希尔股东的信中写道：“对投资者来说，一家优秀公司的股票购买价格过高，可能会抵消随后十年有利商业发展的影响。”