全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）的策略师们正在放弃传统的60/40投资组合，而青睐公共和私人投资，以及策略性地持有债券，以应对更高的利率。
贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）的策略师在周二的一份报告中建议：“打破传统的资产配置模式，从广泛的资产配置转向上市股票和债券”。
这些策略师表示：“这些旧的假设并没有反映出我们所处的新体制——在这种体制下，主要央行都在提高利率，使经济陷入衰退，试图降低通胀。”
彭博美国60/40投资组合指数在2022年暴跌近17%，创下十多年来最大年度跌幅后，今年上涨了6.3%。然而，贝莱德策略师警告称，这并不意味着这一流行的投资组合组合将恢复上世纪80年代初以来40年里的持续上涨。
贝莱德的策略师们建议关注特定的股票板块，如能源或医疗保健，并选择现金流强劲、供应链有弹性、能够经受住衰退的公司。
他们表示：“我们相信建立投资组合的新方法，”在这种新方法中，“战略观点需要更加细化——跨部门和私有市场——以帮助在新体制下建立更具弹性的投资组合。”
这些策略师表示，投资者应重新考虑固定收益的配置，因为它们的回报越来越多地与股票表现挂钩，不再像过去那样对投资组合起到压舱室的作用。他们倾向于战略性配置通胀挂钩债券和短期债券，因为这些债券收益率具有吸引力，而且高于目标价格的压力将持续下去。
“我们认为，随着美联储寻求遏制棘手的通胀，利率将继续走高，我们认为美联储不会通过降息或回到历史低利率环境来拯救我们。”