英为财情Investing.com - 比特币最新一轮的反弹，是来自第一共和银行First Republic Bank (NYSE:FRC)的收益报告和联邦扣押谣言的助推！
除此之外，在比特币面世以后的很长一段时间以来，人们普遍认为，其实对冲通胀的重要工具。在经历了多次反复过后，这一观点在2022年得到了检验，当时，为了应对通胀，美联储开始了40年以来最快最大的加息周期，而这也助推比特币价格一路走高，一直到眼下的3万美元左右的价位。
比特币从美国银行业危机中获益
从2020年到2022年，美联储的M2货币供应量增加了39%，所有加密资产都是受益者——流动性的历史性激增使股票和加密货币市值都膨胀了，后者在2021年11月接近3万亿美元的市值里程碑。当时比特币的价格达到了6.75万美元的历史新高。
然而，随着美联储开始削减货币以抗击通货膨胀，比特币从此开始走下坡路。在从QE转向QT的过程中，美元走强，比特币价格随之走弱。而当联储局进一步戳破加密货币的泡沫，情况更是持续恶化，包括Terra和Celsius，到3AC以及FTX，都是如此。
现在，随着假期周期接近尾声，美联储开始动摇更脆弱的商业银行，比特币则又开始活跃了起来。
需要注意的是，在这三家银行中，Silvergate的倒闭是唯一一家对比特币价格施加了负面压力的银行。Silvergate是交易所从法定货币到加密货币的渠道提供商。
从这一事件来看，比特币并不像最初猜测的那样是一种对冲通胀的工具。更准确地说，现在更明显的是，比特币主要是一种对冲货币贬值的工具。
在更广泛的范围内，它是对央行通过部分准备金制度造成的更大不稳定的一种对冲。在部分准备金制度下，银行只持有客户存款的一小部分——这与比特币的整个概念形成鲜明对比，比特币为有限的货币供应，提供去中心化的自我存量，不能随意增加。
第一共和银行：又一块倒下的多米诺骨牌？
第一共和银行周一发布了其一季度收益报告。该行存款总额从上年同期的1,764亿美元缩减至1,044亿美元，高于预期。如果不包括来自大型银行的300亿美元紧急注资，这就意味着1020亿美元的存款流失。
值得注意的是，这些存款中只有52%得到了保险，更重要的是，第一共和银行有803亿美元的短期债务，其中635亿美元来自美联储贴现窗口。这是金融危机的明显迹象，再加上银行贷款收益率下降。
也就是说，第一共和银行有1030亿美元的房地产贷款，收益率为3.18%，而其短期借款的利率在4%至5.15%之间。当前的资本外流使该行的运营模式难以为继。
据CNBC独家报导，该银行的顾问正试图从大银行再注入一次流动性。然而，由于今年以来该股的股价直线下跌了95%，FDIC很可能很快就会接管这家银行。
银行不是货币仓库
归根结底，人们对银行业的信心取决于美联储。不幸的是，联储局目前仍倾向于以各种方式破坏商业银行的稳定：
- 在加息周期中，借贷成本上升会降低银行的盈利能力，因为这增加了它们的债务敞口。
- 在加息周期中，借贷成本的增加也会增加贷款违约，给商业银行带来损失。
- 在加息周期中，银行在低利率借贷和高利率放贷之间的净息差收窄，存款利息支出超过贷款利息。
- 在加息周期中，尤其是像这次这样剧烈的加息周期，更大的波动性意味着更大的融资能力。
当然，加息周期本身是由美联储史无前例的流动性洪流所引发的。值得注意的是，这一系列的脆弱性被纳入了美联储的货币政策。
现任美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在2012年担任美联储理事会成员时曾说过：「与此同时，我们看起来正在整个信贷领域吹起一个固定收益期限泡沫，当利率上升时，这将导致巨大损失。而这可以说就是我们的目的」
随着银行信贷紧缩的出现，经济衰退是最有可能出现的情况。
从好的方面来看，经济衰退是通货膨胀的克星，美联储将在这个时候进入降息周期以刺激经济。而在这种情况下，比特币只会受益。正是看好这一可能性，渣打银行的数字部门主管Geoff Kendrick周一表示，到2024年底，比特币的价格可能会达到10万美元的历史新高。
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（翻译：李善文）